Çin'in Sabit Sermaye Yatırımları Gayrimenkuldeki Düşüşle %1,6 Geriledi

Çin'in sabit sermaye yatırımları, 2026'nın ilk dört ayında bir önceki yıla göre %1,6 düştü; bu, politika yapıcıların gayrimenkuldeki ciddi daralmayı telafi etmekte zorlandığı bir dönemde ülke ekonomisindeki toparlanmanın kırılgan ve dengesiz kalmaya devam ettiğinin bir işareti.

Yatırımların 14,13 trilyon yuana gerilemesi, dünyanın en büyük ikinci ekonomisi içindeki artan ayrışmayı vurguluyor. Pekin'in gelişmiş imalat sektörüne yönelik stratejik hamleleri sonuç verirken, gayrimenkul sektöründe devam eden kriz, genel büyüme ve özel sektör güveni üzerinde ağır bir yük oluşturmaya devam ediyor.

Pacific Century Capital ekonomisti Li Wei, "Veriler iki ayrı ekonominin net bir resmini çiziyor," dedi. "Bir yanda yüksek teknoloji ve yeşil enerjinin güçlü bir şekilde büyüdüğü devlet destekli 'yeni Çin', diğer yanda ise derin bir daralma içinde olan gayrimenkul ve yerel yönetim borçlarının 'eski Çin'i var. İkincisi hala ekonominin çok daha büyük bir parçası ve onun aşağı çekişi galip geliyor."

Gayrimenkuldeki Düşüş Derinleşiyor

Ulusal İstatistik Bürosu (NBS) verilerinin dökümü, gayrimenkul krizinin boyutunu ortaya koyuyor. Ocak-Nisan dönemi için gayrimenkul geliştirme yatırımları yıllık bazda %13,7 düşerek, 2022'den beri piyasayı sarsan krizi daha da derinleştirdi. Gayrimenkulün hanehalkı servetinin ve ekonomik faaliyetlerin önemli bir kısmını oluşturması nedeniyle bu düşüş, ciddi bir dalgalanma etkisine sahip.

Zayıflığı daha da pekiştiren bir veri olarak, özel sabit sermaye yatırımları %5,2 azaldı; bu durum, hükümetin destek vaatlerine rağmen özel sektörün temkinli duruşunu sürdürdüğünü gösteriyor. Buna karşılık, devlet öncülüğündeki altyapı yatırımları %4,3 artarak Pekin'in kamu harcamaları yoluyla ekonomiyi istikrara kavuşturma çabasını yansıttı.

Yüksek Teknoloji Yatırımları Parlıyor

En önemli parlak nokta, yıllık bazda %6,1 artan yüksek teknoloji endüstrilerine yapılan yatırımlar oldu. Bu kategori içinde, havacılık ve uzay ekipmanları imalat sektöründeki harcamalar %17,9 oranında sıçrama yaptı. Bu durum, Pekin'in kendi kendine yeterliliği sağlama ve teknoloji merdivenini tırmanma konusundaki stratejik önceliğini ve sermayeyi geleceğin endüstrileri olarak gördüğü alanlara yönlendirdiğini gösteriyor.

Ancak yüksek teknolojiden gelen olumlu ivme, genel zayıflığı dengelemek için yeterli olmadı. Nisan ayı için açıklanan diğer veriler de hayal kırıklığı yarattı; perakende satış büyümesi 2022'den bu yana en düşük seviyesine gerilerken, sanayi üretimi tahminlerin altında kaldı. Bu, hem iç talebin hem de fabrika üretiminin ivme kaybettiğine işaret ediyor.

Veriler, Pekin üzerinde ekonomiyi canlandırmak ve yıllık büyüme hedefini tutturabilmek için ek teşvik önlemleri uygulama baskısını artırıyor. Çin Merkez Bankası (PBoC) temkinli davransa da gayrimenkul piyasasındaki kalıcı zayıflık ve azalan tüketici güveni, önümüzdeki aylarda elini zorlayabilir.

Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.