Önemli Çıkarımlar:
Çin, Temmuz ayının geri kalanı için rafine yakıt ihracat kısıtlamalarını kaldırdı ve özel bir rafinerinin dört aylık bir aradan sonra sevkiyatlara yeniden başlamasına izin verdi. Ticaret kaynaklarına göre bu adım, dünyanın en büyük rafinerisinin İran savaşının ardından normal operasyonlarına dönüşünü işaret ediyor.
ABD Enerji Bilgi İdaresi (EIA), Temmuz 2026 Kısa Dönemli Enerji Görünümü raporunda, "Çin rafine ürün ihracatının geri dönüşü, Hürmüz Boğazı'nın kapanması sırasında oluşan arz sıkışıklığının bir kısmını dengelemeye yardımcı olacak" ifadelerini kullandı. Raporda ayrıca küresel petrol üretim tahminleri yükseltilirken, Brent petrolün üçüncü çeyrekte varil başına 74 dolar olması öngörüldü.
Çin, Mart ayında ABD-İran savaşının patlak vermesinin ardından rafine yakıt ihracatını kısıtlamaya başlamıştı. Hürmüz Boğazı'nın kapanması, küresel ham petrol akışının önemli bir bölümünü kesintiye uğrattı. Reuters'a göre dünya, çatışmanın başlamasından bu yana 1 milyar varili aşkın petrol arzı kaybını absorbe etti. EIA'nın revize edilen görünümü, boğazın yeniden açılmasını hesaba katarak üretim tahminlerini yükseltti ve ham petrol fiyatları üzerindeki yukarı yönlü baskıyı bir miktar hafifletti.
Çin'in ihracat kısıtlamalarını hafifletmesi, EIA'ya göre Brent petrolün üçüncü çeyrekte varil başına ortalama 74 dolar olmasının beklendiği bir dönemde küresel rafine ürün piyasalarına yeni bir arz kaynağı ekliyor. Çin'in bu ihracat izinlerini Temmuz ayının ötesinde sürdürmesi veya genişletmesi halinde, savaşın başlamasından bu yana sıkı arzın ürün fiyatlarını desteklediği Asya ve Avrupa'daki rafinaj marjları üzerinde ek baskı oluşabilir.
Çin'in ihracat kısıtlamaları, İran çatışmasının Hürmüz Boğazı üzerinden ham petrol akışını kesintiye uğratmasının ardından küresel yakıt fiyatlarını yüksek tutan birkaç arz yanlı destekten biriydi. Özel rafinerinin dört aylık bir aradan sonra ihracat piyasalarına dönüşü özellikle dikkat çekici; zira "çaydanlık" olarak bilinen bağımsız rafineriler, ihracat kısıtlamalarından en sert şekilde etkilenenler arasındaydı.
Politika değişikliği, Çin'in iç yakıt talebinin istikrar sinyalleri göstermesiyle birlikte geldi ve politika yapıcılara dışarıya akışa izin verme konusunda daha fazla alan tanıdı. Dünyanın en büyük rafineri sektörüne sahip ülke, İran savaşının ilk aylarında, ham petrol ithalat yollarının kesintiye uğradığı ve küresel fiyatların fırladığı dönemde iç talebe öncelik vermişti.
Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılması ve küresel ham petrol arzının toparlanmasıyla birlikte Çin'in ihracat piyasalarına dönüşü, küresel rafine ürün stoklarının yeniden dengelenmesini hızlandırabilir. EIA'nın Temmuz STEO raporu halihazırda daha yüksek üretim beklentilerini yansıtmaktadır ve ek Çin ihracatı bu eğilimi güçlendirecektir.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
