ABD'de işlem gören başlıca Çinli şirketleri takip eden endeks, biyoteknoloji hisselerindeki sert satışların etkisiyle Perşembe günü %1 düştü ve sektörün oynaklığına dair endişeleri yeniden alevlendirdi. Livermore Çin Konseptli Hisse Senedi Lider Endeksi, 9 Mayıs'ta 10.228,46 puandan kapandı.
PitchBook kıdemli araştırma analisti Harrison Rolfes yakın zamanda yaptığı bir açıklamada, performanslar arasındaki büyük sapmaya dikkat çekerek, "Daha geniş kapsamlı çıkarım, Çin yapay zekasının izlenmesi gereken bir risk olmaktan çıkıp anlaşılması gereken bir pazar haline gelmiş olmasıdır" dedi. ABD'de işlem gören Çin hisseleri bocalamaya devam ederken, yapay zeka odaklı emsalleri Hong Kong'da rekor kıran halka arzlara imza atıyor.
Satış baskısı belirli isimlerde yoğunlaştı. Regencell Bioscience (NASDAQ: RGC) %8,01 oranında değer kaybederken, Zai Lab (NASDAQ: ZLAB) %6,5 düştü. Zayıflık diğer büyüme odaklı hisselere de yansıdı; depo lojistiği firması GigaCloud Technology (NASDAQ: GCT) %4,76 geriledi ve otonom sürüş şirketi Pony.ai da düşüş kaydetti.
Düşüş, yatırımcılar için karmaşık bir ikilemi vurguluyor. Bazı Çinli firmalar güçlü bir büyüme sergilese de, Çin'in emlak sektöründen kaynaklanan kalıcı makroekonomik olumsuzluklar ve yatırımcı sermayesinin Hong Kong'daki yapay zeka "ulusal şampiyonlarına" doğru net bir şekilde kayması, ABD'de işlem gören isimler için önemli performans farkları yaratıyor.
ABD'de işlem gören Çin hisselerindeki zayıflık, Hong Kong'daki yapay zeka firmaları için canlanan pazarla keskin bir tezat oluşturuyor. PitchBook verilerine göre, Çinli yapay zeka şirketleri ilk çeyrekte 22 milyar doların üzerinde çıkış değeri yaratarak şehirdeki halka arzlara damga vurdu. Bu coşku, yatırımcıların yerli teknoloji liderlerinin arkasında toplanmasıyla analistlerin "ulusal şampiyon primi" olarak adlandırdığı durumdan kısmen besleniyor.
Bu arada, ABD'de işlem gören birçok Çinli ve hatta yerli ABD teknoloji şirketi zorlanıyor. PitchBook'tan Rolfes, halka açık piyasaların yapay zekayı mevcut yazılım ve teknoloji modelleri için bir "ikame riski" olarak gördüğünü belirtti; bu fenomen bazıları tarafından "SaaSpocalypse" olarak adlandırılıyor. Bu durum, listelenmesinden sonraki 120 gün içinde gösterge endeksinin 42 puan gerisinde kalan medyan ABD halka arzı için tarihi bir düşük performansa yol açtı.
Hedefli satışlar aynı zamanda Çin'in genel ekonomisine ilişkin köklü endişeleri de yansıtıyor. Çin Halk Bankası'nın eski bir direktörü olan Sheng Songcheng'e göre, ülkenin gayrimenkul sektörü yüksek kaldıraçlı bir büyüme modelinden uzaklaşarak "tarihi bir geçiş" yaşıyor. China Daily için yazdığı yakın tarihli bir yorumda, düşen emlak değerlerinin bilançoları zayıflattığını ve tüketici talebini azalttığını belirtti.
Bu ekonomik baskı, yatırımcıları kârı maksimize etmek yerine riski minimize etmeye teşvik ederek daha yüksek riskli büyüme hisselerinde satışlara yol açıyor. Livermore Endeksi'ndeki düşüş, ABD 10 yıllık Hazine tahvil faizinin %4,45'in üzerinde sabit kalması ve Dolar Endeksi'nin (DXY) yüksek seyretmesiyle uluslararası hisse senetleri üzerindeki baskının artmasıyla gerçekleşti. Çin'in konut piyasasını istikrara kavuşturmak artık daha geniş yatırımcı güvenini geri kazanmak için hayati görülüyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
