Kanada enflasyonu, enerji maliyetlerindeki artışla Mayıs'ta %3,2'ye yükseldi

Kanada'nın yıllık enflasyon oranı Mayıs'ta %3,2 ile 29 ayın en yüksek seviyesine fırlayarak %3,0'lik konsensüs tahminini aştı; benzin fiyatları %33,2 sıçrarken bakkal enflasyonu da hızlandı, Statistics Canada verileri Pazartesi günü gösterdi.

"Mayıs TÜFE okuması, toplam enflasyonun yakın vadede %3 civarında seyredeceği ve ardından kademeli olarak %2 hedefine döneceği yönündeki beklentimizle uyumludur," dedi Kanada Merkez Bankası 10 Haziran tarihli faiz kararında, politika faizini %2,25'te sabit tuttuğu açıklamada. Merkez bankası, yüksek enerji maliyetlerinin geniş tabanlı fiyat baskılarını körüklediğine dair sınırlı kanıt gördüğünü de ekledi.

Aylık bazda, tüketici fiyat endeksi Mayıs'ta %1,0 arttı; bu, 15 ayın en büyük aylık artışı ve ekonomistlerin beklediği %0,8'lik yükselişin üzerinde gerçekleşti. Benzin hariç tutulduğunda, TÜFE yıllık bazda hâlâ %2,2 arttı ve Nisan'daki %2,0'den hızlanarak fiyat baskılarının enerji bileşeninin ötesine yayıldığına işaret etti. Mağazalardan satın alınan gıda fiyatları yıllık bazda %4,3 artarak art arda 16. ayda da manşet enflasyonu geride bıraktı. Taze sebze fiyatları yıllık %9,0 oranında fırlayarak 2008'den bu yana Mayıs ayındaki en büyük artışı kaydederken, domates fiyatları tek başına Meksika'dan gelen arz daralması nedeniyle yıllık bazda %45,2 yükseldi. TÜFE sepetinin kabaca %30'unu oluşturan en büyük bileşen olan barınma maliyetleri, yıllık bazda %1,7 artarak Nisan'daki %1,8'den geriledi; ev sahibi yenileme maliyeti endeksi art arda 13. ayda yıllık %2,5 düştü.

Beklenenden sıcak gelen veri, Kanada Merkez Bankası'nın mevcut politika duruşunu sürdürmesi için gereken argümanı güçlendirirken, piyasaların yakın vadeli herhangi bir faiz indirimi beklentisini ötelemesi muhtemel. Merkez bankasının bir sonraki faiz kararı 15 Temmuz'da açıklanacak ve Mayıs TÜFE verisi — geçici ABD-İran barış anlaşmasının ardından Haziran'daki benzin fiyatları düşüşüyle birlikte — politika yapıcıların enflasyon görünümlerini ayarlayıp ayarlamayacaklarını belirleyecek.

Mayıs ayındaki hızlanma, TÜFE sepetinin yaklaşık %18,5'ini oluşturan ve yıllık %9,0 artış kaydeden ulaştırma maliyetleri tarafından yönlendirildi. Benzin fiyatları, Rusya'nın Ukrayna'yı işgalinin benzer arz şoklarını tetiklediği Haziran 2022'den bu yana en yüksek seviyesine ulaştı, Statistics Canada açıkladı. Kanada Merkez Bankası'nın iki temel enflasyon ölçütü — TÜFE-medyan ve TÜFE-trim — sırasıyla %2,1 ve %2,0'de sabit kalarak temel fiyat baskılarının sınırlı kaldığını gösterdi. Bu istikrar, merkez bankasının enerji kaynaklı manşet enflasyon artışının geçici olacağı yönündeki görüşünü destekliyor.

Kanada doları, verinin açıklanmasının ardından ABD doları karşısında değer kazanırken, iki yıllık devlet tahvili getirisi faiz indirimi beklentilerinin yeniden fiyatlanmasını yansıtarak 8 baz puan artışla %3,12'ye yükseldi. Kanadalı haneler için, bakkal enflasyonu ile manşet TÜFE arasındaki kalıcı fark, özellikle bütçelerinin daha büyük bir kısmını gıda ve barınmaya ayıran emekliler ve sabit gelirliler için gerçek harcama gücünü aşındırmaya devam ediyor.

Kanada'da enflasyonun %3'ü aştığı son dönem 2024'ün başlarıydı; yıllık oran Ocak'ta %3,1'e dokunmuş ve bahar aylarında düşüşe geçmişti. Mevcut durum, geniş tabanlı talep baskılarından ziyade enerji arz kesintilerinin birincil itici güç olmasıyla farklılaşıyor — Kanada Merkez Bankası'nın iletişimlerinde vurguladığı bir ayrım.

ABD ile İran arasında geçen hafta imzalanan geçici barış anlaşması, ham petrol fiyatlarında keskin bir düşüşü tetikledi ve analistler bunun Haziran ayı manşet enflasyon rakamını aşağı çekmesini bekliyor. Benzin fiyatları geri çekilmeye devam ederse, Royal Bank of Canada ekonomistlerine göre yıllık oran Temmuz ayına kadar %2,5'e doğru gerileyebilir.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.