Önemli Çıkarımlar:
ABD'nin İran'a yönelik yenilenen saldırıları, petrolün 93 doların üzerine çıkmasıyla 4 büyük piyasada tahvil getirilerini yukarı çekti.
ABD-İran barış anlaşmasına ilişkin belirsizlik, Pazartesi günü dört büyük piyasada devlet tahvili getirilerini yukarı çekerken, Almanya'nın 10 yıllık Bund getirisi 4,6 baz puan artarak %2,974'e yükseldi ve Brent petrol %2,1 artışla varil başına 93,02 dolara çıktı.
Hargreaves Lansdown'da kıdemli hisse senedi analisti olan Matt Britzman, "Petrol, ABD-İran arasında net bir atılım umutlarının yeni belirsizliklerle karşılaşmasıyla yeniden endişe listesine girdi" dedi.
Hareketler, Tradeweb verilerine göre, iki yıllık getirinin 1,9 baz puan artarak %4,032'ye ve 10 yıllık getirinin 1,6 baz puan artarak %4,468'e çıkmasıyla tahvil eğrisine yayıldı. İngiltere tahvil getirileri 3 baz puan artarak %4,837'ye yükselirken, Japonya'nın 10 yıllık JGB getirisi 2,5 baz puan artarak %2,680'e çıktı. Brent petrol, Salı günü ABD'nin İran Devrim Muhafızları'na ait Hürmüz Boğazı'nda mayın döşeyen iki tekneyi batırmasının ardından İran'ın ABD savaş uçaklarına karadan havaya füzeler fırlatmasıyla daha önce yaklaşık %3 oranında yükselmişti.
Bu çıkmaz, petrol fiyatlarını yüksek tutma, enflasyon beklentilerini yeniden alevlendirme ve merkez bankalarını mevcut politikalarını sürdürmeye veya sıkılaştırmaya zorlama tehdidi taşıyor. Piyasalar şu anda Federal Rezerv'in yıl sonuna kadar faiz artırma olasılığını kabaca %50 olarak fiyatlarken, Avrupa Merkez Bankası Yönetim Kurulu üyesi Isabel Schnabel Reuters'a AMB'nin Haziran ayında faiz artırması gerektiğini söyledi. Schnabel, "Mevcut şokun büyüklüğü ve kalıcılığı göz önüne alındığında, görmezden gelmek artık bir seçenek değil" dedi.
Hürmüz Boğazı, küresel petrol ticaretinin yaklaşık %21'ini yönetiyor ve bu su yolundaki herhangi bir aksama, enerji arzı ve fiyatları için doğrudan bir tehdit oluşturuyor. ABD Savunma Bakanı Pete Hegseth Cumartesi günü, bir anlaşmaya varılamaması halinde ABD'nin İran'a yönelik saldırıları yeniden başlatmaya hazır olduğunu söylerken, Başkan Donald Trump Fox News'e verdiği bir röportajda ABD'nin "çok iyi bir anlaşmaya yakın" olduğunu ancak alternatif olarak çatışmaya dönme potansiyeline işaret etti. İran Meclis Başkanı Muhammed Kalibaf ise Pazar günü, İran'ın hakları güvence altına alınmadıkça bir anlaşma olmayacağını söyledi.
Petrol Fiyatları ve Enflasyon Hesaplaması
Yükselen petrol fiyatlarından kaynaklanan enflasyonist baskı, gelişmiş piyasalardaki faiz beklentilerini yeniden şekillendiriyor. Fed Yönetim Kurulu Üyesi Christopher Waller Cuma günü, Fed'in politika bildirgesinden "gevşeme eğilimi" ifadesinin çıkarılmasını desteklediğini belirterek, "gelecekte bir faiz artırımından daha olası bir faiz indirimi olmadığını" açıkça ifade etti. Evercore'dan Krishna Guha, Waller'ın açıklamalarının "Fed'deki şahin dönüşü teyit ettiğini" söyledi.
Japonya'da, Japonya Merkez Bankası Başkan Yardımcısı Ryozo Himino, merkez bankasının daha fazla faiz artırımına kararlı olduğunu ancak zamanlama ve hızın Orta Doğu ihtilafının ekonomik etkisine bağlı olacağını söyledi. %2,680 seviyesindeki 10 yıllık JGB getirisi, tarihsel olarak BOJ'u acil tahvil alım operasyonları yapmaya yönelten seviyelere yakın seyrediyor. İngiltere tahvil getirileri, gün içinde yükselmesine rağmen, Mayıs ortasında ulaşılan %5,1'in üzerindeki zirvelerin oldukça altında kalarak bazı yatırımcıların hala bir çözüm beklediğini gösteriyor.
Varlıklar Arası Dalgalanmalar
Hisse senedi piyasaları karmaşık tepkiler verdi. S&P 500 vadeli işlemleri %0,3 ve Nasdaq vadeli işlemleri %0,5 yükselirken, yarı iletken hisselerine yönelik yapay zeka kaynaklı talep bu yükselişi destekledi ve Japonya'nın Nikkei endeksi tüm zamanların en yüksek seviyelerine %1,1 artışla tırmandı. Avrupa hisseleri, Euro Stoxx 50 vadeli işlemlerinin %0,1 düşmesiyle ve otomotiv ile teknoloji hisselerinin gerilemesiyle hafifçe düştü. Dolar, yene karşı 159,45 seviyesinde güçlenirken, yatırımcılar paritenin 160,00'ın üzerine çıkması halinde Japonya'nın müdahalesine karşı temkinli davranıyor. Altın, jeopolitik belirsizliğe rağmen güvenli liman talebi bulamayarak %0,3 düşüşle ons başına 4.523 dolara geriledi.
JPMorgan'dan Michael Feroli, "Tankerler yeniden hareket edebilmeye başlarsa küresel ekonomi için akut risk aşaması sona ermelidir" dedi ancak petrol fiyatlarının, stoklar yeniden inşa edilirken ve arz altyapısı onarılırken yüksek kalmasının muhtemel olduğu uyarısında bulundu.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
