BlackRock yapay zeka odağını fiziksel yapay zekaya kaydırıyor; kıtlık 360 milyar dolarlık altyapı yatırımını tetikliyor

BlackRock Küresel Baş Yatırım Stratejisti Li Wei, firmanın yapay zekaya "kararlı bir şekilde güvenmeye devam ettiğini" ancak veri merkezi ve enerji kısıtlamalarının fırsat alanını yeniden şekillendirmesiyle birlikte yatırım odağının robotik, sensörler, bataryalar ve nadir toprak elementlerini de içeren fiziksel yapay zekaya kaymasını beklediğini söyledi.

"Yapay zekaya yatırım yapmak, hangi şirketin nihai kazanan olacağını tahmin etmekle ilgili değil, daha çok yapay zekanın yarattığı kıtlık fırsatlarına odaklanmakla ilgilidir," dedi Li Wei. "Hangi yapay zeka modeli galip gelirse gelsin, yapay zeka gelişimi kaçınılmaz olarak büyük miktarlarda veri merkezi, enerji, elektrik ve çip gerektirecektir."

BlackRock Yatırım Enstitüsü'nün 2026 yıl ortası görünümüne göre, bu kayma, büyük hiper ölçekleyicilerde yapay zeka ile ilgili sermaye harcamalarının 2025 yılında 360 milyar doları aştığı bir dönemde geliyor. Bu harcamalar, veri merkezleri ve bilgi işlem altyapısına yönelik çok yıllı taahhütleri yansıtıyor. Enstitü, yapay zeka altyapı inşasını hızlanan bir tema olarak tanımladı ve güç, bellek, çipler ve veri merkezlerinin, yazılım katmanının nasıl evrildiğine bakılmaksızın yatırım fırsatlarını şekillendirecek kıt girdiler olduğunu belirtti. BlackRock ayrıca gelişmekte olan piyasa hisse senetlerini Ağırlık Artır'dan Nötr'e düşürdü ve yalnızca üretim gücünün cazip hisse senedi getirilerini garanti etmediğini söyledi.

Bu yeniden konumlandırma, kalabalık yapay zeka donanım endekslerinden BlackRock'ın fiziksel yapay zekadaki "seçici darboğazlar ve katalizörler" olarak adlandırdığı alanlara doğru bir rotasyon sinyali veriyor. Yapay zeka uygulamaları robotik alanına yayıldıkça, sensörler, bataryalar ve nadir toprak elementlerine olan talep, geleneksel bilgi işlem altyapısının yanı sıra büyüyecek ve yarı iletkenlerin ötesinde daha geniş bir yatırım fırsatları seti yaratacak.

Enerji, Bağlayıcı Kısıt Olarak Öne Çıkıyor

Enerji talebi, yapay zeka altyapı inşasında en önemli kısa vadeli kısıt haline geliyor ve yalnızca yarı iletkenlere ve yazılıma odaklanan yatırımcılar, yatırım ortamının kritik bir kısmını kaçırıyor. Veri merkezleri büyük miktarlarda elektrik tüketiyor ve yapay zeka bilgi işlem kapasitesinin genişlemesi, mevcut şebeke altyapısının karşılamak üzere tasarlanmadığı bir talep artışı yaratıyor. Morgan Stanley Research'a göre, doğal gaz, güvenilirliği ve ölçeklenebilirliği sayesinde baz yük gereksinimleri için kesintili yenilenebilir kaynaklara kıyasla daha pratik olmasıyla, veri merkezi güç üretimi için bir köprü yakıtı olarak özellikle dikkat çekiyor. Araştırma, Enerjinin Geleceği'ni dört temel 2026 yatırım temasından biri olarak tanımladı.

Şebeke altyapısı şirketleri — transformatörler, iletim ekipmanları ve şebeke yönetim yazılımı — yapay zekaya özgü inşanın ötesine uzanan yapısal bir talep döngüsünden faydalanıyor. BlackRock, yapay zeka temasına doğrudan yarı iletken maruziyeti olmadan erişmek isteyen yatırımcılar için enerji ve güç altyapısının aynı yapısal trendin tamamlayıcı bir ifadesini temsil ettiğini belirtti.

Fiziksel Yapay Zeka Yeni Yatırım Alanları Açıyor

Yapay zekanın fiziksel uygulamalara — robotik, otonom sistemler ve endüstriyel otomasyon — genişlemesi, yazılım ve çip katmanından farklı bir girdi setine talep yaratıyor. Yapay zeka veri merkezlerinden gerçek dünyaya taşındıkça sensörler, bataryalar, nadir toprak elementleri ve ileri üretim yetenekleri kıt kaynaklar haline geliyor. BlackRock'tan Li Wei, firmanın yapay zeka maruziyetini en kalabalık donanım endekslerinden uzağa, bu fiziksel yapay zeka ile ilgili sektörlere doğru genişleterek stratejisini ayarladığını söyledi.

ABD, BlackRock'ın yapay zeka maruziyeti için tercih ettiği pazar olmaya devam ediyor ve firma ABD hisse senetlerinde ağırlık artır pozisyonunu koruyor. Nasdaq Bileşik Endeksi bu yıl yaklaşık yüzde 12 artarken, MSCI Çin Endeksi yüzde 10'dan fazla düştü. BlackRock Yatırım Enstitüsü, Çin'den Latin Amerika'ya kadar seçkin altyapı oyunları da dahil olmak üzere coğrafyalar genelinde fiziksel yapay zekada fırsatlar gördüğünü ancak yalnızca üretim gücünün cazip hisse senedi getirilerini garanti etmediğini vurguladı.

Yatırımcılar için fiziksel yapay zekaya geçiş, yapay zeka ticaretine hakim olan yarı iletken isimlerinin ötesinde fırsat alanını genişletiyor. S&P 500'ün 2026 yılı için konsensüs hisse başına kâr büyüme beklentisi olan yüzde 24, yapay zekanın geniş ekonomik katkısını yansıtıyor. Ancak J.P. Morgan Research'e göre yatırımcıların bu büyüme için ödenen fiyat konusunda seçici olması gerekiyor. Araştırma, en kalabalık isimlerdeki yüksek değerlemeler göz önüne alındığında yapay zeka şüpheciliğini önemli bir risk olarak işaretledi.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.