Bitcoin, 3 Trilyon Dolarlık AI Halka Arz Dalgasının Sermayeyi Kriptodan Çekmesiyle Yetersiz Sahipleniliyor

62.000 dolar civarındaki Bitcoin, kurumsal sermayeyi kripto piyasalarından çeken 3 trilyon dolarlık bir AI halka arz başvuruları kümesinin gölgesinde kalıyor.

Bitcoin, 9 Haziran'da 62.000 dolar civarında seyrederken, 3 trilyon dolarlık bir AI halka arz dalgası kurumsal sermayeyi kriptodan çekti ve Mayıs ortasından bu yana spot Bitcoin ETF'lerinden 4 milyar dolar çıkış yaşandı.

"Sermaye piyasaları, AI altyapısını tarihi bir ölçekte finanse ediyor - kabaca altı ayda 400 milyar dolar - ve 14 Mayıs'tan bu yana Bitcoin ETF çıkışlarındaki 4 milyar dolar, Bitcoin'in temelinde herhangi bir bozulmadan ziyade, paranın bu altyapı inşasına doğru hareket ettiğini yansıtıyor," dedi Michael Saylor 4 Haziran'da X üzerinde yaptığı paylaşımda.

OpenAI, 8 Haziran'da 852 milyar dolar değerlemeyle gizli bir S-1 başvurusu yaparak, 1 Haziran'daki Anthropic'in 965 milyar dolarlık başvurusuna ve 1,77 trilyon dolar toplamayı hedefleyen SpaceX'in aktif yatırımcı yolculuğuna katıldı. CreditSights, 2026'da birleşik hiper ölçekleyici sermaye harcamalarının 600 milyar doların üzerinde olduğunu ve bunun yaklaşık 450 milyar dolarının AI donanımı, sunucular ve ağ oluşturmaya ayrıldığını tahmin ediyor. Goldman Sachs, Morgan Stanley ve JPMorgan, Eylül ayında bir halka arz hedefiyle OpenAI anlaşmasına liderlik ediyor, ancak şirket zamanlama konusunda taahhütte bulunmadı.

Bu rotasyon, ek baskıyla katmanlaşıyor. Japonya Merkez Bankası'nın (BOJ) Haziran ayında oranları %1'e yükseltmesi bekleniyor - 1995'ten bu yana ilk kez - bu da yeni güçlendirecek ve tarihsel olarak kripto dahil riskli varlıklar için ucuz kaldıraç sağlayan yen taşıma ticaretini çözecektir. BOJ Ağustos 2025'te harekete geçtiğinde, Bitcoin 48 saat içinde %15'ten fazla düşmüştü.

Strategy'nin yapısal fazlalığı üçüncü bir katman ekliyor

Strategy'nin kırılan satmama serisi, 12 milyar dolarlık gerçekleşmemiş zararları ve 750 milyon ila 800 milyon dolar arasındaki yıllık temettü yükümlülükleri, zorunlu satış baskısı oluşturdu. CoinGecko verilerine göre, Strategy'nin 32 BTC satışının kamuya duyurulduğu gün Bitcoin ETF ürünleri 396,6 milyon dolar net çıkış kaydetti. Şirket daha sonra rotayı tersine çevirerek 1.550 BTC satın aldı.

Kraken, Ledger ve Grayscale dahil kripto firmaları, zayıflayan piyasa koşulları nedeniyle 2026 halka arz planlarını askıya aldı; bu da AI'nın, yatırım sermayesini çektiği anda kripto şirketlerinden halka arz oksijenini çektiği anlamına geliyor.

IC3 anketi, kripto-AI yakınsamasının gerçek sınırlarını haritalandırıyor

Kripto Para Birimleri ve Sözleşmeler Girişimi (IC3) bu hafta, Cornell, Carnegie Mellon, Princeton, Yale, Tel Aviv Üniversitesi ve ETH Zürih'ten iki düzineden fazla araştırmacının ortak yazarlığını yaptığı bir anket yayınladı. Cornell'den ortak yazarlardan biri olan Profesör Ari Juels, kripto ve AI'yı safça birleştirmenin "Jell-O'yu lehimlemek gibi olabileceğini," ancak yapılandırılmış sistemlerin güvenli otonom finansal altyapı sağlayabileceğini söyledi.

Anket, makine öğrenimi modellerinin akıllı sözleşme güvenliğini ve dolandırıcılık tespitini iyileştirebileceğini, ancak AI destekli ticaret sistemlerinin otonom ajanlar arasında gizli anlaşmayı mümkün kılabileceğini ve haksız içeriden öğrenen avantajları yaratabileceğini buldu. Merkeziyetsizlik konusunda, makale, merkeziyetsiz AI boru hatlarının uçtan uca maliyetleri düşürdüğüne veya ölçülebilir performans metriklerini iyileştirdiğine dair çok az kamuya açık, nicel kanıt buldu.

JAN3'ten Samson Mow, sermayenin en son trendin peşinden gitmesiyle piyasaların SpaceX ve Anthropic gibi AI halka arz anlatılarına yöneldiğini, perakende yatırımcıların ise istikrarlı bir şekilde dolar-maliyet ortalaması almaya devam ettiğini ve daha büyük ellerin arka planda sessizce birikim yaptığını söyledi.

OpenAI, Anthropic ve SpaceX arasında ilk kim halka arz olursa, diğerlerinin çıkışta nasıl işlem göreceğini sınırlayan fiyatlandırma referansını belirler. Üçü de büyük ölçekte nakit yakıyor. Üçü de Ocak 2024'ten bu yana Bitcoin ETF'lerinin marjinal alıcısı olan aynı kurumsal havuzdan sermaye topluyor. Kripto piyasaları için soru, AI ve kriptonun yakınsamasının, sermaye rotasyonu kurumsal portföyleri yeniden dağıtmayı bitirmeden önce mi yoksa sonra mı geleceğidir.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.