Önemli Çıkarımlar
Bitcoin, yatırımcıların sermayeyi yapay zeka hisselerine yöneltip dijital varlıklardan uzaklaşmasıyla S&P 500'ü yedi yılın en geniş marjıyla geride bırakıyor.
Bitcoin Salı günü %3,1'e kadar düşüşle 65.391 $ seviyesine geriledi ve bu hafta piyasa değerinden yaklaşık 160 milyar dolar silen satış dalgasını genişleterek rekor kıran teknoloji hisseleriyle arasındaki farkı açtı. Nasdaq 100 rekor seviyeye yükselirken, S&P 500 de yukarı yönlü hareket etti ve Bitcoin'i ABD hisse senetlerinin 2019'dan bu yana en büyük marjla gerisinde bıraktı.
"Bitcoin ve dijital varlıklardan yapay zeka hisselerine bir miktar sermaye kaydırıyoruz," diyen FXHB Asset Management ortağı Carney Mak, "Yapay zeka şu anda dijital varlıklara kıyasla daha cazip bir risk-ödül profili sunuyor ve bu da bazı yatırımcıların portföylerinin bir kısmını yeniden dengelemesine yol açtı" ifadelerini kullandı.
Son 12 ayda Nasdaq 100 %41,5 değer kazanırken, Bitcoin %37 düştü ve geçen yılki zirvesinin %48 altında seyrediyor. Bloomberg tarafından derlenen verilere göre, yatırımcılar son 12 seansta ABD'de listelenen Bitcoin borsa yatırım fonlarından yaklaşık 4 milyar dolar çekti — bu ardışık çıkışlarda rekor bir seri. Coinglass verileri, son 24 saatte yaklaşık 1,7 milyar dolar değerinde kaldıraçlı kripto vadeli işlem pozisyonunun tasfiye edildiğini ve kayıpların çoğunun yükseliş yönlü uzun pozisyonlarda yoğunlaştığını gösteriyor.
Sermaye kayması, yapay zeka alanındaki devasa sermaye artırımlarıyla beslendi. Google'ın çatı şirketi Alphabet, Pazartesi günü yapay zeka altyapısına yatırımları finanse etmek için Berkshire Hathaway'den 10 milyar dolar dahil olmak üzere 80 milyar dolarlık bir hisse senedi satışı başlattı. Wall Street Journal'a göre SpaceX, yaklaşan halka arzında 1,75 trilyon dolar değerleme hedefliyor. Buna karşılık Mak, kriptonun güçlü bir kısa vadeli katalizörden yoksun olduğunu ve performansının giderek dar bir bantta hareket ettiğini ve likidite koşullarına bağımlı hale geldiğini belirtti.
Strategy'nin 32 BTC Satışı Temel Tezi Sarsıyor
Satış dalgası, Strategy Inc.'in 843.706 coinlik hazinesinden 32 Bitcoin sattığını açıklamasıyla hızlandı — 60 milyar doların üzerindeki bir holdinge karşılık 2,5 milyon dolarlık bir işlem. Finansal olarak önemsiz olsa da, bu satış piyasanın başkan Michael Saylor'un uzun süredir devam eden "asla satmama" duruşuna olan inancını zedeledi, dedi Wave Digital Assets uluslararası portföy yönetimi başkanı Rajiv Sawhney.
"Son haftalarda Bitcoin'in düşük performansı göz önüne alındığında, bunun piyasaya verdiği sinyal daha önemli," dedi Sawhney.
Strategy'nin hisseleri bu hafta %14 ve zirvesinden %70'ten fazla değer kaybetti. MSTU, MSTY ve MSTX dahil olmak üzere Strategy hisselerine bağlı kaldıraçlı ve gelir fonları, yatırımcılar şirketin biriktirme stratejisinin sürdürülebilirliğini sorgulamaya başlarsa artan oynaklıkla karşılaşabilir, dedi Apollo Crypto portföy yöneticisi Pratik Kala.
Yapay Zeka Altyapısı Kriptodan Sermaye Çekiyor
Ayrışma fiyatın ötesine geçiyor. Nasdaq'ta işlem gören K Wave Media, geçen ay Bitcoin'e yaklaşık 500 milyon dolar tahsis etme planlarından vazgeçerek sermayenin çoğunu yapay zeka veri merkezlerine ve GPU altyapısına yönlendirdi. Kripto madencisi Bitdeer, yapay zeka ve yüksek performanslı bilgi işlem işlerine genişlemeyi finanse etmek için tüm Bitcoin hazinesini nakde çevirdi.
Bu arada, yapay zeka altyapısına yönelen eski Bitcoin madencileri — TerraWulf, Cipher Digital ve Hut 8 dahil — bir yılın en yüksek seviyelerine tırmanırken, her bir hisse senedi geçtiğimiz yıl yaklaşık %700 değer kazandı. Yapay zeka altyapısı anlatısı, bu şirketleri Bitcoin'in fiyat performansından tamamen ayırmaya başladı.
Bitcoin Çarşamba günü 67.000 $ civarında işlem gördü, yaklaşık %0,7 toparlandı ancak yedi günde hâlâ %9,5 düşüşte. Piyasa verilerine göre, Bitcoin 60.000 $'ın altına düşerse, muhtemelen bir tasfiye dalgasını tetikleyecek ve hem 2024'e hem de 2021'e kadar uzanan bir destek seviyesi olan 54.000 $'a kadar olası bir düşüş yaşanacak. Uzun vadeli bir değerleme modeli olan Power Law Oscillator, %4,4'e gerileyerek Bitcoin'in trende göre tarihsel okumaların %95,6'sından daha ucuz olduğunu gösteriyor — Mart 2020 çöküşü ve FTX iflasının ardından toparlanmalardan önce görülen bir seviye.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
