Önemli Çıkarımlar:
ABD ile İran arasında imzalanan 14 maddelik mutabakat zaptı, Şubat sonundan bu yana riskli varlıklar üzerinde baskı oluşturan önemli bir jeopolitik risk primini ortadan kaldırdı, ancak bu etkinin Bitcoin'e yansıması dolaylı olmaya devam ediyor.
Bitcoin, Perşembe günü TSİ 09:00 itibarıyla 74.200 dolardan işlem görüyordu ve 24 saat öncesine göre %2,3 yükselmişti. Çarşamba günü Versailles'da ABD-İran mutabakat zaptının resmi olarak imzalanması, küresel piyasalarda savaşla ilgili risk primlerinin geniş çapta geri çekilmesini tetikledi. Başkan Donald Trump ve İran Cumhurbaşkanı Mesud Pezeşkiyan tarafından uzaktan imzalanan mutabakat, tüm cephelerde derhal düşmanlıkların sona erdirilmesini, 30 gün içinde Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılmasını ve İran'ın nükleer programı ile yaptırımların kaldırılmasını kapsayan nihai bir anlaşma için 60 günlük bir müzakere sürecini öngörüyor.
"Uzun süreli bir Orta Doğu çatışması gibi uç risk olaylarının ortadan kalkması, kripto dahil tüm riskli varlıklar için net pozitif çünkü merkez bankalarını sıkılaştırmaya zorlayacak petrol kaynaklı bir enflasyon dalgası olasılığını azaltıyor," dedi makro odaklı kripto analisti Nina Volkov. "Ancak Bitcoin ile bağlantı dolaylı — herhangi bir kriptoya özgü katalizörden değil, dolar, petrol fiyatları ve Fed'in tepki fonksiyonu üzerinden akıyor."
Makro görünüm bu hafta önemli ölçüde değişti. Brent petrol, Mayıs sonundaki 100 doların üzerindeki seviyeden %1,6 düşüşle varil başına 78,31 dolara geriledi; İran petrolünün küresel piyasalara dönme olasılığı arz endişelerini hafifletti. Asya borsa endeksleri yükseldi; Japonya'nın Nikkei 225'i %1,9 kazançla 71.233,35 puana çıkarken, Güney Kore'nin KOSPI'si rekor kırdı. S&P 500 ise Çarşamba günü Fed projeksiyonlarının politika yapıcıların neredeyse yarısının 2026'da en az bir faiz artırımı öngördüğünü göstermesiyle %1,2 düşüşle 7.420,10 puana geriledi — bu da enflasyon mücadelesinin henüz bitmediğinin bir hatırlatıcısıydı.
Makro Zincir Bitcoin'e Nasıl Ulaşıyor
ABD-İran anlaşmasından Bitcoin'e uzanan nedensel zincir üç kanaldan geçiyor. Birincisi, düşük petrol fiyatları çekirdek enflasyonu düşürerek Fed'e faizleri sabit tutma veya indirme konusunda daha fazla alan sağlıyor — likiditeye duyarlı bir varlık olarak Bitcoin'i tarihsel olarak yükselten güvercin bir sonuç. İkincisi, Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılması, nakliye maliyetlerini ve enerji fiyatlarını yukarı çeken arz şokunu ortadan kaldırarak çekirdek mal enflasyonunun önemli bir girdisini hafifletiyor. Üçüncüsü, jeopolitik risk priminin geri çekilmesi başlangıçta doları güçlendirme eğiliminde — DXY Çarşamba günü %0,3 yükseldi — bu da likidite kanalı devreye girmeden önce kısa vadede Bitcoin için bir rüzgar yaratıyor.
Coinglass verilerine göre, büyük borsalardaki Bitcoin vadeli işlem açık pozisyonları Perşembe sabahı itibarıyla 38,2 milyar dolar seviyesindeydi; bir hafta önce 36,5 milyar dolardı. Sürekli swap işlemlerinde fonlama oranı +%0,003 ile sabit kaldı; bu da piyasanın henüz anlaşmanın makro etkilerine yönelik yönlü bir bahis fiyatlamadığını gösteriyor. Son 24 saatteki tasfiye işlemleri toplam 112 milyon dolar olurken, uzun pozisyonlar toplamın %62'sini oluşturdu.
Sırada Ne Var
Mutabakat, ABD ve İran'ın nükleer zenginleştirme, yaptırımların sona ermesi ve 300 milyar dolarlık bir yeniden inşa fonunu kapsayan nihai bir anlaşma için müzakere edeceği, karşılıklı rıza ile uzatılabilir 60 günlük bir müzakere süreci öngörüyor. Trump Çarşamba günü son teslim tarihinin "katı" olmadığını ve İran "uslu durmazsa" ABD'nin bombalamaya devam edebileceğini söyledi. İran Dışişleri Bakanlığı Sözcüsü İsmail Bekayi, zenginleştirilmiş nükleer malzemenin İran'dan çıkarılmasının "bizim için kabul edilemez" olduğunu belirterek nükleer görüşmelerin önemli engellerle karşılaşacağının sinyalini verdi.
Bitcoin yatırımcıları için temel değişken, anlaşmanın kalıcı olup olmadığı ve petrol fiyatlarının düşmeye devam edip etmeyeceği. Brent petrolün sürdürülebilir bir şekilde 70 doların altına inmesi, büyük bir enflasyon riskini ortadan kaldıracak ve potansiyel olarak Fed beklentilerini 2026'nın ikinci yarısında faiz indirimlerine doğru kaydıracak — tarihsel olarak Bitcoin için yükseliş senaryosu olan bir durum. Tersine, görüşmelerin bozulması ve petrolün yeniden 100 doların üzerine çıkması, savaş başladığından beri kripto piyasalarını belirli bir aralıkta tutan stagflasyonist riski yeniden gündeme getirecek.
Bitcoin'in hemen desteği 72.000 dolar seviyesinde bulunurken, direnç 76.500 dolar seviyesinde; bu seviyeler Haziran başından bu yana korunuyor. Coinglass tarafından takip edilen teknik seviyelere göre, düşen petrol fiyatları ve zayıflayan dolar ile 76.500 doların yukarı yönlü kırılması, 80.000 dolara doğru bir yol açacaktır.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
