Önemli Çıkarımlar:
Bitcoin'in yarısından fazlası artık su altında, ancak uzun vadeli yatırımcılar ayların en hızlı temposunda sessizce birikim yapıyor.
Bitcoin'in zarar ettiren arzı, 2 Temmuz'da kârlı coin'leri 1,61 milyon BTC ile geride bıraktı ve dolaşımdaki ağın %54'ü artık kırmızıda, Glassnode verilerine göre.
"Tarihsel olarak, net dağıtımdan net birikime sürdürülebilir geçişler, uzun vadeli yatırımcıların kısa vadeli katılımcılar riskten kaçınırken pozisyonlarını kademeli olarak artırmasıyla, genellikle piyasa zayıflığı dönemlerinde ortaya çıkmıştır," dedi Glassnode, Week Onchain raporunda.
Yaklaşık 10,83 milyon BTC, 2 Temmuz itibarıyla zararda bulunurken, 9,22 milyon BTC hâlâ kârdaydı, veri sağlayıcısına göre. Uzun vadeli yatırımcı net pozisyon değişimi, uzun bir dağıtım aşamasının ardından pozitife döndü ve birikim net bazda 50.000 ila 100.000 BTC seviyesinde gerçekleşiyor. 1 BTC'den az tutan küçük cüzdanlar, 0,9'a yakın birikim trend skoru ile alıma öncülük ederken, 100 ila 1.000 BTC tutan orta ölçekli kuruluşlar da yaklaşık 0,8 ile güçlü birikim gösterdi. En büyük balina grubu — 10.000 BTC'den fazla tutan cüzdanlar — yaklaşık 0,5 ile nötr kaldı.
Kurumsal satışlar ile eski yatırımcı birikimi arasındaki ayrışma, Glassnode'a göre 2011, 2014, 2018 ve 2020'deki önceki döngü diplerinde görülen modelleri yansıtıyor. Bitcoin, 1 Temmuz 21:10 UTC itibarıyla 58.223 dolardan işlem görüyordu ve günlük bazda %2,5 düşüş kaydetmişti; kısa vadeli satıcıların piyasaya girmesiyle açık faiz %1,5 arttı. Birikim tezi için bir sonraki test: En büyük balinaların, en büyük kurumsal sahip olan ve 847.363 BTC'yi ortalama 75.651 dolar maliyetle tutan Strategy'nin Eylül 2027 vade borcundan önce alıma katılıp katılmayacağı.
Zincir üstü veriler, iki farklı yol boyunca bölünmüş bir piyasa ortaya koyuyor. Wall Street bağlantılı kuruluşlar ve kısa vadeli spekülatörler maruziyetlerini azaltarak Bitcoin'i 2024 başından bu yana ilk kez 60.000 doların altına itti. 1 Temmuz'a kadar geçen 24 saatte yaklaşık 250 milyon dolarlık kripto pozisyonu tasfiye edildi ve bunun 183 milyon doları yalnızca uzun pozisyonlardan silindi, Coinglass verilerine göre.
Ancak en önemli grup — coin'leri en az 155 gün tutan cüzdanlar — ters yönde hareket ediyor. Glassnode'un, cüzdan büyüklüklerine göre 30 günlük dönen bazda alım davranışını ölçen Birikim Trend Skoru, geçtiğimiz ay içinde anlamlı ölçüde yükselerek yüzeydeki fiyat zayıflığının altında geniş tabanlı bir fırsat alımı olduğunu gösteriyor.
"Tarihsel olarak, cüzdan büyüklükleri arasında birikimin yaygınlaştığı dönemler, genellikle uzun vadeli piyasa toparlanmaları için yapıcı bir temel sağlamıştır, ancak sürdürülebilir alımlarla teyit edilmesi kilit önemde kalmaya devam ediyor," dedi Glassnode.
Kripto Korku ve Açgözlülük Endeksi, tarihsel olarak büyük döngü dipleriyle çakışan "Aşırı Korku" bölgesinde kaldı. Kripto para analisti Ali Martinez, zarardaki arzın kârdaki arzı geçmesinin 2011, 2014, 2018 ve 2020'deki döngü dipleriyle uyumlu olduğunu belirtti.
Birikim trendinin kendi kendini besleyen hale gelmesi için en büyük yatırımcıların taahhütte bulunması gerekiyor. O zamana kadar piyasa bir bekleme oyununda kalmaya devam ediyor — eski yatırımcılar, Wall Street'in sattığını alıyor ve sonuç muhtemelen Bitcoin'in bir sonraki büyük destek seviyesinin üzerinde kalıp kalamayacağına bağlı olacak.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
