Öne Çıkanlar:
Bitcoin'in bir haftalık toparlanması, Çarşamba günü TSİ 21.00'de Federal Rezerv'in 16-17 Haziran tarihli toplantısına ilişkin tutanakları yayınlamasıyla birlikte ikili bir teste tabi tutuluyor.
Standard Chartered Bank G-10 FX Araştırma Küresel Başkanı Steven Englander, yeni Başkan Kevin Warsh'ın faiz tartışmasına ilişkin ayrıntıları büyük olasılıkla muğlak bırakarak piyasaların merkez bankasının bir sonraki hamlesini değerlendirme kabiliyetini sınırlayacağını söyledi.
Haziran ayı bildirisi, politika yapıcılar arasında 2026'da faizlerin daha da artırılıp artırılmayacağı konusunda 9-9'luk bir bölünme olduğunu ve Fed'in gösterge faizini %3,5 ila %3,75 aralığında tuttuğunu ortaya koydu. Warsh, merkez bankasının ileriye dönük yönlendirme yaklaşımının gözden geçirildiğine işaret ederek kişisel bir dot-plot projeksiyonu sunmayı reddetti. Bloomberg takvimine göre, Fed yetkilileri Haziran toplantısından bu yana yalnızca 18 kez konuşurken, geçen yılın aynı döneminde bu sayı 49'du.
Bitcoin için riskler oldukça net. Tutanaklardaki güvercin bir ton — Fed'in sabırlı olmaya yöneldiğini ima etmesi — getirisi olmayan varlıkları tutmanın fırsat maliyetini azaltarak mevcut toparlanmayı büyük olasılıkla uzatacaktır. Buna karşılık şahin bir sinyal, doları güçlendirebilir ve Bitcoin'i aşağı çekerek ralliyi durdurabilir.
Tutanaklar, piyasaların alışılmadık derecede opak bir Fed ile boğuştuğu bir dönemde geliyor. Englander'a göre Warsh, Haziran toplantısının ardından gazetecilere merkez bankasının "yönlendirme yapma işinde olmadığını" söyledi. Citigroup ekonomistleri yakın tarihli bir müşteri notunda, Warsh'ın Temmuz başında diğer merkez bankacılarıyla yaptığı bir politika panelinde yine "piyasa açısından önemli konularda sessiz kaldığını" belirtti.
Azalan iletişim, varlık sınıfları genelinde belirsizliği artırdı. Reel faiz beklentilerine de duyarlı olan altın, yatırımcıların yayın öncesinde pozisyonlarını korumasıyla Pazartesi günü ons başına yaklaşık 4.155 dolardan iki haftanın en yüksek seviyesine yakın seyretti. 10 yıllık Hazine tahvil getirisi, yatırımcılar arasındaki temkinliliği yansıtarak %4,459'a geriledi.
Bitcoin ve altının Fed politikasına karşı ortak bir hassasiyeti var: Her ikisi de faiz beklentileri yumuşadığında fayda sağlıyor. Dot plot'taki 9-9 bölünmesi, tutanakların dengeyi her iki yönde de değiştirebileceği anlamına geliyor. Tartışmalar, şahin kanadın toplantı sırasında ivme kazandığını ortaya koyarsa dolar güçlenebilir ve riskli varlıklar satış baskısıyla karşılaşabilir. Güvercin görüş galip gelirse veya Warsh'ın ileriye dönük yönlendirme incelemesi sabır yönünde bir değişim olarak çerçevelenirse, Bitcoin kazanımlarını genişletmek için alan bulabilir.
Bir sonraki FOMC toplantısının Temmuz sonunda yapılması planlanırken, yatırımcıların Çarşamba günkü yayının ardından yeniden pozisyon almak için üç haftadan az süresi var.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
