Önemli Çıkarımlar:
Bitcoin, TSİ 11:30 itibarıyla 61.500 dolardan işlem görerek 20 ayın en düşük seviyesi olan 59.103 dolardan toparlandı. Bunun öncesinde türev fiyatlamaları, Şubat başından bu yana en aşırı put primine işaret ediyordu.
CoinDesk piyasa analisti Omkar Godbole, "Bir haftalık opsiyon eğrisi, putların call'lara göre neredeyse 25 puanlık bir prim yaptığını gösteriyor. Bu seviye, Şubat başında 60 bin doların üzerinde dört aylık bir konsolidasyon döneminden önce görülmüştü" dedi.
Yükselen put primi, TSİ 12:30'da açıklanacak olan ABD çekirdek Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) fiyat endeksinin Mayıs ayı için yıllık bazda %3,4 artış göstermesinin beklendiğine işaret ediyor. FactSet verilerine göre bu oran, Nisan ayındaki %3,3'ten yükselişle 2023 sonlarından bu yana en yüksek seviye olacak. Çekirdek dışı PCE'nin ise %3,8'den %4,1'e yükselmesi öngörülüyor. Coinglass verileri, bitcoin vadeli işlemlerindeki açık pozisyonun 28 milyar dolar olduğunu ve büyük borsalarda fonlama oranlarının negatife döndüğünü gösteriyor.
Beklenenden daha düşük bir çekirdek PCE okuması, ani bir yükseliş yönlü yeniden fiyatlamayı tetikleyebilir ve piyasaların CME FedWatch Aracı'na göre Eylül ayı için %67 olasılıkla fiyatladığı Fed faiz artırımı senaryosunu zayıflatabilir. Buna karşılık, yüksek bir veri, BTC'yi 59.000 dolar destek seviyesinin altına iterek bir sonraki ana taban olan 55.000 dolar seviyesine doğru sürükleyebilir.
Pozisyonlama uç noktaları ve rekor seviyede zarardaki arz
Bu aşırı pozisyonlanma, Glassnode verilerine göre bitcoin'in zarardaki arzının rekor seviye olan 10,83 milyon BTC'ye ulaşmasıyla aynı döneme denk geliyor. Bu da dolaşımdaki arzın yaklaşık %55'inin zararda tutulduğu anlamına geliyor. Bir haftalık put-call eğrisinin son olarak bu seviyelere yaklaştığı Şubat başında bitcoin, 60.000 doların hemen üzerinde dört ay boyunca korunan bir ara dip oluşturmuştu.
WTI petrolündeki düşüş enflasyon endişelerini hafifletiyor
Çekirdek dışı PCE okuması yüksek olsa da, bu veri zaten güncelliğini yitirmiş olabilir. Batı Teksas tipi ham petrol (WTI) varil başına yaklaşık 70 dolara gerilerken, ilk enflasyon dalgasını tetikleyen Mart ve Nisan aylarındaki İran savaşı dönemindeki 100 doların üzerindeki seviyelerin oldukça altında seyrediyor. Eski Pimco CEO'su Mohamed El-Erian, X platformunda yaptığı açıklamada, "Asıl soru, hem çekirdek dışı hem de çekirdek PCE'nin artıp artmayacağı değil — bu geniş çapta bekleniyor — aksine bu rakamların ne kadar güncelliğini yitirdiği" dedi.
Makro görünüm, Cuma günü sona erecek olan 10 milyar dolarlık bitcoin ve ether opsiyonlarıyla daha da karmaşık bir hal alıyor. Bitcoin opsiyonları için maksimum acı (max pain) seviyesi 72.000 dolarda bulunuyor ve bu da mevcut spot fiyatın oldukça üzerinde. Bu durum, opsiyon piyasa yapıcılarının vade sonundan minimum düzeyde korunma baskısıyla karşılaşabileceğini gösteriyor. CoinGecko verilerine göre bitcoin'in piyasa değeri 1,21 trilyon dolar, hakimiyet oranı ise %54,2 seviyesinde bulunuyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
