Bitcoin 60.000 dolara yaklaşırken Novogratz, Strategy kaynaklı satış riski konusunda uyarıyor

Bitcoin, Cumartesi günü TSİ 14:00 itibarıyla %4,6 düşüşle 60.100 dolara gerileyerek Ekim ayındaki 126.000 dolar seviyesinden bu yana olan kaybını %50'nin üzerine çıkardı. Yatırımcıların odağı 59.000-60.000 dolar destek bölgesinde.

Galaxy Digital CEO'su Mike Novogratz bir röportajda, "Satış dalgası, MicroStrategy öncülüğünde bir güven kırılmasını yansıtıyor. Saylor olayı gerçek," dedi.

Yaklaşık 847.000 Bitcoin (yaklaşık 51 milyar dolar değerinde) tutan Strategy'nin hisseleri, Temmuz 2025'teki 457 dolarlık zirvesinden %79 değer kaybederek şirketin 31 milyar dolarlık piyasa değerini, Bitcoin varlıklarının değerinin altına düşürdü. Şirketin imtiyazlı hisse senedi STRC, 74 dolardan işlem görüyor - 100 dolarlık nominal değerinin %26 altında. Şirket, 1,7 milyar dolarlık yıllık temettü yükümlülüğünü karşılamak için Mayıs sonunda 32 Bitcoin satarak 2022'den bu yana ilk kez satış yapmıştı.

Novogratz, 60.000 doların altında bir kırılmanın 45.000 dolara doğru bir yol açabileceğini belirterek, bir sonraki hamlenin "%50/50" bir bahis olduğunu söyledi. Bu seviye, CryptoQuant verilerine göre, Nisan sonundan bu yana 41.675 Bitcoin artan borsa arzındaki yükseliş ve düşüş yönlü opsiyon pozisyonlarındaki birikimle örtüşüyor.

Strategy Primi Ortadan Kalktı

Yıllar boyunca Strategy'nin hisseleri, Bitcoin varlıklarına göre primli işlem görüyordu. Bu da şirketin hisse senedi satmasına, daha fazla coin almasına ve hisse başına Bitcoin miktarını artırmasına olanak tanıyordu. Bu prim artık ortadan kalktı. Hisse senedi, adi öz sermayeden önce gelen ve varlıkların yaklaşık %41'ini kapsayan borç ve imtiyazlı alacaklar hesaba katıldığında, Bitcoin'in net varlık değerinin altında işlem görüyor.

Şirketin fonlama motoru durma noktasına geldi. 21 Haziran'da sona eren haftada Strategy, STRC imtiyazlı hisselerinden hiçbir kaynak sağlayamadı ve adi hisse senedi satışlarından yalnızca yaklaşık 336 milyon dolar topladı. Bu miktar, yılın başlarında zirvedeyken günde 100 milyon doların üzerinde kaynak sağladığı dönemin çok altında.

Strategy odaklı analist Adam Livingston, Bitcoin'in 26.600 dolara çakıldığı, sermaye piyasalarının kapandığı ve şirketin yükümlülüklerini karşılamak için coin satmak zorunda kaldığı en kötü senaryoyu modelledi. Bu durumda bile Strategy, üç yıl sonra 731.000'den fazla Bitcoin ile ayakta kalacak, ancak hisse başına Bitcoin miktarı yaklaşık %94 düşecek.

Balinalar Satarken Perakende Yatırımcı Dibe Dokunuyor

Zincir içi veriler, tarihsel olarak daha fazla zayıflığın habercisi olan bir ayrışmayı gösteriyor. Santiment verilerine göre, 10 ila 10.000 Bitcoin arasında tutan cüzdanlar 10 günde yaklaşık 48.422 coin azaltırken, 0,01 Bitcoin veya daha azına sahip en küçük cüzdanlar yedi haftada yaklaşık 496 coin ekledi.

Borsa arzı Nisan sonundan bu yana 41.675 Bitcoin artarak ek satış baskısı riskini yükseltti. Bitcoin'in 365 günlük piyasa değeri-gerçekleşen değer oranı negatif %33 seviyesinde bulunuyor. Bu seviye tarihsel olarak birikim bölgelerine işaret etse de henüz büyük yatırımcıları alım tarafına çekmeyi başaramadı.

Santiment verilerine göre, sentiment oranı art arda üç gün boyunca 1,0'un altına düştü. Bu, olumsuz yorumların olumluları geride bıraktığı anlamına geliyor - Haziran başında birkaç haftalık bir sıçramadan önce görülen nadir bir okuma.

Makro Rüzgarlar Kripto Baskısını Artırıyor

Novogratz ayrıca güçlenen ABD dolarını Bitcoin için bir rüzgar olarak işaret etti. "Güçlü dolar, zayıf Bitcoin demektir," diyen Novogratz, şahin merkez bankası sinyallerinin riskli varlıklara olan talebi azalttığını belirtti.

Bu arada, Başkan Donald Trump, merkez bankası dijital para birimine dört yıllık bir yasağı içeren iki partili bir konut yasa tasarısını imzalamayı reddetti ve oylama kimliği Save America Yasası kabul edilene kadar onaylamayacağını söyledi. Kripto platformu sFox'un CEO'su Javier Martinez'e göre bu hamle, Trump'ın 4 Temmuz son tarihli bir kripto piyasa yapısı tasarısı olan Açıklık Yasası'nı da imzalamayı reddedip reddetmeyeceği konusunda soru işaretleri yaratıyor.

Strategy'nin Bitcoin alım döngüsüne devam edebilmesi için hisse senedinin yaklaşık 183 doların üzerine çıkması gerekiyor. Bu da Bitcoin fiyatının 91.500 dolar civarında olmasına karşılık geliyor. O zamana kadar şirket, temettü yükümlülüklerini karşılamak için küçük miktarlarda Bitcoin satarak yavaş bir kıvranma süreciyle karşı karşıya - piyasanın en büyük kurumsal alıcısını kenarda tutan bir dinamik.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.