Öne Çıkanlar:
Bitcoin, Ekim ayındaki tüm zamanların en yüksek seviyesinden %50 düştü ancak beklentilerle uyumlu bir TÜFE verisi ve yapıcı zincir içi sinyaller, satış dalgasının en kötü kısmının geride kalmış olabileceğini gösteriyor.
Bitcoin, 11 Haziran'da 63.000 $ civarında işlem gördü. Mayıs ayı TÜFE'si yıllık bazda tam beklentiler dahilinde %4,2 gelerek sınırlı bir düşüş ve ardından 62.800 $'a toparlanma tetikledi.
FxPro baş piyasa analisti Alex Kuptsikevich, "Beklentilerle uyumlu veri, orta senaryonun gerçekleşmesine denk geliyor — Bitcoin'i aşağı itecek yeni bir katalizör yok, ancak keskin bir yükseliş için de net bir neden yok" dedi.
Bitcoin, Ekim 2025'teki tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 126.080 $'dan kabaca %50 düşüşle 6 Haziran'da 61.500 $ civarında bir dip seviyesine dokundu. Çekirdek TÜFE yıllık bazda %2,9 gelerek aylık %0,3'lük tahminin altında kaldı ve bu da temel fiyat baskılarının başlangıçtaki %4,2'lik manşet rakamın gösterdiğinden daha sınırlı olduğuna işaret etti. Toplam kripto piyasa değeri zirvesinden yaklaşık 2 trilyon $ kaybederken, Ethereum 1.500 $'a yakın seviyelere geriledi ve Solana zirvesinden %70'ten fazla düştü.
17 Haziran'daki FOMC kararı, Bitcoin'in yönü için belirleyici olay olacak. Nokta grafiği, Federal Rezerv'in daha yumuşak çekirdek TÜFE verisinin sağladığı korumayı kullanarak faizleri sabit tutup tutmayacağını teyit edecek. BNP Paribas hâlâ Aralık 2026'dan itibaren üç faiz artırımı öngörüyor.
%50'lik Düşüşü Tetikleyen Dört Güç
Haziran 2026 kripto çöküşünün tek bir nedeni yoktu. Dört ayrı baskı, zaten aşırı kaldıraçlı bir piyasayı aynı anda vurdu. Nisan ayı TÜFE'si yıllık %3,8 ile Mayıs 2023'ten bu yana en yüksek seviyeye çıkarak faiz indirimi beklentilerini ortadan kaldırdı. ABD-İran askeri gerilimleri Mayıs sonunda tırmandı ve petrol fiyatlarını keskin bir şekilde yükselterek doğrudan enflasyon beklentilerini besledi. ABD spot Bitcoin ETF'leri, 15 Mayıs - 3 Haziran arasında 13 ardışık gün net çıkış kaydederek Ocak 2024 lansmanlarından bu yana en uzun çıkış serisini yaşadı ve yaklaşık 4,4 milyar $ çekildi. BlackRock'ın IBIT'i tek başına yaklaşık 3,3 milyar $ kaybetti. Strategy (eski adıyla MicroStrategy), Mayıs sonunda 32 Bitcoin sattı — yıllar sonraki ilk bilinen elden çıkarma — ardından 8 Haziran'da 65.332 $/coin'den 1.550 coin alarak rotasını tersine çevirdi.
Zincir İçi Metrikler Döngü Dibi Sinyalleri Veriyor
Birçok zincir içi metrik, tarihsel olarak döngü dipleriyle ilişkilendirilen seviyelerde bulunuyor. Korku ve Açgözlülük Endeksi, 100 üzerinden yaklaşık 12 ila 15 seviyesinde olup, bu değer Aralık 2018 dibi, Mart 2020 COVID çöküşü ve Haziran 2022 Terra-LUNA çöküşüyle karşılaştırılabilir durumda. MVRV Z-Skoru 0,41'e yakın seyrederek piyasanın uzun vadeli maliyet tabanına yakın işlem gördüğünü gösteriyor. Bitcoin'in yaklaşık 61.300 $ seviyesindeki 200 haftalık hareketli ortalaması, Haziran başında iki kez test edildi ve her seferinde tutundu. Günlük RSI, 16 seviyesinden toparlanarak tarihsel olarak 48-72 saat içinde %5 ila %12 arasında kısa vadeli rahatlama yükselişlerinin habercisi oldu.
Ancak bu sinyaller garanti değil. Analist Benjamin Cowen'in belirttiği gibi: "Ne yazık ki, geçen döngüde tutunamadı. Gerçekten de altına indik. Temiz bir vicdanla altına inmeyeceğimizi söyleyemem." Bitcoin'in 61.300 $'ın altına kırılması durumunda bir sonraki büyük destek seviyesi yaklaşık 54.000 $ olup, bu seviyede 300 haftalık hareketli ortalama ile Bitcoin'in gerçekleşen fiyatı kesişiyor.
Türev verileri, devam eden düşüş yönlü pozisyonlanmaya işaret ediyor. Bitcoin vadeli işlem açık pozisyonları, fiyat düşerken bile 728.000 Bitcoin'e yükseldi ve yeni kısa pozisyonları işaret etti. Sürekli swap fonlama oranları ve kümülatif hacim deltası Bitcoin, Ethereum, Solana ve XRP genelinde negatif seyrediyor. Bitcoin'in 30 günlük zımni volatilite endeksi, 8 Haziran'daki %45,8 seviyesinden %51,21'e yükselerek yenilenen belirsizliği yansıttı. Deribit'te, hem Bitcoin hem de Ether üzerindeki kısa vadeli put opsiyonları, call opsiyonlarına göre belirgin bir prim talep etmeye devam ederek düşüş yönlü korunma talebinin yüksek kaldığını gösteriyor.
Beklentilerle uyumlu TÜFE verisi en kötü senaryoyu önledi ancak çöküşü tetikleyen yapısal güçler — şahin Fed politikası, jeopolitik gerilimler, ETF çıkışları ve duygu durumu şoku — tam olarak ortadan kalkmış değil. 17 Haziran'daki FOMC nokta grafiği, Bitcoin'in mevcut seviyelerdeki istikrarının gerçek bir taban mı yoksa bir sonraki aşağı yönlü hareket öncesinde sadece bir duraklama mı olduğunu belirleyecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
