Bitcoin, Japonya Merkez Bankası'nın (BOJ) faiz oranını 1995'ten bu yana en yüksek seviye olan %1'e çıkarmasının ardından %2,3 düşüşle 65.827 dolara geriledi. Bu hamle küresel likiditeyi sıkılaştırırken, geçmişte %20-%30 arasında BTC satış dalgalarına yol açan yen carry trade çözülme riskini yeniden canlandırdı.
Bitcoin, Japonya Merkez Bankası'nın (BOJ) gösterge faiz oranını 1995'ten bu yana en yüksek seviye olan %1'e yükseltmesiyle %2,3 düşüşle 65.827 dolara geriledi. Bu hamle, tarihsel olarak riskli varlıklarda keskin satış dalgalarını tetikleyen küresel likidite koşullarını sıkılaştırdı.
Coinglass verilerine göre Bitcoin, son dört BOJ faiz artırımının her birinin ardından %20 ila %30 arasında düşüş kaydetti. Bunun nedeni, yen carry trade çözülmesinin spekülatif piyasalardan sermaye çekmesi. BOJ'un Salı günü 7-1 oyla aldığı karar, Vali Kazuo Ueda'nın hastaneye kaldırılması nedeniyle toplantıya katılamaması üzerine Başkan Yardımcısı Shinichi Uchida liderliğinde alındı.
Merkez bankası ayrıca Nisan 2027'den itibaren Japon devlet tahvili alımlarını azaltacak, ancak aylık yaklaşık 2 trilyon yen (12,5 milyar dolar) tutarındaki JGB alımını sürdürecek. Kararın ardından yen, dolar karşısında 160,29 seviyesine yakın seyrederek carry trade'ler üzerindeki anlık baskıyı sınırladı ancak ani bir tersine dönüş riskini yüksek tuttu.
Yatırımcıların düşük faizle yen borçlanıp ABD hisse senetleri ve kripto paralar gibi daha yüksek getirili varlıkları satın aldığı yen carry trade'in kalıcı bir şekilde çözülmesi, Bitcoin'i 60.000 dolar destek seviyesine itebilir ve bu da mevcut fiyatlardan potansiyel %26'lık bir düşüş anlamına geliyor. BOJ, fiyatları ve genel ekonomiyi izlerken faiz artırımlarına devam edeceğini belirterek, daha fazla sıkılaştırmanın sinyalini verdi.
Carry Trade Riski Geri Dönüyor
BOJ'un hamlesi, merkez bankalarının küresel çapta Orta Doğu çatışması kaynaklı enflasyonla mücadele için daha sıkı politikalara yöneldiği bir dönemde geldi. Avrupa Merkez Bankası 11 Haziran'da faiz artırdı, Filipinler merkez bankası Perşembe günü gösterge faizini %4,75'e yükseltti ve Fed faizi sabit tutarken bir sonraki hamlesinin bir artırım olabileceğinin sinyalini verdi. Japonya, ham petrol ithalatının yaklaşık %90'ında Orta Doğu'ya bağımlı olduğu için, Hürmüz Boğazı'nın kapanmasının ardından enerji kaynaklı enflasyona karşı özellikle savunmasız durumda.
Bitcoin'in 24 saatlik işlem hacmi 28,4 milyar dolara ulaşarak yedi günlük ortalamasının üzerine çıktı ve yatırımcıların daha fazla düşüşe karşı pozisyon aldığını gösterdi. Bitcoin vadeli işlemlerindeki açık pozisyonlar %4,8 azalarak 32,1 milyar dolara gerilerken, Binance ve OKX'te fonlama oranlarının negatife dönmesi, kaldıraçlı yatırımcılar arasında düşüş eğilimli pozisyon alındığına işaret etti.
Tarihsel Model Görünümü Gölgeliyor
BOJ sıkılaştırması ile Bitcoin satışları arasındaki korelasyon, Japonya'nın 2024 başlarında politikalarını normalleştirmeye başlamasından bu yana tutarlı bir şekilde devam ediyor. Son dört faiz artırımının her biri, haftalar içinde Bitcoin fiyatlarında %20 ila %30 arasında düşüşe yol açtı; bunun nedeni, yen ile finanse edilen pozisyonların çözülmesinin küresel risk iştahını azaltmasıydı. Mevcut %1'lik artırım -1995'ten bu yana en yüksek seviye- Japonya'nın modern para tarihindeki en agresif sıkılaştırmayı temsil ediyor ve bu modelin tekrarlanabileceği endişelerini artırıyor.
Ether, Bitcoin'deki düşüşe paralel olarak %3,1 kayıpla 3.412,50 dolara gerilerken, daha geniş kripto piyasa değeri %2,6 düşüşle 2,41 trilyon dolara indi. Bitcoin'in hakimiyet oranı %54,8'e yükselerek kripto varlık sınıfı içinde göreceli güvenli limanlara kaçışı yansıttı.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
