Bank of America, 2026'da 3 faiz artışı öngörerek Bitcoin ve kriptoyu baskı altına alıyor

Bank of America, Fed'in 2026'da faizleri üç kez artırmasını bekliyor; bu şahin dönüş, Bitcoin ve kripto için daha sıkı koşullar tehdidi oluşturuyor. BofA Global Research artık federal fon oranının Eylül, Ekim ve Kasım aylarındaki toplantılarda 75 baz puan yükseleceğini öngörüyor. Banka bu görüşünü Pazartesi günü açıkladı.

"Toplantının ardından Fed'in bu yıl faiz artırma riski çok daha yüksek," diye yazdı Bank of America emtia stratejisti Michael Widmer Cuma günü. Bu tahmin, BofA'yı Wall Street'in en agresif faiz çağrılarıyla aynı hizaya getiriyor ve yeni Fed Başkanı Kevin Warsh'ın daha güvercin bir dönem başlatacağı beklentilerinden keskin bir dönüş anlamına geliyor.

Bu değişim, Warsh'ın ilk Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısının ardından geldi. Merkez bankası, bu toplantıda faizleri üst üste dördüncü kez %3,5 ile %3,75 aralığında sabit tuttu. Mayıs ayında %4,2 olarak gerçekleşen enflasyon — Nisan 2023'ten bu yana en yüksek seviye — Fed'i şahin bir yolda tutarken, BofA 2027'nin ikinci yarısından önce herhangi bir faiz indirimi öngörmüyor. Goldman Sachs da bu zaman çizelgesini yineleyerek altın fiyat hedefini ons başına 5.400 dolardan 4.900 dolara düşürdü ve 2027'nin ikinci yarısından önce faiz indirimi beklemediğini söyledi.

Daha yüksek faiz oranları, Bitcoin gibi getirisi olmayan varlıkları tutmanın fırsat maliyetini artırır; bu, tarihsel olarak azalan likidite ve kripto fiyatları üzerinde aşağı yönlü baskı ile ilişkilendirilmiştir. BofA'nın emtia stratejistleri, "enflasyonist indirimlerden" daha sıkı para politikasına geçişin altının yukarı yönlü potansiyelini yaklaşık yüzde 50 oranında azalttığını ve bu dinamiğin makroya duyarlı bir varlık olarak Bitcoin'e de uzandığını söyledi. Deutsche Bank, Fed'in üç ila dört faiz artırımı yapması halinde altının ons başına 3.800 dolara düşebileceğini belirtirken, UBS ise "görünümümüze yönelik aşağı yönlü risklerin önemli ölçüde arttığı" uyarısında bulundu.

Wall Street, riski varlık sınıfları arasında yeniden fiyatlıyor

Faiz beklentilerinin yeniden fiyatlanması, Wall Street'in görünümünü şimdiden yeniden şekillendirmeye başladı. Widmer liderliğindeki BofA'nın altın stratejistleri, altın için önceki 6.000 dolar hedefinin artık olası görünmediğini çünkü enflasyon görünümünün "rahatsız edici" olmaya devam ettiğini söyledi. Morgan Stanley emtia stratejisti Amy Gower, bankanın önceki 5.200 dolarlık altın tahmininin, özellikle reel getirilere ve dolara duyarlı ETF akışları göz önüne alındığında, şahin Fed duruşu karşısında artık "daha zorlu" göründüğünü belirtti.

Kripto piyasaları için aktarım zinciri doğrudandır: daha yüksek faiz oranları doları güçlendirir, reel getirileri yukarı iter ve riskli varlıklara olan iştahı azaltır. Bitcoin'in makro likidite koşullarıyla korelasyonu iyi belgelenmiştir; sıkılaştırma döngüleri tipik olarak kripto değerlemelerinde düşüşlerle aynı döneme denk gelir. CME FedWatch aracı artık 2026 yılı boyunca faiz indirimi olasılığının önemli ölçüde azaldığını yansıtırken, BofA'nın tahmini büyük Wall Street bankaları arasındaki en agresif çağrıyı temsil ediyor.

Warsh'ın ilk FOMC toplantısındaki şahin duruşu, Başkan Donald Trump'ın atadığı ismin güvercin eğilimli olacağı beklentilerini boşa çıkardı. Eski Fed Başkanı Janet Yellen daha önce Trump'ın daha düşük faiz çağrılarını "muz cumhuriyeti" davranışına benzeterek eleştirmişti. Fed'in bir sonraki politika kararı Eylül ayında alınacak ve BofA, bu toplantıda dörtte bir puanlık üç faiz artırımının ilkini bekliyor.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.