Önemli Çıkarımlar:
Yapay zekanın 725 milyar dolarlık sermaye çılgınlığı kriptoyu likiditeden mahrum bıraktı — ve Arthur Hayes, bu akşamdan kalmalığın Bitcoin'i 1 milyon dolara taşıyacağına bahse giriyor.
Bitcoin, 126.000 dolarlık zirvesinden %50'den fazla düşüşle 60.000 dolar civarında işlem görürken, kurumsal sermaye yapay zeka altyapısına akıyor. Meta, Microsoft, Amazon ve Alphabet gibi hiper ölçekleyicilerin, sektör tahminlerine göre yalnızca 2026'da yapay zeka veri merkezleri ve donanımına toplam 725 milyar dolar harcaması bekleniyor.
"Yapay zeka balonunun çöküşü ve özellikle Amerika Birleşik Devletleri'nde gerçekleşecek para basma, subprime krizini gölgede bırakacak ve bizi 1 milyon dolarlık Bitcoin fiyatına götürecek," dedi eski BitMEX CEO'su ve Maelstrom aile ofisinin kurucusu Arthur Hayes, Bankless podcast'inde. Hayes, mevcut yapay zeka sermaye harcama döngüsünü sanayi öncesi demiryolu inşaatına benzeterek, hiçbir harcama miktarının Moore Yasası'nı hızlandıramayacağını savundu — çip performansının kabaca her iki yılda bir ikiye katlandığı gözlemi.
Michaël van de Poppe ile New Era Finance podcast'inde de konuşan Hayes, Federal Rezerv'in yapay zeka kaynaklı bir kredi olayına vereceği yanıtın, 2008 banka kurtarma paketlerini aşan bir ölçekte para basmak olacağını söyledi. "Eğer bir yapay zeka kredi olayı yaşarsak, bu 2008'den daha büyük olacak çünkü tüm dünya yapay zekanın şimdiye kadarki en büyük teknoloji olduğu yanılsaması içinde," dedi. "Fed, Moore Yasası'ndan daha fazla para basamaz." Bu ticareti nesiller boyu bir fırsat olarak tanımlayan Hayes, bunu Michael Burry'nin "The Big Short" filminin temelini oluşturan subprime mortgage karşıtı bahsine benzetti.
Yapay Zeka Likidite Çıkışı
Kriptodan yapay zekaya sermaye rotasyonu oldukça belirgin oldu. Bitcoin'in 126.000 dolardan 60.000 doların hemen üzerine gerilemesi, şirketler GPU alımlarını ve veri merkezi inşaatlarını finanse etmek için yarışırken yapay zeka ile ilgili hisse senedi ihraçları ve kurumsal tahvil arzlarındaki artışla aynı döneme denk geldi. Yeni Federal Rezerv Başkanı Kevin Warsh, ilk toplantısında faiz oranlarını sabit tutarken, enflasyon üç yılın en yüksek seviyesindeydi ve Çalışma Bakanlığı verilerine göre son üç ayda 500.000'den fazla iş eklenmişti.
Hayes, yatırımcılar yapay zeka yatırımının artık sermaye maliyetini karşılamadığına karar verdiğinde, bu paranın "doğrudan" Bitcoin ve kriptoya akacağını savundu. "Bu şeye ne kadar para atarsanız atın, ekonomiye 10 trilyon dolar pompalasanız bile çiplerin her iki yılda bir iyileştiği gerçeğini değiştiremezsiniz," dedi. "Finansal otoritelerin bankaları kurtarmak için tepkisi ne olacak? Sadece itibari para basacağız."
1 Milyon Dolarlık Bahis
Bu tahmin, Hayes'i kriptodaki en yükseliş yanlısı sesler arasına yerleştiriyor, piyasa tüm zamanların en yüksek seviyesini geri kazanmakta zorlanırken bile. BlackRock, kripto piyasasının mevcut döngüde 9 trilyon dolara ulaşabileceğini öngördü, ancak yakın vadeli rüzgarlar devam ediyor. Bitcoin'in 24 saatlik işlem hacmi yedi günlük ortalamasının altına düşerken, büyük türev borsalarındaki açık pozisyonlar, yatırımcıların kaldıracı azaltmasıyla geriledi.
"Bunu iyi zamanlarsanız, bir daha asla çalışmazsınız," dedi Hayes, 2007'de konut piyasasına karşı bahse giren yatırımcıların dilini yansıtarak. Anahtar değişkenin, yapay zeka sermaye harcama döngüsünün Fed müdahale etmek zorunda kalmadan önce çatlayıp çatlamayacağı olduğunu söyleyen Hayes, harcama ölçeğinin verimlilik kazanımlarına göre büyüklüğü göz önüne alındığında bunun kaçınılmaz olduğunu düşünüyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
