Önemli Çıkarımlar
BitMEX kurucu ortağı Arthur Hayes, 11 Mayıs tarihli "The Butterfly Touch" (Kelebek Dokunuşu) başlıklı makalesine göre, Bitcoin'in döngü dibini 60.000 dolarda gördüğünü ve 126.000 dolara doğru "kaçınılmaz" bir ralliye hazırlandığını savunuyor. Hayes, bu rallinin ABD-Çin yapay zeka silahlanma yarışı ve artan küresel askeri harcamaların tetiklediği devasa bir itibari para likidite genişlemesiyle besleneceğini iddia ediyor.
Hayes, "Bitcoin bu yılın başlarında 60.000 dolarda dip yaptı ve arkasında henüz yaratılmamış trilyonlarca dolar ve yuanın rüzgarıyla 126.000 doları geri almak kaçınılmaz bir sonuçtur," diye yazdı.
Hayes'in tezi, merkez bankalarını para arzını genişletmeye zorlayacağına inandığı birkaç makroekonomik gücü birbirine bağlıyor. 28 Şubat'ta başlayan ABD-İran çatışmasının tırmanmasını mevcut boğa piyasasının başlangıcı olarak işaret ediyor ve Bitcoin'in o zamandan beri altından ve büyük ABD teknoloji endekslerinden daha iyi performans gösterdiğini belirtiyor. Bu durum, hem ABD hem de Çin için yapay zekada hakimiyet kurmanın ulusal güvenlik zorunluluğu ile birleşince, Hayes'in Bitcoin gibi sert varlıklara akmasını beklediği kontrolsüz kredi yaratımı için siyasi bir kılıf oluşturuyor.
Yatırımcı şu anda 90.000 dolar seviyesini kilit bir teknik tetikleyici olarak izliyor ve bu seviyenin üzerindeki bir kırılmanın alım opsiyonu satıcılarını pozisyonlarını kapatmaya zorlayacağını, böylece güçlü bir ralliyi patlayıcı bir ralliye dönüştüreceğini savunuyor. Aile ofisi Maelstrom'un, buna yanıt olarak Hyperliquid (HYPE) ve Zcash (ZEC) varlıklarıyla "maksimum portföy riski" seviyesine geçtiği bildiriliyor.
Hayes, yapay zeka inşasını hem Washington hem de Pekin için bir ulusal güvenlik meselesi olarak kurgulayarak, gerekli altyapının kredi yoluyla finanse edilmesinin önündeki siyasi engelleri kaldırıyor. Kendi kendini pekiştiren bir harcama döngüsü yaratan iki ekonomik kavramdan bahsediyor: Zeka maliyetlerinin düşmesinin hesaplama talebini katlanarak artırdığı Jevons Paradoksu ve şirketlerin rakiplerine ayak uydurmak için her zamankinden daha büyük harcama döngülerine zorlandığı Kırmızı Kraliçe Etkisi. ABD'li teknoloji firmaları şimdiye kadar işletme nakit akışını kullanırken, Hayes ölçeğin artık ticari banka kredisi gerektirdiğini, Çin'in ise bankalarına gayrimenkulden teknolojiye yönelmeleri talimatını çoktan verdiğini belirtiyor.
Bu inanç kişisel yatırım stratejisine de uzanıyor. HYPE ve ZEC'te büyük pozisyonlar kurduktan sonra Hayes, fonunun bir sonraki ana hedefinin NEAR Protocol olduğunu duyurdu. NEAR hakkındaki tezini detaylandıracak, onu bir gizlilik anlatısına ve tokenın fiyat geçmişini tersine çevireceğine inandığı "Near intents" adlı nakit akışı pozitif bir özelliğe bağlayacak bir makalenin yolda olduğunun ipucunu verdi.
Cesur tahminlerine rağmen, bazı eleştirmenler Hayes'in kısa vadeli fiyat hedeflerinin daha önce zamanlama konusunda yanıldığını belirtiyor. Ancak, itibari para genişlemesinin kıt dijital varlıklara fayda sağladığına dair temel uzun vadeli tezi tutarlılığını koruyor. Şimdilik Hayes, yatırımcılara boğa piyasasına göre hareket etmelerini tavsiye ediyor ve Kasım ayındaki ABD ara seçimlerinden önceki olası bir yavaşlamayı geçici bir engel olarak görüyor, pozisyon azaltmak için bir neden olarak değil.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
