Key Takeaways
Alphabet, 29 Nisan'da 2026 yılı ilk çeyrek kazançlarını raporlamaya hazırlanıyor; bu rapor şirketin 4,1 trilyon dolarlık piyasa değerini ve yapay zekaya yönelik devasa sermaye harcamalarını test edecek.
Goldman Sachs analisti Eric Sheridan yakın tarihli bir notta, "Piyasa, Google Cloud'un Alphabet'in genel finansal profili için önemini hala hafife alıyor olabilir," diyerek hisse senedi için 400 dolarlık fiyat hedefiyle Satın Al derecelendirmesini yineledi.
Wall Street her şeyden önce iki rakamı izliyor: Google Cloud geliri ve faaliyet marjları. Bitget verilerine göre konsensüs tahminleri, yıllık yüzde 50,1 büyümeyi temsil eden 18,4 milyar dolarlık bulut geliri öngörüyor. FactSet'e göre, şirketin genelinin yüzde 19 artışla yaklaşık 107 milyar dolar toplam gelir ve hisse başına 2,63 dolar kazanç bildirmesi bekleniyor.
Yatırımcılar için temel soru, büyümenin Alphabet'in 2026 için 2023'e göre beş kattan fazla artışla 175 milyar ile 185 milyar dolar arasındaki sermaye harcaması öngörüsünü haklı çıkarıp çıkaramayacağıdır. Alphabet hızlanan bulut birikimi ve genişleyen marjlar gösterebilirse, sermaye harcaması endişesi, geçtiğimiz yıl zaten yüzde 124 yükselen bir hisse senedi için muhtemelen ikincil bir mesele haline gelecektir.
Rapor öncesinde yatırımcı güveni güçlü görünüyor. Cathie Wood'un ARK Invest'i Salı günü, açıklamadan sadece saatler önce önemli bir güven oyu olarak yaklaşık 14,17 milyon dolar değerinde 40.656 adet Alphabet hissesi satın aldı.
Goldman Sachs analistleri, Alphabet'in hem birinci sınıf YZ altyapısı oluşturmak için hesaplama ölçeğine hem de bundan para kazanmak için kullanıcı dağılımına sahip olduğunu savunuyor. Firmanın 400 dolarlık fiyat hedefi, notun yazıldığı tarihteki 339,32 dolarlık hisse fiyatından yaklaşık yüzde 18'lik bir artış potansiyeli anlamına geliyor. Banka, 2026'da Google Cloud gelir büyümesinin yüzde 51 olacağını ve EBIT marjlarının yüzde 25,4'e genişleyeceğini tahmin ediyor.
Manşet gelir ve EPS rakamlarının ötesinde, anahtar veri noktaları segmente özgü sonuçlar olacaktır.
Yıllık EPS karşılaştırması, girişim yatırımlarından elde edilen hisse başına 62 sentlik nakit dışı tek seferlik kazancı içeren bir çeyreğe karşı yapıldığından, gelir ve marj eğilimlerini daha kritik bir odak noktası haline getiriyor. S&P Global'e göre kazanç öncesi dönemde yüzde 27 olan Google Cloud'un faaliyet marjındaki herhangi bir genişleme, şirketin YZ yatırımlarının ilgili maliyetlerinden daha hızlı getiri sağladığının sinyalini verecektir.
İkinci çeyrek için verilecek öngörüler, ilk çeyrek sonuçları kadar önemli olacak. Rapor, Alphabet'in devasa YZ harcamalarının, yatırımcıların bahis oynadığı yüksek marjlı büyümeye dönüşüp dönüşmediğine dair ilk somut kanıtı sağlıyor. Yatırımcılar ayrıca 2025 sonunda 240 milyar doları aşan Google Cloud birikimine ilişkin güncellemeleri de izleyecek.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
