Yapay zeka hisseleri Salı günü üst üste beşinci seansta düşüşünü sürdürerek Nifty IT endeksinin %6 gerilemeyle üç yılın en düşük seviyesine inmesine yol açtı; ABD-İran barış anlaşmasına yönelik iyimserlik, yapay zekanın geleneksel BT hizmetlerini sekteye uğratacağına dair artan korkuların tetiklediği satış dalgasını tersine çeviremedi.
Yapay zekâ ile bağlantılı hisse senetlerindeki satış dalgası Salı günü derinleşti ve Nifty IT endeksi %6 değer kaybederek üç yılın en düşük seviyesine geriledi. Altın ve petrol fiyatlarını aşağı çeken potansiyel bir ABD-İran barış anlaşması, yapay zekânın geleneksel teknoloji hizmetlerini yamyamlaştırdığı endişelerinin yol açtığı kayıpları durduramadı.
"Piyasa nihayet uzun süredir uyardığımız şeyi fiyatlıyor — yapay zekâ BT hizmetleri için deflasyonisttir ve Accenture'ın rezervasyon çöküşü bunun teyidi oldu," dedi yatırım danışmanlık firması Sandip Sabharwal & Associates'in kurucusu Sandip Sabharwal. "Hint BT'si bir yatırım değil, bir ticarettir."
Satış dalgası, Hint BT devlerinden 1,35 lakh crore rupiden (16,2 milyar dolar) fazla piyasa değerini sildi. Infosys %9 çakılarak altı yılın en düşük seviyesine yaklaştı ve tek bir seansta 40.000 crore rupi kaybetti. TCS, Wipro ve HCLTech'in her biri %6 ila %8 arasında düştü; kayıplar, Accenture Plc'nin yıllık gelir tahminini düşürmesi ve yeni rezervasyonlarda keskin bir düşüş bildirmesinin ardından başlayan düşüşü genişletti. Accenture hisseleri New York işlemlerinde yaklaşık %20 değer kaybederek yılların en kötü günlük düşüşünü yaşadı.
Tehlikede olan, Hint BT hisselerini yirmi yıldır yönlendiren temel tezdir — dış kaynak kullanımı ve hizmet gelirlerinin kurumsal teknoloji harcamalarıyla öngörülebilir şekilde büyüdüğü. Yapay zekâ, daha önce ordular dolusu mühendis gerektiren görevleri otomatikleştirerek ve faturalanabilir iş hacmini azaltarak bu modeli altüst etme tehdidi oluşturuyor. Bloomberg tarafından derlenen verilere göre Nifty IT endeksi, 2008'den bu yana en kötü yılına doğru ilerliyor.
Accenture'ın Uyarısı Sektörde Yankı Buluyor
Accenture'ın mali üçüncü çeyrek sonuçları, yeni rezervasyonlarda keskin bir düşüş ortaya koydu. CEO Julie Sweet, bunu müşterilerin yapay zekâ pilot uygulamalarından büyük ölçekli dağıtıma geçmesine bağladı — bu geçiş, kısa vadede geleneksel danışmanlık ve sistem entegrasyonu işlerine olan talebi azaltıyor. Şirket, tam yıl gelir büyüme tahminini düşürerek acının 2026 yılına kadar sürebileceği sinyalini verdi.
Etki Hint hisselerinin ötesine yayıldı. Nasdaq-100, yirmi yılı aşkın bir süre sonra Cognizant Technology Solutions'ı endeksten çıkararak yerine yapay zekâ odaklı firmalar Astera Labs ve CoreWeave'i ekledi. Üç aylık bu değişiklik, piyasanın saf yapay zekâ altyapı şirketlerine yöneldiğinin altını çizdi.
Kıyımdan Çıkış Arayan Ters Yön Bahisleri
Tüm yatırımcılar kaçışmıyor. Hindistan'ın en büyük aktif yönetilen hisse senedi fonu PPFAS Flexi Cap, dibe vuran BT hisselerine maruziyetini artırıyor. Baş Yatırım Sorumlusu Rajeev Thakkar, karamsarlığın abartıldığını savunuyor. "Verimlilik kazanımlarına ve değerleme konforuna bahis yapıyoruz," diyen Thakkar, fonun satış dalgasını yapay zekâ benimsemesinden uzun vadede faydalanacak şirketlerde giriş noktaları oluşturduğunu görüyor.
Portföy yöneticisi Christy Mathai de düşüşü portföyüne ekleme yapmak için kullandı ve savunma ile kimyasallar yerine BT ve finansalları tercih etti. Önümüzdeki 12 ila 18 ay içinde BT hizmetleri için yapay zekâ kaynaklı bir dönüm noktası bekliyor.
Kıdemli stratejist Ed Yardeni, satış dalgasını sağlıklı bir düzeltme olarak tanımladı. "Yapay zekâ hisse değerlemeleri gerçekçi bir yeniden değerlendirmeden geçiyor," diyen Yardeni, "Bu bir kriz değil — piyasa işini yapıyor." ifadelerini kullandı.
Teknoloji satış dalgasına rağmen daha geniş piyasa direnç gösterdi. Sensex ve Nifty, bankacılık hisseleri ve ABD-İran'ın Hürmüz Boğazı'nı yeniden açmak için bir çerçeve anlaşmasına varmasının ardından varil başına 80 doların altına düşen ham petrol fiyatlarının desteğiyle üst üste beşinci seansta yükseldi. Uluslararası Enerji Ajansı, Orta Doğu arzının piyasaya dönmesiyle 2027'ye kadar önemli bir petrol fazlası öngörüyor.
Yatırımcılar için yapay zekâya maruz kalan hisseler ile daha geniş piyasa arasındaki ayrışma net bir fay hattı oluşturuyor. Bloomberg verilerine göre Nifty IT endeksi artık beş yıllık ortalama ileriye dönük fiyat-kazanç çarpanının altında işlem görüyor. Ancak Accenture'ın daha fazla yavaşlama sinyali vermesi ve müşterilerin ihtiyari harcamaları kısmasıyla birlikte analistler, değerlemelerin tek başına satın alma nedeni olmadığı konusunda uyarıyor.
"Kısa vadeli acının devam etmesi muhtemel," diyen Mumbai merkezli bir aracı kurumun araştırma başkanı Seshadri Sen, "Kazanç genişlemesi düzelene kadar yurt içi tüketim ve sanayi hisselerini BT'nin üzerinde tercih ediyoruz." ifadelerini kullandı.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
