Yapay zeka altyapı yatırımı, veri merkezleri ve enerjide 3 hisse fırsatı yaratıyor

Yapay zeka talebi, altyapı yatırımlarını yeniden şekillendiriyor; veri merkezi inşaatı ve enerji üretimi, yapay zeka yatırımının en doğrudan iki faydalanıcısı olarak öne çıkıyor.

Luke Taylor'a göre, yapay zeka altyapısına yönelik hızlanan yatırım, bilgi işlem kapasitesi talebinin arzı aşmasıyla birlikte veri merkezi operatörleri, çip üreticileri ve enerji üreticileri genelinde yatırım fırsatları yaratıyor.

"Toplum geliştikçe altyapı da gelişir" diyen Taylor, yapay zeka talebinin işletmelerin veri merkezleri ve çip üreticilerine yönelik ihtiyaçlarını nasıl hızlandırdığına dikkat çekti. Veri merkezlerini inşa eden şirketlerden bu merkezleri besleyen enerji üreticilerine kadar uzanan fırsatları tanımladı.

Yapay zeka altyapı döngüsü, teknoloji tarihinin en sermaye yoğun yatırımlarından biri haline geldi. Sektör tahminlerine göre, Microsoft, Amazon, Google ve Meta'dan oluşan hiper ölçekleyicilerin 2026 yılında toplam 250 milyar dolar sermaye harcaması yapması bekleniyor ve bu harcamaların büyük kısmı yapay zeka veri merkezi kapasitesine yönlendirilecek. Bu harcamalar, elektrikli ekipman üreticileri, soğutma sistemi sağlayıcıları ve inşaat firmalarına akarken, aynı anda elektrik şebekelerini zorluyor ve doğal gaz, nükleer ve yenilenebilir enerji kaynaklarına olan talebi artırıyor.

ABD'de veri merkezi kapasitesinin, büyük dil modellerinin eğitimi ve çalıştırılmasının gerektirdiği hesaplama ihtiyaçları nedeniyle, bugünkü kabaca 20 gigawatt'tan 2028 yılına kadar 50 gigawatt'ın üzerine çıkarak iki katından fazla artması öngörülüyor. Tek bir 1 gigawatt'lık veri merkezi kampüsü, yaklaşık 750.000 haneye yetecek kadar elektrik tüketerek enerji üretim altyapısına yönelik talepte paralel bir artış yaratıyor.

Enerji üreticileri, yapay zeka patlamasının dolaylı faydalanıcıları olarak ortaya çıkıyor. Kamu hizmeti şirketleri ve bağımsız enerji üreticileri, tesisleri için güvenilir elektrik temin etmek isteyen hiper ölçekleyicilerle uzun vadeli sözleşmeler imzalıyor. Doğal gazla çalışan santraller, nükleer reaktörler ve kesin enerji satın alma anlaşmalarına sahip yenilenebilir projeler, veri merkezi operatörlerinin kesintisiz karbon-nötr enerjiyi önceliklendirmesiyle artan ilgi görüyor.

Yapay zeka ticareti için bir gösterge niteliğindeki Philadelphia Yarı İletken Endeksi, son 12 haftada en son zirvesinde %92,5 oranında yükseldi; LPL Research'e göre bu değişim oranı, yalnızca 2000 yılındaki dot-com dönemi yarı iletken çıkışıyla rekabet edebilecek düzeyde. Endeks bu zirvelerden %12 geri çekilmiş olsa da, Nvidia, AMD ve Broadcom gibi şirketlerin eğitim ve çıkarım iş yükleri için daha yüksek performanslı işlemciler sunma yarışı nedeniyle yapay zeka çiplerine yönelik uzun vadeli talep gidişatı bozulmadan devam ediyor.

Yatırımcılar için yapay zeka altyapı teması, birden fazla sektörde maruziyet imkanı sunuyor. Veri merkezi gayrimenkul yatırım ortaklıkları, elektrikli ekipman üreticileri, doğal gaz üreticileri ve yarı iletken şirketlerinin her biri değer zincirinin farklı bölümlerini yakalıyor. Temel risk ise zamanlama: Vanda'dan alınan pozisyon verileri, yapay zeka ile ilgili hisselerdeki özsermaye pozisyonlarının yakın zamanda ortalamanın iki standart sapma üzerine çıktığını gösteriyor; bu seviye tarihsel olarak kısa vadeli konsolidasyonun öncesinde görülüyordu.

Fırsat seti geniş kalmaya devam ediyor, ancak seçicilik önem taşıyor. Hiper ölçekleyicilerin sermaye harcama bütçelerine doğrudan maruz kalan şirketler – güç altyapısı, ağ ekipmanı veya özel soğutma sistemleri tedarik edenler – döngüsel stok düzeltmeleriyle karşı karşıya olan saf çip üreticilerine kıyasla daha dayanıklı kazanç büyümesi sunabilir. Yatırım bir sonraki aşamasına girerken, kazananlar, ürünleri yapay zekanın fiziksel altyapısı için vazgeçilmez olan şirketler olacak, yalnızca üzerinde çalışan yazılımlar değil.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.