ADMA Biologics Inc. hisseleri, bir araştırma raporunun şirketi kanal şişirme ve açıklanmayan bir ilişkili taraf işlemiyle suçlamasının ardından %29 değer kaybetti. Bir menkul kıymet dolandırıcılığı sınıf eylemi davası açıldı ve yatırımcıların öncü davacı statüsü için başvuruda bulunmaları için 10 Ağustos'a kadar süreleri bulunuyor.
ADMA Biologics Inc. hisseleri, bir araştırma raporunun plazmadan elde edilen immünoterapi şirketini kanal şişirme ve açıklanmayan bir ilişkili taraf işlemiyle suçlamasının ardından iki işlem gününde %29 değer kaybederek, 10 Ağustos'ta öncü davacı başvuru son tarihi olan bir menkul kıymet dolandırıcılığı sınıf eylemini tetikledi.
Culper Research, 24 Mart tarihli bir raporda, "ADMA, en büyük distribütörlerinden birini, sipariş beklentilerini karşılamak için indirimler ve uzatılmış ödeme koşulları sunarak aşırı miktarda ASCENIV stoku tutmaya teşvik etti" yazdı ve şirketin, ürün distribütörlerinin ödeme yapması gerekmeyen geliri kaydettiğini iddia etti. Raporda, ADMA'nın 2025'teki gerçek büyümesinin, bildirdiği %20'ye karşılık negatif %3 olduğu öne sürüldü.
Hisse senedi, 23 Mart'taki 13,59 $ seviyesinden 25 Mart'ta 3,96 $ düşüşle 9,63 $'dan kapanarak yaklaşık 1,2 milyar $ piyasa değerini sildi. New Jersey Bölgesi için ABD Bölge Mahkemesi'nde açılan dava, 9 Ağustos 2024 ile 25 Mart 2026 tarihleri arasında ADMA menkul kıymetleri satın alan yatırımcıları kapsıyor.
Şikayette, ADMA'nın açıklanmayan bir ilişkili taraf işlemi yaptığı, gelir artışı görüntüsü yaratmak için kanal şişirme kullandığı ve yeterli iç kontrollerden yoksun olduğu iddia ediliyor. Kessler Topaz Meltzer & Check, Faruqi & Faruqi ve Bleichmar Fonti & Auld dahil olmak üzere birden fazla hukuk firması soruşturma başlattıklarını duyurdu ve öncü davacı son başvuru tarihi 10 Ağustos 2026 olarak belirlendi.
ADMA, primer immün yetmezlik hastalıkları olan hastalar için plazmadan elde edilen immünoglobulinler ve antikor tedavileri geliştirmektedir. İnsan plazmasından elde edilen intravenöz bir immünoglobulin olan amiral gemisi ürünü ASCENIV, şirketin gelirinin büyük kısmını oluşturdu. Şirket ayrıca, CSL Behring, Grifols ve Takeda Pharmaceutical'ın hakim olduğu 12 milyar $'lık immünoglobulin pazarında rekabet eden BIVIGAM ve RI-002'yi de pazarlamaktadır.
Culper raporu, ADMA'nın en büyük iki distribütöründen birindeki iki üst düzey çalışanın, 2025'ten itibaren ADMA'nın distribütörü indirimler ve uzatılmış ödeme koşulları sunarak aşırı miktarda ASCENIV stoku tutmaya teşvik ettiğini bağımsız olarak doğruladığını iddia etti. Rapora göre bu, ADMA'nın gelir kaydetmesine ve hiçbir zaman var olmayan büyümeyi rapor etmesine olanak sağladı. ADMA iddia edilen plana girişmemiş olsaydı, 2025'te bildirilen %20'lik büyüme yerine %3'lük gelir düşüşü yaşayacaktı.
Şirket, en son başvurularına göre 2025'te 300 milyon $ gelir bildirdi, ancak Culper raporu bu rakamın distribütör düzenlemesi yoluyla 23 puana kadar şişirildiğini iddia ediyor. ADMA, spesifik iddialara kamuoyu önünde yanıt vermedi.
Yatırımcılar için dava, ADMA'nın gelir tanıma uygulamaları ve iç kontrolleri hakkında soruları gündeme getiriyor. İddialar doğrulanırsa, şirket Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'ndan düzenleyici cezalar, sınıf eyleminden hissedar ödemeleri ve Nasdaq'tan olası kotasyonun askıya alınması riskiyle karşı karşıya kalabilir. Karmaşık distribütör ilişkilerine sahip diğer biyoteknoloji şirketleri - özellikle plazmadan elde edilen immünoglobulin alanındakiler - hem düzenleyiciler hem de açığa satış yapanlar tarafından artan incelemeye maruz kalabilir.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
