Önemli Çıkarımlar:
Önemli Çıkarımlar:
Abivax SA, öncü ülseratif kolit ilacını potansiyel ticarileştirmeye doğru ilerletirken, Fransız biyoteknoloji şirketinin 12 ay içindeki ikinci büyük sermaye artırımı olan ve aşırı talep gören Amerikan Depo Sertifikası (ADS) halka arzında 800 milyon dolar topladı.
Şirket, Çarşamba günü yaptığı açıklamada, 6,4 milyon ADS hissesini her biri 125 dolardan fiyatlandırdı. Bu fiyat, Abivax'ın Euronext Paris'teki adi hisselerinin üç günlük ağırlıklı ortalama fiyatına göre %2,39 primli seviyede gerçekleşti. Anlaşma, güçlü yatırımcı talebinin ardından başlangıçta planlanan 600 milyon dolardan artırılırken, sigortacılara ek 960.000 ADS satın alma opsiyonu tanındı ve bu opsiyonun tamamen kullanılması halinde toplam hasılat 920 milyon dolara ulaşabilecek.
Abivax yatırımcı ilişkileri başkanı Patrick Malloy, "Bu ihraca yönelik güçlü talep, kurumsal yatırımcıların obefazimod'un inflamatuar bağırsak hastalığı pazarındaki potansiyeline olan güvenini yansıtıyor" dedi.
Abivax, net gelirleri, orta ila şiddetli derecede aktif ülseratif koliti hedefleyen öncü ilaç adayı obefazimod'un potansiyel ABD ticarileştirmesinin yanı sıra ülseratif kolit ve Crohn hastalığı alanındaki klinik araştırma ve geliştirme faaliyetleri için kullanmayı planlıyor. Şirketin 31 Mart itibarıyla 491,6 milyon avro nakit ve kısa vadeli yatırımı bulunuyordu ve mevcut operasyonel varsayımlara göre bu nakit akış süresi 2027'nin dördüncü çeyreğine kadar yetiyordu. Yeni sermaye ile bu süre 2029'un ikinci çeyreğine kadar uzuyor.
Bu ihraç, Abivax için bir yıldan kısa süre içindeki ikinci büyük sermaye girişini temsil ediyor. Şirket, Temmuz 2025'te hisse başına 64 dolardan fiyatlandırılan ve o dönemde %21 primli olan bir ADS ihracında 747,5 milyon dolar brüt gelir elde etmişti. StockTitan verilerine göre, hisseler o duyurunun yapıldığı gün %4,69 değer kaybetti; bu, biyoteknoloji hisse senedi ihraçlarına eşlik eden tipik seyrelme endişelerini yansıtıyor.
Leerink Partners, Morgan Stanley, Piper Sandler ve Guggenheim Securities ortak kitap yöneticileri olarak, LifeSci Capital pasif kitap yöneticisi olarak ve Van Lanschot Kempen de lider yönetici olarak görev yaptı. Yönetim kurulu üyeleri ve üst düzey yöneticiler 60 günlük bir satış kısıtlamasına tabi. İhracın 6 Temmuz'da kapanması bekleniyor.
6,4 milyon ADS, seyreltilmemiş bazda şirketin sermayesinin yaklaşık %8'i oranında seyrelme anlamına gelirken, sigortacıların opsiyonunun tamamen kullanılması halinde bu oran %9,2'ye yükseliyor. İhraç öncesinde %1 paya sahip bir hissedar, ihraç tamamlandıktan sonra %0,93 oranında paya sahip olacak.
RNA birleştirmesini hedef alan yeni bir mekanizma yoluyla bağışıklık tepkisini modüle eden küçük bir molekül olan obefazimod, halihazırda ülseratif kolit için Faz 3 denemelerindedir. İnflamatuar bağırsak hastalığı pazarı, AbbVie Inc.'in Humira ve Skyrizi'si, Johnson & Johnson'ın Stelara'sı ve Eli Lilly & Co.'nun Omvoh'u gibi köklü oyuncuların yer aldığı rekabetçi bir pazardır ve bu ürünlerin toplam yıllık satışları 30 milyar doları aşmaktadır. Abivax'ın bir yıl içinde iki ihraçta 1,5 milyar dolar öz sermaye finansmanı sağlamayı başarması, bu alandaki yeni oral tedavilere yönelik güçlü kurumsal iştahın bir işareti olsa da, şirket mevcut biyolojik ilaçlara ve küçük moleküllere karşı farklılaşma gösterme zorluğuyla karşı karşıyadır.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
