Northrop dépasse les estimations du T4, mais les perspectives de bénéfices 2026 manquent de 4,1 %
Northrop Grumman a clôturé son exercice 2025 en force, affichant un chiffre d'affaires de 11,71 milliards de dollars au quatrième trimestre, ce qui a dépassé les estimations des analystes de 0,7 % et représentait une expansion de 9,6 % d'une année sur l'autre. Le bénéfice par action (BPA) ajusté s'est élevé à 7,23 dollars, soit un dépassement de 3,8 % par rapport aux attentes. Malgré la solide performance trimestrielle, les prévisions financières de l'entreprise pour l'exercice 2026 à venir ont déçu le marché. La direction a projeté un BPA ajusté de 27,65 dollars au point médian, ce qui est 4,1 % en deçà du consensus des analystes. Les investisseurs ont semblé se concentrer sur la force opérationnelle actuelle plutôt que sur les prévisions conservatrices, car le cours de l'action a augmenté de 660,97 dollars à 685,39 dollars juste avant l'annonce.
Un carnet de commandes record de 95,7 milliards de dollars signale une croissance future malgré des perspectives prudentes
Les prévisions plus faibles que prévu contrastent fortement avec le carnet de commandes record de l'entreprise, qui a grimpé de 4,6 % d'une année sur l'autre pour atteindre 95,68 milliards de dollars. La PDG Kathy Warden a souligné que le carnet de commandes a augmenté de près de 20 milliards de dollars depuis 2021, reflétant une demande soutenue pour ses technologies de défense. En réponse aux questions des analystes concernant les perspectives conservatrices de 2026, Warden a décrit les prévisions comme une "approche équilibrée". Elle a précisé que l'incertitude quant au calendrier de plusieurs attributions de contrats majeurs a motivé cette position prudente, suggérant qu'un potentiel de hausse pourrait se matérialiser au cours des deux prochaines années à mesure que ces accords seront finalisés.
Le bombardier B-21 et les missiles stimulent une croissance organique des revenus de 10,1 %
L'exécution opérationnelle sur les programmes clés a entraîné une augmentation de 10,1 % d'une année sur l'autre des revenus organiques. La direction a attribué la forte croissance à l'augmentation de la production sur des plateformes hautement prioritaires, notamment le bombardier B-21 et divers systèmes de missiles tactiques. Pour l'avenir, l'entreprise se concentre sur l'expansion de la capacité de production de moteurs de fusée à propergol solide et sur la conversion de son portefeuille de contrats internationaux en croissance. Warden a déclaré que le ratio commandes/facturations internationales devrait dépasser un, positionnant Northrop Grumman pour une croissance continue jusqu'en 2027 à mesure que de nouvelles capacités de production pour des systèmes tels que le GEM 63 seront mises en service.
Edgen Stock·Feb 03 2026, 10:19
