Wintermute警告比特幣64K阻力位穩固，反彈行情恐難持續

一家大型加密貨幣做市商警告稱，比特幣漲至多週高點缺乏維持上漲所需的根本性需求。

比特幣在7月7日觸及63,960美元，創下兩週新高，因空頭回補推動價格從60,000美元反彈。Wintermute稱此為缺乏基本需求的軋空反彈。

Wintermute在一份報告中表示：「當前的價格行為似乎是由空頭回補和賣壓暫停所推動，而非真正的新增需求。持續增長需要更強勁的加密貨幣特定需求以及機構參與，而這些條件目前仍然缺失。」

CoinGlass數據顯示，截至週收盤前24小時內，加密貨幣空頭清算總額剛超過1億美元，比特幣自6月底以來首次重新站上63,000美元關卡。根據CryptoQuant數據，6月中旬以來，幣安的鯨魚資金流入急劇降溫，30日滾動值減少了近24億美元。散戶資金流入則以較緩慢的速度下降，從6月12日的100.2億美元降至7月6日的82億美元。

64,000美元關卡現已構成直接阻力位——這道天花板在整個6月多次壓制了反彈走勢。市場分析指出，若能果斷突破該水準，將打開測試100日移動均線（約69,500美元）的大門。若無法守住當前價位，則可能重新測試60,400至60,900美元的支撐區，有交易員稱該區域為比特幣「最重要」的支撐帶。若跌破該區間，價格可能回跌至58,000美元附近的低點，與花旗的衰退情境一致。

資金流入降溫，但無新增需求

交易所資金流入的減少顯示，散戶和鯨魚投資者均已停止以6月時的速度賣出。CryptoQuant數據顯示，幣安上的鯨魚活動降幅約為散戶資金流入降速的兩倍，降低了大型持有者在交易所比特幣供應中的相對作用。同期，散戶與鯨魚資金流入之間的缺口從約29.8億美元擴大至35.5億美元。

然而，賣壓消失並不等同於新的買盤入場。加密貨幣恐懼與貪婪指數仍處於「極度恐懼」區域，僅為24分（滿分100分），雖然較7月初的評分上升逾一倍，但仍深陷看跌情緒。而作為今年稍早關鍵需求驅動力的ETF資金流入，尚未強勢回歸到足以在當前價位吸納現有供應的程度。

接下來怎麼走

短期走向取決於比特幣能否將此波反彈轉化為結構性復甦。《CLARITY法案》計劃將加密貨幣監管權移交給美國商品期貨交易委員會（CFTC），從而釋放機構需求，但目前仍在國會卡關。若該法案能在8月休會後通過，可能提供Wintermute所說目前缺失的監管催化劑。若繼續擱置，多頭所寄望的不對稱風險回報可能需更長時間才能實現。

花旗對比特幣的基本情境目標價為143,000美元，牛市目標為189,000美元，而衰退情境則為58,000美元。目前，市場交易價格更接近該區間的看跌端，等待一個尚未到來的催化劑。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。