워런 수정안, XRP의 3개 은행 채널 차단 위협

엘리자베스 워런(Elizabeth Warren) 상원의원과 연계된 수정안이 XRP의 미국 은행 시스템 접근을 차단할 수 있다고 분석가들이 6월 27일 경고했다. 이는 토큰의 유동성과 리플(Ripple)의 국경간 결제 네트워크 내 역할을 위협하는 조치다.

"제안된 문안은 완전히 규제된 신탁 체계 외부에서 운영되는 디지털 자산을 겨냥하고 있으며, XRP의 현재 구조는 이에 취약하다"고 에젠(Edgen)의 규제정책 분석가 다이아나 첸(Diana Chen)은 말했다.

정확한 문안이 아직 공개되지 않은 해당 수정안은, 은행들이 특정 무담보 암호화폐 자산을 고위험 익스포저로 취급하도록 요구해 사실상 결제나 커스터디에 XRP를 사용하지 못하도록 막을 것으로 알려졌다. 이러한 움직임은 리플이 규제된 은행 스택—통화감독청(OCC)의 조건부 국가신탁은행 인가, 연방준비제도(Fed)의 마스터 계좌 신청, 프라임브로커리지 및 결제 분야 인수—을 구축해온 시점에 나왔다. 다만 6월 26일 발표된 분석에 따르면, 이러한 구조는 XRP보다는 리플의 스테이블코인 RLUSD에 주로 혜택을 준다.

만약 시행된다면, 해당 제한 조치는 XRP를 브리지 자산으로서의 효용을 뒷받침하는 결제망에서 차단해 유동성을 압축하고 리플의 국경간 비즈니스 모델에 타격을 줄 수 있다. 상원은 향후 수주 내 해당 수정안을 논의할 예정이며, 8월 휴회 전 표결이 가능할 전망이다.

리플의 은행化, 방패가 못 된다

리플의 규제 금융기관으로의 변신—OCC 승인 국가신탁은행, 마스터 계좌 신청, 30개국을 아우르는 유럽 라이선스—은 회사의 제도적 신뢰성을 강화했다. 그러나 이러한 구조는 XRP가 아니라 시가총액 10억 달러를 넘어선 리플의 달러 스테이블코인 RLUSD를 중심으로 구축됐다. 신탁은행은 스테이블코인 준비금을 보관하기 위해 존재한다. 마스터 계좌가 승인되면 해당 준비금을 중앙은행에 예치할 수 있게 된다. XRP는 이러한 규제 범위 밖에 있는 별도의 변동성 높은 자산이다.

이러한 차별점은 워런 수정안이 동일한 규제 보호막이 부족한 자산을 겨냥하기 때문에 중요하다. 연방 인가 신탁은행에 준비금이 예치된 스테이블코인은 탈중앙화 거래소에서 거래되고 공개 블록체인을 이동하는 토큰보다 제한하기가 훨씬 어렵다.

XRP 보유자가 직면할 상황

XRP 보유자에게는 두 가지 위험이 있다. 은행의 XRP 취급을 직접 제한하면 토큰의 온램프와 오프램프가 압축되어 유동성이 줄어들고 스프레드가 확대된다. 불확실성만으로도 리플의 법적 승소 이후 XRP를 결제 자산으로 고려하기 시작했던 기관 참여자들을 위축시킬 수 있다.

XRP는 6월 말 기준 1달러 근처에서 거래되며 소식에 큰 변동을 보이지 않았지만, 코인글래스(CoinGlass) 데이터에 따르면 옵션 시장에서는 7월까지 하방 보호에 대한 수요가 증가했다.

더 넓은 규제 구도

워런의 움직임은 암호화폐 규제를 둘러싼 광범위한 의회 논쟁의 일부다. XRP의 상품 분류를 법제화하는 CLARITY 법안을 포함한 경쟁 법안들은 토큰에 더 유리한 경로를 제시한다. 그러나 수정안 전략이 성공할 경우, 포괄적인 규제 체계가 통과되기 전에 은행 접근을 차단함으로써 이러한 노력을 선점할 수 있다.

해당 수정안은 상원 은행위원회가 반드시 통과시켜야 하는 금융서비스법안의 심의 과정에서 발의될 것으로 예상되는데, 이는 광범위한 법안을 무너뜨리지 않고는 수정안을 제거하기 어렵게 만드는 절차적 전략이다. 디지털상공회의소(Digital Chamber)를 포함한 업계 단체들은 이미 이러한 제한에 반대하는 로비를 시작했으며, 블록체인 협회(Blockchain Association)는 올여름 옹호 캠페인의 최우선 과제로 이 문제를 삼을 것이라고 밝혔다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.