美国市场面临 2 万亿美元期权到期引发的波动

美国股市周五经历了一个波动的交易日，价值超过 2 万亿美元的大规模期权到期事件注入了一波不确定性。标准普尔 500 指数在涨跌间波动，最终收报 5,192 点，下跌 0.8%，交易员们纷纷赶在合约到期前平仓、展期或对冲头寸。

摩根士丹利首席股票策略师迈克尔·威尔逊（Michael Wilson）表示：“这是一个重大的流动性事件，它迫使交易员采取行动并造成短期错位。此次到期规模之大是今年以来罕见的，这意味着它对标的股票的引力巨大，在短期内会凌驾于其他因素之上。”

该交易日的特点是剧烈的板块轮动和成交量放大。在看涨期权中颇受欢迎的科技和非必需消费品板块面临最大的抛售压力，分别下跌 1.5% 和 1.2%。公用事业和消费必需品等防御性板块逆势上扬，分别上涨 0.6% 和 0.4%。主要交易所的成交量比 20 日平均水平高出 25%，而芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）跳升 11% 至 19.5，创下月内最高水平。

投资者关注的关键问题是接下来会发生什么。这些庞大期权头寸的平仓既可能消除市场的支撑来源，也可能为新的方向性走势扫清道路。此次事件恰逢美国 10 年期国债收益率上升（上升 5 个基点至 4.52%）以及美元走强，增加了风险资产的阻力。投资者现在将观察市场在进入下周时是否能找到明确的方向。

本文仅供参考，不构成投资建议。