이란 전쟁으로 가솔린 4.50달러 돌파, 美 인플레이션 3년 만에 최고치 근접

미국과 이란의 전쟁이 미국 경제를 스태그플레이션의 벼랑 끝으로 몰아넣고 있으며, 치솟는 에너지 가격은 이제 3년 연속 고물가 기조를 고착화할 위협이 되고 있습니다.

호르무즈 해협을 둘러싼 심각한 교착 상태로 특징지어지는 이란에서의 장기화된 갈등은 미국의 인플레이션을 3년 만에 최고치로 끌어올려 연준의 금리 인하 기대감에 대한 뼈아픈 재평가를 강요하고 있습니다. 가솔린 가격이 갤런당 4.50달러를 넘어서면서, 10주간 이어진 전쟁의 경제적 여파가 이제 미국 경제 전반에 물결치며 소비자의 지갑과 기업의 수익성에 타격을 주고 있습니다.

리서치 회사 유라시아 그룹(Eurasia Group)의 선임 분석가인 그레고리 브루(Gregory Brew)는 최근 분석에서 "(해협 폐쇄의) 위협이 당분간 세계 경제에 드리워질 것"이라고 썼습니다. 이러한 분위기는 에너지 시장에서도 반영되어, 도널드 트럼프 대통령이 이란의 최신 평화 제안을 거부한 후 월요일 유가가 3.5% 이상 급등했습니다. 이는 전 세계 석유의 5분의 1을 처리하는 수로가 장기적으로 마비될 것임을 시사합니다.

영향은 자산 클래스 전반에 걸쳐 나타나고 있습니다. 지속적인 인플레이션 우려로 미 국채 수익률은 3주 연속 상승했으며, 최근 입찰에서 364일물 국채 수익률은 전주의 5.377%에서 상승한 평균 5.719%를 기록했습니다. 한편, 소비자 심리는 무너져 미시간 대학교의 소비자 심리 지수는 이번 달 48.2로 사상 최저치를 기록했습니다.

문제의 핵심은 에너지 비용이 소비자 가격으로 직접 전이되어 인플레이션을 높은 수준으로 유지하고 연준의 다음 행보를 복잡하게 만들고 있다는 점입니다. 월스트리트는 이전에 올해 말 금리 인하를 가격에 반영했지만, 지속적인 가격 압박으로 인해 중앙은행은 금리를 더 오랫동안 높게 유지해야 할 수도 있으며, 이는 성장을 저해하고 소비자들을 더욱 압박할 것입니다.

### 소비자의 압박

주유소에서의 고통은 실질적입니다. 한 분석가는 미국에서 가장 인기 있는 차량인 포드 F-150을 가득 채우는 데 이제 100달러 이상이 든다고 언급했습니다. 이러한 압박은 저소득층 가계에 불균형적으로 영향을 미치고 있습니다. 크래프트 하인즈(Kraft Heinz)의 최고 경영자인 스티브 카힐레인(Steve Cahillane)은 블룸버그와의 인터뷰에서 "저소득 소비자들은 말 그대로 월말에 돈이 다 떨어지고 있다"고 말했습니다.

이러한 관찰은 변화하는 소매 행태로 뒷받침됩니다. 월마트는 매장에서 고소득 고객이 더 많이 보인다고 보고했는데, 이는 광범위한 경제적 불안의 전형적인 징후입니다. 맥도날드에서 월풀에 이르기까지 다른 소비자 대기업들도 최근 실적 발표에서 소비자 재정 약화에 대해 경고했습니다.

### 글로벌 충격파

미국은 다른 나라에서 나타난 전면적인 연료 배급제는 피했지만, 경제적 비용은 증가하고 있습니다. 갈등의 영향은 서구에만 국한되지 않습니다. 예를 들어 필리핀의 경우, 동일한 유가 충격의 직접적인 결과로 4월 헤드라인 인플레이션이 3년 만에 최고치인 7.2%까지 치솟았습니다.

옥스퍼드 대학교의 경제학자 폴 콜리어(Paul Collier)는 "현재 가능한 유일한 군사적 결과는 이란이 실질적으로 승리하는 것"이라고 말했습니다. "이란이 해야 할 일은 버티고 생존하는 것뿐입니다." 이러한 암울한 평가는 현재 유가에 반영된 위험 프리미엄이 조만간 사라질 가능성이 낮아 전 세계적인 인플레이션 압력을 높게 유지할 것임을 시사합니다.

이러한 우울함에도 불구하고 미국 노동 시장은 지난달 11만 5,000개의 일자리를 추가하고 실업률이 4.3%로 유지되는 등 놀라운 회복력을 보였습니다. 그러나 지속적인 인플레이션과 긴축된 금융 조건이라는 이중 압박이 연말까지 광범위한 경제를 압박함에 따라 이러한 회복력은 시험대에 오를 것입니다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.