輝達創紀錄901億美元季度報捷在即，台積電股價料飆升182%

台積電股價今年表現落後費城半導體指數26個百分點，但輝達創紀錄的901億美元季度營收預測及1兆美元訂單簿，可能在8月26日財報公布時收復這一差距。

輝達執行長黃仁勳今年稍早表示：「輝達Blackwell和Vera Rubin晶片的訂單簿在2026年和2027年價值達1兆美元。」

輝達預期會計年度第二季營收達901億美元，年增95%，較會計年度第一季85%的成長率進一步加速。市場共識預期第三季營收達1,038億美元，年增82%。彭博報導輝達可能將AI晶片價格上調超過15%，而《日經亞洲》則報導台積電可能在2027年將晶圓代工費用提高10%。

據《經濟日報》報導，輝達今年占台積電營收逾20%。分析師預期台積電2026年每股盈餘（EPS）可達16.90美元，年增59%。若以2030年前年複合成長率35%計算，台積電EPS可能達到47.75美元，對應24.1倍本益比，股價可望上看1,150美元，較目前水準高出182%。

Vera Rubin量產啟動與15%漲價重塑晶圓代工經濟

輝達將於2026年下半年開始出貨Vera Rubin AI晶片系統，未來兩年產能預計將大幅擴張。高盛估計，與Vera Rubin相關的晶片在2026年第四季可能占輝達GPU營收逾40%。台積電2奈米製程（每平方毫米電晶體密度更高，改善每瓦效能）已開始貢獻營收，占總銷售額3%。

定價動態呈現相互強化趨勢。輝達擬將AI晶片價格上調逾15%的計畫，為台積電提高自身晶圓代工服務費用留下空間。台積電2026年前七個月營收成長37%，管理層預期全年美元營收成長「略高於40%」。公司已將2026年資本支出指引上調至600至640億美元，反映對持續需求的信心。台積電的晶圓代工主導地位也與三星晶圓代工形成對比，後者在同等規模的先進AI晶片訂單爭取上始終力有未逮。

分析師上調台積電目標價至500美元，獲利預估持續攀升

華爾街持續上調台積電的營收和獲利預期。交銀國際最近將目標價上調至500美元，對應本益比約27倍。台積電股價目前較52週高點約低14%。

AI晶片市場營收預計到2030年將大幅躍升，這應有助於台積電作為全球領先晶圓代工廠維持成長。台積電為輝達、高通、蘋果、超微半導體、索尼等公司製造晶片，是AI供應鏈至關重要的製造支柱。輝達2025年為台積電貢獻約231.6億美元營收，占總銷售額19%，超越蘋果的17%占比。

對投資人而言，關鍵問題在於台積電當前估值是否已充分反映AI熱潮。以每股約410美元計算，台積電交易價格相對於2030年EPS年增35%所隱含的1,150美元情境存在大幅折價。若輝達8月26日交出超預期成績並提供強勁的前瞻指引，台積電今年相對半導體類股的落後表現可望迅速逆轉。

本文僅供參考，不構成投資建議。