TD証券、金価格は2026年に回復前に下落と予測

TD証券は6月26日の調査ノートで、COMEX金は回復が実現する前に短期的な損失に直面するとの見通しを示し、同貴金属に対して弱気な短期見通しを発表した。

同銀行のコモディティ調査チームは、今後数週間で金価格がさらに下落し、売り圧力が収まった後に回復が続くと予想している。この見通しは「回復前の痛み」と表現され、中期的な反発の前に短期的な下落を目標としている。

同報告書は、金先物および金上場投資信託（ETF）の短期的な売りを誘発する可能性があると指摘。投資家は予想される下落に先立って金のエクスポージャーを減らす可能性があり、これがスポット価格やデリバティブ市場に圧力をかける。ニューモント・コーポレーションやバリック・ゴールド・コーポレーションなどの金鉱山株は、下落局面において逆風に直面する可能性が高い。金価格の低下が一般的に生産者のマージンを圧迫するためである。

回復見通しは金価格に中期的な下限を提供するものであり、TD証券は最初の売り浴びせの後に反発が起こると予想している。回復のタイミングと規模は、実質利回りやドルに影響を与える米国のマクロ経済指標の発表および中央銀行の政策決定に依存する。ドル安と実質利回りの低下は歴史的に金を支援する一方、ハト派的な連邦準備制度理事会（FRB）は回復を遅らせる可能性がある。金の次の主要なイベントは、米国の雇用統計とインフレデータであり、これらがFRBの金利経路に対する期待を形成する。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。