Önemli Çıkarımlar:
Paradigm, Pantera Capital ve Coinbase Ventures tarafından desteklenen kripto altyapı firması Symbiotic, Salı günü Liquid Lane'i başlattı. Bu likidite ağı, yatırımcıların tokenize fonları ve özel kredi ürünlerini, 180 güne kadar uzayabilen itfa pencerelerini beklemek yerine anında stablecoin'lerle itfa etmelerine olanak tanıyor.
"RWA piyasası 33 milyar doları aştı, ancak bu varlıkların çoğu hâlâ talep üzerine itfa edilemiyor," dedi Symbiotic'in kurucu ortağı Misha Putiatin bir röportajda. "Kurumlar bunu anlıyor, bu yüzden likidite primiyle fiyatlanıyor."
Liquid Lane, itfa taleplerini doğrulanmış piyasa yapıcılardan oluşan bir ağa yönlendiren bir teklif-talep sistemi kullanıyor. Bir yatırımcı tokenize bir pozisyondan çıkmak istediğinde, piyasa yapıcılar likidite sağlamak için rekabet ediyor; kazanan teklif sahibi, tokenize varlığı alırken anında USDC stablecoin'leri teslim ediyor. İhraççı, takası arka planda tamamlıyor. Özel likidite havuzlarının aksine Liquid Lane, birden fazla ihraççıyı destekleyebilen, aynı anda itfa spreadleri, Aave ve Morpho gibi protokollerden borç verme geliri ve diğer Symbiotic destekli uygulamalardan getiriler elde eden ortak teminat kullanıyor.
Ürün, tokenize varlık piyasasındaki yapısal bir darboğazı ele alıyor. Fonlar ve kredi ürünleri zincir üzerinde anında transfer edilebilirken, alttaki itfa süreci geleneksel finansal altyapıya bağlı kalmaya devam ediyor ve bu da kurumsal benimsemeyi yavaşlatan bir uyumsuzluk yaratıyor. Citi, tokenize menkul kıymetler piyasasının 2030 yılına kadar 5 trilyon dolara ulaşabileceğini öngörürken, Boston Consulting Group ve Ripple'ın ortak raporu 2033 yılına kadar yaklaşık 19 trilyon doları öngörüyor — bu büyüme, Liquid Lane'in hedeflediği likidite sorununun çözümüne bağlı.
Liquid Lane Nasıl Çalışıyor
Tokenize kredi fonu mGLOBAL'in yöneticisi Fasanara Capital, Avantgarde Finance, Barter ve KPK ile birlikte ilk kasa küratörü olarak görev yapacak. Midas ilk entegre ihraççı olurken, RedStone Settle sistemi borç verme piyasası tasfiyelerine bağlayacak. Ağın ortak teminat modeli, aynı anda birden fazla ihraççıyı desteklemesine olanak tanırken, itfa spreadleri, Aave ve Morpho'da borç verme ve diğer Symbiotic destekli uygulamalardan gelir elde ediyor.
Bu lansman, Geçen ay BlackRock ve Janus Henderson tarafından desteklenen 1 milyar dolarlık bir likidite ağı olan Basin'i başlatan Grove'un benzer hamlesini takip ediyor. Her iki ürün de tokenize finansta daha geniş bir değişimi yansıtıyor: Firmalar giderek artan şekilde bireysel ürünler etrafında izole havuzlar yerine ortak likidite ve teminat altyapısı inşa ediyor.
Symbiotic, kriptonun yeniden stake etme sektöründe ortaya çıktıktan sonra şimdi kredi, sigorta, stablecoin'ler ve tokenize varlıkları kapsayan bir teminat piyasaları platformu olarak tanımladığı alana yöneldi. Firma, altyapısının düzinelerce uygulama genelinde 550 milyon doların üzerinde güvence altına aldığını söylüyor.
"Bir blok zinciri endüstrisi olarak en iyi ne yaparız? Erişimi demokratikleştiririz," dedi Putiatin. "Daha önce mevcut olmayan bir şeye erişim sağlıyoruz ve daha verimli olması için süreci kolaylaştırıyoruz."
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
