L'indice Philadelphia Semiconductor a chuté de 5,3 %, les valeurs du stockage ayant plongé d'environ 9 %, SanDisk et Kioxia menant le repli. Cette déroute a fait perdre 0,6 % au Nasdaq Composite et 0,2 % au S&P 500, tandis que le Dow a gagné 0,1 % grâce à une rotation vers les valeurs industrielles.
L'indice Philadelphia Semiconductor a chuté de 5,3 % mercredi, plombé par une chute de 9 % des valeurs du stockage menée par SanDisk et Kioxia.
« Les résultats exceptionnels d'une entreprise signifient que quelqu'un d'autre en paie le prix », a déclaré Carol Schleif, directrice des investissements chez BMO Family Office, en référence à la dynamique selon laquelle les résultats solides des fabricants de puces mémoire se font au détriment des clients hyperscalers qui supportent la facture de la hausse des coûts des puces.
SanDisk a chuté de 11 %, l'ADR Kioxia a perdu 10,6 %, Micron Technology a baissé de 8,6 %, Western Digital a cédé 8,1 % et Seagate Technology a reculé de 6,9 %. Le sous-indice du stockage a glissé jusqu'à 9 %, sa plus forte baisse quotidienne depuis des mois. Cette déroute a fait perdre 0,6 % au Nasdaq Composite et 0,2 % au S&P 500, tandis que le Nasdaq 100 a cédé 1,3 %. L'indice Dow Jones Industrial Average a gagné 0,1 %, creusant son écart avec les indices technologiques alors que les investisseurs se sont tournés vers les valeurs industrielles et cycliques.
Six des 11 principaux secteurs du S&P 500 ont évolué à la baisse, les valeurs technologiques et de consommation discrétionnaire menant le repli. Les valeurs industrielles ont gagné 2,2 %, la meilleure performance sectorielle, les investisseurs se détournant des valeurs technologiques aux valorisations élevées pour se tourner vers les valeurs cycliques. Les biens de consommation courante ont également baissé, les perspectives d'inflation pesant sur le pouvoir d'achat des ménages.
La déroute des valeurs du stockage fait écho à la liquidation de juin déclenchée par des informations selon lesquelles SK Hynix ralentissait l'expansion de sa mémoire à large bande passante — une décision que les analystes ont interprétée comme une réallocation axée sur les marges plutôt qu'un effondrement de la demande. Les fabricants de mémoire ont maintenu un marché tendu, Samsung signalant une hausse de 146 % du prix de vente moyen de la DRAM au premier trimestre et SK Hynix affichant des marges de l'ordre de 60 %, ce qui maintient le pouvoir de fixation des prix chez les vendeurs. La divergence entre les valeurs mémoire et logique était frappante : alors que les valeurs axées sur le stockage s'effondraient, Nvidia n'a baissé que d'environ 3,6 % lors de la liquidation de juin, selon Wedbush, qui a présenté cette baisse comme une opportunité d'achat, la demande des entreprises restant intacte.
Ce repli menace d'effacer les gains d'un rallye qui avait porté l'indice Philadelphia Semiconductor vers son trimestre le plus solide jamais enregistré, selon les données de LSEG. Les traders ont souligné les inquiétudes persistantes concernant les dépenses en IA financées par la dette des hyperscalers et les anticipations selon lesquelles la Réserve fédérale relèvera ses taux directeurs de 25 points de base d'ici la fin de l'année, après que l'inflation a dépassé 4 % en mai. Le département américain du Commerce a rapporté que l'inflation s'est accélérée au-dessus de 4 % pour la première fois en trois ans, tirée par la hausse des prix de l'énergie, ce qui pourrait rapprocher la Fed d'un relèvement des taux. Apple a chuté de 6,1 % fin juin après avoir augmenté les prix des iPad et des MacBook pour compenser la flambée des coûts des puces mémoire et de stockage, illustrant comment la hausse des prix des puces se répercute sur toute la chaîne d'approvisionnement technologique. Pour Micron, qui avait bondi de 15,7 % le 25 juin après avoir dépassé les estimations de bénéfices, ce retournement représente un changement brutal de sentiment envers un secteur qui avait été le plus grand gagnant du marché cette année.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
