Chứng khoán bỏ qua đà giảm 4% của dầu khi nỗi lo về công nghệ, Fed và AI chiếm ưu thế

S&P 500 giảm 0,4% vào thứ Hai khi đà giảm 4% của dầu thô không thể nâng đỡ thị trường chứng khoán, với cổ phiếu công nghệ và những lo ngại về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang khiến người mua đứng ngoài cuộc.

"Việc giải phóng những thùng dầu đó là nguồn cung bổ sung cho thị trường," Giovanni Staunovo, nhà phân tích tại UBS, nhận xét về việc Iran nối lại xuất khẩu dầu sau khi Bộ Tài chính Mỹ cho phép bán hàng đến ngày 21 tháng 8.

Chỉ số Công nghiệp Dow Jones tăng 148 điểm, tương đương 0,3%, trong khi Nasdaq Composite giảm 1,3%, kéo xuống bởi các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn. S&P 500 hiện thấp hơn 1,8% so với mức đỉnh lịch sử được thiết lập đầu tháng này, bất chấp vừa trải qua tuần tăng thứ 11 trong 12 tuần gần nhất. Dầu Brent giảm 3,95% xuống còn 77,39 USD/thùng, trong khi dầu West Texas Intermediate giảm 3,28% xuống 73,36 USD đối với hợp đồng tương lai tháng 8 có thanh khoản cao hơn. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 5 điểm cơ bản lên 4,32%, và Chỉ số Đô la Mỹ dao động gần mức 105,5.

Sự tách rời giữa dầu và chứng khoán làm lộ rõ một rủi ro trọng tâm cho nửa cuối năm 2026: nếu dầu thô tiếp tục giảm mà không kích hoạt đợt phục hồi nào của cổ phiếu, điều đó có thể báo hiệu những lo ngại ngày càng sâu sắc về nhu cầu chứ không đơn thuần là sự giảm nhẹ do nguồn cung, có khả năng khiến thị trường chứng khoán đối mặt với rủi ro giảm điểm sâu hơn.

Đợt Bán Tháo Cổ Phiếu Công Nghệ Sâu Hơn Khi Lo Ngại Về Lãi Suất Tái Xuất Hiện

Lĩnh vực công nghệ dẫn đầu đà giảm, với Nasdaq lao dốc hơn gấp ba lần mức giảm của S&P 500. Động thái này trùng hợp với đà tăng của lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ khi các nhà giao dịch đánh giá lại lộ trình chính sách của Cục Dự trữ Liên bang dưới thời Chủ tịch Kevin Warsh, người đã báo hiệu sẵn sàng tăng lãi suất nếu lạm phát vẫn dai dẳng. Lợi suất trái phiếu cao hơn gây áp lực lên cổ phiếu tăng trưởng bằng cách chiết khấu dòng tiền tương lai mạnh tay hơn, một động lực đã đè nặng lên lĩnh vực công nghệ trong suốt tháng 6. Chỉ số Biến động Cboe, dù không tăng vọt, vẫn duy trì ở mức cao hơn mức trung vị một năm, phản ánh sự bất an kéo dài về cả định hướng lãi suất lẫn định giá cổ phiếu.

Dầu Tràn Ngập Thị Trường Khi Phần Bù Rủi Ro Địa Chính Trị Tan Biến

Giá dầu thô đã sụp đổ trong tháng 6 khi hàng loạt đột phá ngoại giao xóa bỏ phần bù rủi ro địa chính trị được tích lũy trong suốt mùa xuân. Bộ Tài chính Mỹ đã ban hành giấy phép chung cho phép Iran bán dầu đến ngày 21 tháng 8, và hai tàu chở dầu thô chở gần 2 triệu thùng đã đi qua eo biển Hormuz vào thứ Hai khi giao thông qua tuyến đường thủy này được nối lại. ANZ dự kiến 2 triệu đến 3 triệu thùng/ngày sẽ được khôi phục trong bốn tuần đầu tiên, với thêm 2 triệu đến 3,5 triệu thùng/ngày có thể phục hồi trong quý III. Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất, Kuwait và Iraq cũng đã chào bán thêm dầu cho khách hàng trong tuần qua, trong khi các cuộc không kích của Israel vào Lebanon đã giết chết ít nhất 20 người vào thứ Bảy, một ngày sau khi lệnh ngừng bắn với Hezbollah có hiệu lực.

Đối với các nhà đầu tư chứng khoán, sự sụt giảm của dầu là một nghịch lý. Chi phí năng lượng thấp hơn sẽ cải thiện biên lợi nhuận doanh nghiệp và sức chi tiêu của người tiêu dùng, nhưng việc thị trường từ chối phục hồi trước tin tức này cho thấy những lo ngại sâu sắc hơn về nhu cầu, lãi suất và định giá lĩnh vực công nghệ đang chiếm ưu thế. Với quyết định tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang dự kiến vào tháng 7 và mùa báo cáo lợi nhuận quý II đang đến gần, sự phân kỳ giữa hàng hóa và chứng khoán có thể kéo dài cho đến khi xuất hiện một động lực vĩ mô rõ ràng hơn.

Bài viết này chỉ mang tính thông tin tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.