Key Takeaways:
Chứng khoán Mỹ đã tăng vọt lên các kỷ lục mới vào thứ Ba, với S&P 500 đóng cửa ở mức 7.230, ngay cả khi một đợt bán tháo trái phiếu chính phủ đã đẩy lợi suất Kho bạc hướng tới các mức đe dọa làm suy yếu đợt tăng giá.
Ian Lyngen, trưởng bộ phận chiến lược lãi suất Hoa Kỳ tại BMO Capital Markets, đã viết trong một ghi chú: “Biến số khó lường là khả năng các tài sản rủi ro duy trì mức định giá cao hiện tại khi lợi suất Kho bạc vẫn ở mức cao dai dẳng. Các giai đoạn trước đó chỉ ra rằng lãi suất 10 năm >4,50% và 30 năm >5,00% có khả năng ít nhất sẽ đưa lợi suất vào các cuộc thảo luận ở các thị trường khác, nếu không muốn nói là chịu trách nhiệm cho việc định giá lại theo hướng giảm giá.”
Chỉ số Nasdaq Composite tập trung vào công nghệ đã tăng 1% lên mức cao mới, trong khi S&P 500 tăng 0,8%. Sự tiến bộ được dẫn đầu bởi các lĩnh vực Công nghệ thông tin và Nguyên vật liệu, lần lượt tăng 1,9% và 1,8%. Cổ phiếu của Intel Corp. đã tăng vọt 13% sau báo cáo về các cuộc đàm phán sơ bộ để cung cấp chip cho Apple Inc., vốn đã tăng 2,5%.
Sự tăng điểm của cổ phiếu diễn ra khi thị trường trái phiếu phát ra các tín hiệu cảnh báo. Lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm đã leo lên 4,444%, gần ngưỡng 4,5% mà các nhà giao dịch coi là quan trọng, trong khi lợi suất trái phiếu 30 năm đã vượt mốc 5,0% lần đầu tiên kể từ tháng 7 năm ngoái. Trưởng bộ phận kỹ thuật thị trường của Roth, JC O’Hara viết: “Đây là những mức kháng cự phía trên quan trọng, nếu bị phá vỡ có thể gây ra đợt bán tháo trái phiếu sâu hơn”.
Sự phân kỳ giữa cổ phiếu và trái phiếu làm nổi bật định giá cổ phiếu vốn đã trở nên căng thẳng. S&P 500 đang giao dịch ở mức gấp 21 lần thu nhập dự kiến, cao hơn đáng kể so với mức trung bình 10 năm là 19,3, theo dữ liệu của FactSet. Khi lợi suất trái phiếu chính phủ trú ẩn an toàn tăng lên, chúng cung cấp một lựa chọn thay thế ngày càng hấp dẫn cho cổ phiếu, có khả năng rút vốn khỏi thị trường chứng khoán.
Đợt tăng giá tập trung mạnh vào một số ít cổ phiếu công nghệ lớn, với nhóm ‘Magnificent Seven’ chiếm 36,5% tổng vốn hóa thị trường của S&P 500. Mặc dù tăng trưởng thu nhập quý đầu tiên đang trên đà đạt mức cao nhất trong 4 năm, khả năng duy trì đà đi lên của thị trường có thể phụ thuộc vào việc liệu lợi suất trái phiếu có ổn định hay không.
Ở những nơi khác trên thị trường, giá dầu thô West Texas Intermediate kỳ hạn giảm hơn 3% xuống còn 102,60 USD một thùng khi Hoa Kỳ và Iran duy trì lệnh ngừng bắn mong manh. Chỉ số đô la Mỹ ít thay đổi ở mức 98,50.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
