Solana giữ gần mốc 80 USD khi dòng vốn ETF tăng trong khi kỹ thuật yếu đi

SOL giao dịch ở mức 81,40 USD vào ngày 31/5, giảm 72% so với mức đỉnh tháng 1 là 294 USD, khi dòng vốn vào các quỹ ETF giao ngay đạt mức kỷ lục.

Theo dữ liệu từ SoSoValue, tổng dòng vốn tích lũy vào các quỹ ETF SOL giao ngay đã tăng lên khoảng 1,1 tỷ USD, đạt mức cao nhất mọi thời đại vào tháng 5. Riêng trong tháng 5, hơn 45 triệu USD đã chảy vào các sản phẩm này chỉ trong hai phiên giao dịch.

Đợt tăng lên 294 USD vào tháng 1 phần lớn được thúc đẩy bởi hoạt động đầu cơ memecoin. Khối lượng giao dịch DEX hàng tuần trên Solana đã giảm 62% trong ba tuần, từ 118 tỷ USD xuống còn 44,5 tỷ USD, khi hoạt động memecoin hạ nhiệt. Hơn 11,2 triệu token SOL trị giá hơn 2 tỷ USD đã được mở khóa vào đầu năm 2025, trong đó phần lớn được Galaxy Digital và Pantera Capital mua với giá chiết khấu trong các cuộc đấu giá phá sản của FTX.

Theo dữ liệu kỹ thuật, đường trung bình động 200 ngày đã tăng kể từ ngày 20/5 và được dự báo sẽ tiến gần mốc 103 USD vào tháng 6. Nếu SOL lấy lại được mức đó, các nhà đầu tư có thể coi đợt sụt giảm gần đây là một đợt điều chỉnh đã hoàn tất. Bản nâng cấp Alpenglow, nhắm mục tiêu ra mắt mainnet vào quý 3/2026, nhằm giảm thời gian xác nhận giao dịch từ 12,8 giây xuống còn khoảng 150 mili giây.

Nhu cầu ETF so với áp lực kỹ thuật

Sự phân hóa giữa giá và dòng vốn cho thấy xu hướng giảm hiện tại đang được đón đầu bởi hoạt động tích lũy dài hạn thay vì mua theo đà, khiến SOL đối mặt với nguy cơ giảm sâu do thanh lý xuống dưới 80 USD dù được hỗ trợ bởi nhu cầu ETF bền vững.

Dữ liệu on-chain cho thấy mạng lưới vẫn hoạt động tốt trong khi giá gặp khó khăn. Solana đã xử lý từ 1.000 đến 1.500 giao dịch mỗi giây trong quý 1/2026, duy trì tỷ lệ thành công trên 80% xuyên suốt giai đoạn chậm lại vào cuối năm 2025. Theo Electric Capital, hoạt động của nhà phát triển trên Solana đứng thứ hai toàn cầu sau Ethereum trong suốt năm 2025.

Khối phá sản của FTX vẫn nắm giữ khoảng 321 triệu USD giá trị SOL và đang xả dần theo từng đợt hàng tháng khoảng 16–17 triệu USD để trả nợ cho các chủ nợ, bổ sung thêm nguồn cung mới và hạn chế các nỗ lực phục hồi.

Điều gì có thể thay đổi cán cân

Các nhà phân tích đang theo dõi vùng kháng cự chính tiếp theo trong khoảng 120–150 USD. Nếu các mức này chuyển thành hỗ trợ, khả năng hướng tới 180–200 USD sẽ trở nên khả thi hơn.

Mười ba công ty đại chúng đã stake khoảng 1,72 tỷ USD giá trị SOL, chi phí vận hành validator đã giảm tới khoảng 98% xuống còn gần 1.000 USD mỗi năm, trong khi lợi suất staking vẫn duy trì trên 7%. Solana bước vào năm 2026 với khoảng 873 triệu USD tài sản thực tế được token hóa trên mạng lưới, gắn giá trị của SOL với dòng vốn tổ chức thay vì giao dịch đầu cơ bán lẻ.

Đạo luật CLARITY, nếu được thông qua, có thể mang lại sự rõ ràng về quy định cần thiết để thúc đẩy việc chấp nhận từ các tổ chức. Bitwise đã nhận định rằng Solana có thể đạt mức cao kỷ lục mới nếu Mỹ thông qua đạo luật này vào năm 2026.

Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.