Những điểm chính:
Ả Rập Xê Út đang chuẩn bị cắt giảm giá dầu thô cho người mua châu Á ở mức mạnh nhất trong bốn tháng, khi làn sóng nguồn cung từ Trung Đông định hình lại thị trường dầu mỏ toàn cầu.
Ả Rập Xê Út nhiều khả năng sẽ hạ giá bán chính thức (OSP) cho dầu thô xuất khẩu sang châu Á trong tháng Tám xuống mức thấp nhất trong bốn tháng, theo một cuộc khảo sát của Reuters, sau khi thị trường giao ngay lao dốc do nguồn cung Trung Đông gia tăng. OSP tháng Tám cho dầu Arab Light chủ lực có thể giảm xuống mức phí bảo hiểm 1,50–3 USD/thùng so với mức trung bình các chỉ số Dubai và Oman, giảm 6,50–8 USD so với mức 9,50 USD/thùng của tháng Bảy.
"Quy mô của đợt cắt giảm dự kiến phản ánh tốc độ thị trường chuyển từ lo ngại về nguồn cung sang dư thừa nhanh như thế nào," ông Omar Tariq, cựu phóng viên hàng hóa của Bloomberg chuyên theo dõi dòng chảy tài nguyên khu vực châu Á-Thái Bình Dương, nhận định. "Người mua đã dè dặt, chờ đợi giá thấp hơn, và giờ đây họ có đòn bẩy."
Phí bảo hiểm giao ngay Dubai so với hợp đồng hoán đổi đã rơi vào trạng thái chiết khấu 1,64 USD/thùng trong tuần này, mức thấp nhất trong sáu năm. Chỉ số chuẩn này trung bình đạt 3,06 USD/thùng từ đầu tháng Sáu, giảm từ mức 9,59 USD/thùng trong tháng Năm. Chênh lệch giao ngay Oman cũng chạm đáy sáu năm. Sự yếu kém lan rộng ra toàn cầu, với các lô hàng từ Tây Phi, Brazil và Mỹ được giao dịch ở mức chiết khấu sâu khi nguồn cung dồi dào gây áp lực lên thị trường dầu thô vật chất.
Sự phục hồi nguồn cung diễn ra sau khi các chuyến hàng dầu thô qua eo biển Hormuz được nối lại sau lệnh ngừng bắn, xoa dịu nhiều tháng lo ngại về gián đoạn. Saudi Aramco đã nối lại hoạt động tải hàng tại nhà ga xuất khẩu Ras Tanura hôm thứ Sáu sau gần bốn tháng tạm ngừng, chuyển hướng xuất khẩu trở lại từ nhà ga Biển Đỏ tại Yanbu. Các nhà sản xuất vùng Vịnh khác gồm UAE, Iraq và Qatar cũng liên tục chào bán dầu thô trên thị trường giao ngay, trong khi kỳ vọng về xuất khẩu gia tăng từ Iran sau thời gian tạm thời được nới lỏng trừng phạt của Mỹ càng gây thêm áp lực.
Tại sao người mua châu Á chiếm thế thượng phong
Giá bán cao của Ả Rập Xê Út đã làm suy giảm nhu cầu từ Trung Quốc, nước nhập khẩu dầu thô lớn nhất khu vực, khi người mua cắt giảm mạnh lượng hàng tháng Bảy sau khi cũng đã giảm đặt hàng tháng Sáu. Việc cắt giảm giá là cần thiết để thu hút mua hàng trong bối cảnh cạnh tranh với các lô hàng khác tràn ngập thị trường, các nhà giao dịch cho biết. OSP dầu thô của Ả Rập Xê Út, thường được công bố vào khoảng ngày 5 hàng tháng, định hình xu hướng giá cho Iran, Kuwait và Iraq, ảnh hưởng đến khoảng 9 triệu thùng dầu mỗi ngày xuất khẩu sang châu Á.
Tuy nhiên, hai người mua châu Á cảnh báo rằng sự bất ổn xung quanh điều kiện vận chuyển và diễn biến địa chính trị khiến việc dự báo giá trở nên khó khăn. Lệnh ngừng bắn vẫn mong manh, và bất kỳ sự gián đoạn nào mới đối với giao thông qua eo biển Hormuz có thể đảo ngược tình trạng dư cung chỉ trong vài ngày.
Các đợt cắt giảm giá dự kiến nhấn mạnh một sự dịch chuyển rộng hơn trong trọng tâm của thị trường dầu mỏ. Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) đã dự báo thặng dư nguồn cung 2,5 triệu thùng/ngày cho năm 2025, dù phần lớn lượng dư thừa đó được hấp thụ bởi dầu bị trừng phạt được lưu giữ trong các tàu chứa và hoạt động mua dự trữ chiến lược của Trung Quốc. Khi xuất khẩu vùng Vịnh hiện đã quay lại mức trước chiến tranh, thặng dư đang bắt đầu hiện hữu trong giá giao ngay lần đầu tiên. Nếu xu hướng này tiếp diễn, Ả Rập Xê Út có thể sẽ phải duy trì mức chiết khấu sâu để bảo vệ thị phần tại châu Á, lặp lại cuộc chiến giá dầu năm 2014 khi vương quốc này để giá giảm thay vì tự mình cắt giảm sản lượng.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
