Points clés à retenir :
Les actions de Qualcomm Inc. ont bondi de plus de 8 % après la clôture des marchés américains, inversant une forte vente massive déclenchée par l'entrée de Nvidia Corp. sur le marché des puces pour PC, les investisseurs pariant que la feuille de route en matière d'IA du fabricant de puces mobiles reste intacte.
« Le marché des PC n'est pas le principal moteur de croissance de Qualcomm — sa série Snapdragon X pour l'IA mobile et les puces automobiles représente un marché adressable beaucoup plus vaste », a déclaré Stacy Rasgon, analyste senior chez Bernstein. « La réaction initiale à l'annonce de Nvidia était excessive. »
Qualcomm avait chuté de 8,3 % pendant la séance régulière après que Nvidia a dévoilé le RTX Spark, qu'elle a qualifié de « puce PC la plus efficace jamais construite », lors du salon Computex à Taipei. La vente massive a effacé environ 18 milliards de dollars de valeur boursière de la société basée à San Diego avant que les acheteurs n'interviennent après la clôture.
Le rebond après la clôture est survenu alors que les investisseurs réévaluaient la menace concurrentielle. Le RTX Spark de Nvidia cible le marché du jeu sur PC et des ordinateurs de bureau grand public, tandis que les processeurs Snapdragon X Elite de Qualcomm sont conçus pour les ordinateurs portables toujours connectés et les charges de travail d'IA mobiles — des segments où l'efficacité énergétique et la connectivité cellulaire importent plus que les performances graphiques brutes. Les puces de Qualcomm sont fabriquées sur le nœud de processus 4 nm de TSMC, tandis que Nvidia n'a pas divulgué le partenaire de fonderie pour le RTX Spark.
Le secteur des semi-conducteurs au sens large a montré des signes de stabilisation après la déroute de la semaine dernière, qui a vu l'indice des semi-conducteurs de la Bourse de Philadelphie chuter de 4,7 %. Les actions de Nvidia, qui avaient chuté de plus de 6 % vendredi, ont récupéré 1,9 % lors de la séance régulière de lundi, repoussant sa capitalisation boursière au-dessus de 5 000 milliards de dollars. D'autres fabricants de puces, notamment Advanced Micro Devices Inc., Micron Technology Inc. et Intel Corp., ont également enregistré des gains.
La flambée après la clôture de Qualcomm suggère que les investisseurs parient sur un catalyseur positif — potentiellement un gain de conception de puce IA, un développement favorable en matière de licence, ou des résultats trimestriels qui dépassent les attentes. La société doit publier ses résultats du troisième trimestre fiscal fin juillet. Qualcomm se négocie à environ 18 fois les bénéfices futurs, une décote par rapport à la moyenne du groupe de pairs du secteur des semi-conducteurs de 22 fois, selon les données compilées par Bloomberg.
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