Cổ phiếu Palantir tăng 9% khi Karp chỉ trích mô hình định giá token của các phòng lab AI

Giám đốc điều hành Palantir, Alex Karp, đã phát động một cuộc công kích dữ dội vào mô hình định giá dựa trên token của OpenAI và Anthropic, gọi đó là một "thuế đánh vào tài sản" buộc các doanh nghiệp phải trả chi phí ngày càng tăng trong khi trao đi những dữ liệu và tài sản trí tuệ giá trị nhất của mình.

"Đã có điều gì đó hoàn toàn sai lầm," Karp nói trong một cuộc phỏng vấn trên CNBC hôm thứ Tư. "Quan điểm cơ bản của các doanh nghiệp ở đất nước này là tôi sẽ thư giãn và lãng phí thời gian với token, tôi sẽ chẳng thu được giá trị gì, và họ sẽ lấy mất IP của tôi."

Lời chỉ trích của Karp diễn ra trong bối cảnh khách hàng doanh nghiệp ngày càng thất vọng với chi phí AI leo thang. Kỷ nguyên được gọi là "tokenmaxxing" — nơi các công ty chi tiêu mạnh tay cho token AI mà không có lợi nhuận rõ ràng — đang nhường chỗ cho sự tập trung vào hiệu quả và lợi tức đầu tư có thể đo lường được. Cổ phiếu Palantir đã tăng 9% vào thứ Tư khi các nhà đầu tư đón nhận tầm nhìn thay thế của công ty.

Cuộc tranh luận về mô hình định giá AI mang ý nghĩa quan trọng đối với thị trường AI doanh nghiệp trị giá hơn 200 tỷ USD. Nếu khách hàng doanh nghiệp chuyển hướng sang các mô hình trọng số mở và triển khai tại chỗ — nơi Palantir và Nvidia đang định vị — điều này có thể gây áp lực lên định giá của các phòng lab AI tư nhân như OpenAI, được định giá khoảng 300 tỷ USD, và Anthropic, được định giá 60 tỷ USD.

Tuyên ngôn 'Chủ quyền AI'

Một ngày trước cuộc phỏng vấn, Palantir đã công bố một tuyên ngôn gồm chín điểm về "Chủ quyền AI" trên X, vạch ra những chỉ trích của mình đối với thị trường AI hiện tại. Tài liệu này lập luận rằng việc các tổ chức nhượng quyền kiểm soát dữ liệu, trọng số mô hình và lợi thế cạnh tranh của mình cho các phòng lab AI bên thứ ba sẽ đặt tương lai của họ vào vòng nguy hiểm. "Giữ lại dữ liệu là kho báu của bạn. Chuyển giao nó là tự chịu rủi ro," tuyên ngôn viết, đồng thời lên án "cảm giác nghiện ngập về sự tiến bộ giả tạo" mà mô hình định giá dựa trên token tạo ra.

Karp đã đóng khung vấn đề này bằng những thuật ngữ an ninh quốc gia gay gắt. "Chúng ta thực sự sẽ gia công chiến trường của đất nước này cho quan điểm đồng thuận ở Thung lũng Silicon? Điều đó thật điên rồ," ông nói, dường như ám chỉ các hạn chế của Anthropic về việc sử dụng mô hình cho mục đích quân sự.

Các mô hình mở giành được chỗ đứng

Lời chỉ trích của Karp phù hợp với một xu hướng chuyển dịch rộng lớn hơn của ngành. Đầu tuần này, Palantir đã công bố mở rộng quan hệ đối tác với Nvidia để xây dựng các mô hình AI tùy chỉnh cho các cơ quan chính phủ Hoa Kỳ sử dụng các công cụ AI của nhà sản xuất chip này. Karp nhấn mạnh rằng các doanh nghiệp muốn "kiểm soát khả năng tính toán, mô hình, ngăn xếp dữ liệu và lợi thế cạnh tranh của họ."

"Điều gắn kết tôi với Nvidia, và tôi nghĩ đó là điều mà khách hàng kỹ thuật muốn, đó là quyền kiểm soát khả năng tính toán, mô hình, ngăn xếp dữ liệu và lợi thế cạnh tranh của họ," Karp nói. "Họ muốn biết rằng họ sở hữu tư liệu sản xuất. Nó không bị chuyển giao cho người khác."

Sự thúc đẩy hướng tới các mô hình trọng số mở cũng được tiếp thêm nhiên liệu bởi các phòng lab AI Trung Quốc, những đơn vị đang nhanh chóng thu hẹp khoảng cách năng lực với các mô hình tiên phong của Mỹ với chi phí chỉ bằng một phần nhỏ. Karp cảnh báo ngành công nghiệp không nên đánh giá thấp tốc độ tiến bộ của Trung Quốc.

Đối với các nhà đầu tư, làn sóng phản đối ngày càng tăng từ phía doanh nghiệp đối với định giá token tạo ra một động lực cạnh tranh rõ ràng. Palantir, đang giao dịch ở mức gấp khoảng 60 lần thu nhập dự phóng, đang định vị mình là giải pháp thay thế thân thiện với doanh nghiệp so với các phòng lab AI trên nền tảng đám mây. Nvidia sẽ được hưởng lợi khi nhiều doanh nghiệp tìm kiếm cơ sở hạ tầng AI tại chỗ. Trong khi đó, OpenAI và Anthropic phải đối mặt với áp lực ngày càng lớn để biện minh cho mô hình định giá của mình khi khách hàng yêu cầu lợi nhuận hữu hình từ chi tiêu AI của họ.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.