Opendoor以0%票面利率籌資6.5億美元，回購5%股份

Opendoor Technologies Inc.透過發行6.5億美元0%票面利率可轉換債券並回購5%股份，為其資產負債表增添4.4億美元的成長資本。

「資本應該為現有股東創造價值——而非以犧牲他們的利益為代價，」Opendoor執行長Kaz Nejatian表示。「融資成長的方式與成長本身同等重要。」

該公司將以1.58億美元（每股3.49美元）回購約4,530萬股，此為其上市以來首次回購。該債券將於2030年8月15日到期，初始轉換價格約為每股4.71美元，較8月12日收盤價溢價35%。本次發行預計於8月19日完成交割。

在支付回購款項及5,250萬美元的封頂看漲期權交易後，Opendoor預計將增加約4.4億美元的淨收益，用以支持住房庫存擴張及市場版圖拓展。該結構設計確保在股價超過每股10.38美元（約為當前股價的三倍）之前不會產生任何淨股份發行，而在股價達20美元時的淨稀釋比例不到5%。

此次回購經董事會於8月12日批准，約佔截至7月28日流通在外9.711億股的5%。封頂看漲期權交易的執行價格上限為每股6.98美元，較8月12日收盤價溢價100%，預計可在回購股份接手之前，抵消截至該價位的轉換稀釋效應。

該債券為優先無擔保債務，不計付定期利息，本金亦不會累積增值。持有人於2030年2月15日之前僅可在滿足特定條件時進行轉換，其後至到期日前第二個預定交易日之前可隨時轉換。若股價在特定期間內超過轉換價格的130%，Opendoor可於2029年2月22日或之後贖回該債券。

J. Wood Capital Advisor LLC擔任配售代理，並將在本次發行同時購買約2,500萬美元的普通股。該公司動用約5,250萬美元發行所得為封頂看漲期權交易提供資金。

此次回購傳達了管理層對於在當前收購規模下實現持續調整後淨利潤獲利能力的信心，而0%票面利率則使融資成本在2030年前維持接近於零。投資者將關注Opendoor下一次季度更新，觀察新增資本如何轉化為庫存成長與利潤率擴張。

本文僅供資訊參考之用，不構成投資建議。