Olin과 Huntsman, 125억 달러 전액 주식 교환 방식의 화학업계 합병

Olin과 Huntsman이 매출 기준 125억 달러 규모의 전액 주식 교환 방식의 대등 합병을 통해 결합하며, 4억 달러의 비용 시너지를 목표로 하는 북미 화학업계의 강자가 탄생한다.

Olin Corp.와 Huntsman Corp.는 화요일 전액 주식 교환 방식의 대등 합병에 합의했다. 이번 합병으로 매출 125억 달러 규모의 북미 화학업계 선두 기업이 탄생하며, 4억 달러 이상의 비용 시너지 및 통합 효과가 확인됐다. 합병 법인은 OlinHuntsman Corp.로 사명을 변경하며, 텍사스주 더우드랜즈에 본사를 둘 예정이다.

"이번 합병은 Olin과 Huntsman이 북미에 기반을 둔 더욱 탄력적이고 가치 중심의 화학 회사를 창출할 수 있는 매력적인 기회를 제공한다"고 Olin의 사장 겸 최고경영자(CEO)로 합병 법인의 CEO를 맡게 될 켄 레인은 말했다. "이러한 역량을 Olin의 세계적 수준의 화학 자산 및 운영, 그리고 확인된 시너지 및 이점과 통합함으로써, 가치 사슬 전반에 걸쳐 고객에게 서비스를 제공할 수 있는 더 큰 유연성을 갖춘 업계 선도 기업을 만들 것"이라고 덧붙였다.

합병 조건에 따라 Huntsman 주주는 주당 0.5476주의 Olin 주식을 받게 되며, Olin 주주는 약 54.5%, Huntsman 주주는 약 45.5%의 합병 법인 지분을 보유하게 된다. 피터 헌츠먼은 교환 비율이 6월 12일까지 30거래일간의 거래량 가중 평균 가격을 사용해 설정되었으며, 이는 현재 시장 상황을 반영하면서도 Huntsman의 역사적 평균 대비 프리미엄을 제공한다고 밝혔다.

2027년 상반기 중 마무리될 것으로 예상되는 이번 거래는 Olin의 염소-알칼리 및 에폭시 자산과 Huntsman의 하류 폴리우레탄 시스템 및 첨단 소재 포트폴리오를 결합한다. 양사는 수직 통합을 통해 OlinHuntsman이 구조적으로 더 낮은 비용 구조를 갖추고, 우위에 있는 전기화학 유닛 생산을 하류 소재로 전환하는 능력을 확대할 수 있을 것이라고 밝혔다.

4억 달러 시너지 목표

양사는 3억 달러 이상의 비용 시너지 및 통합 효과를 확인했으며, 대부분은 24개월 이내에, 모두 3년차 말까지 실현될 것으로 예상된다. 절감 효과는 조달 및 원자재 통합, 운영 최적화, 판매관리비(SG&A) 감축을 통해 이뤄질 것이다. 추가로 1억 달러의 원자재 통합 효과는 2031년부터 발생할 것으로 예상된다. OlinHuntsman은 또한 순영업손실(NOL) 조기 활용을 통해 약 1억 2500만 달러의 현금 세금 혜택을 기대하고 있다.

Olin의 수석 부사장 겸 최고재무책임자(CFO)인 토드 슬레이터가 레인에게 보고하는 수석 통합 책임자로 임명됐다. 이사회 내 전략적 통합 위원회가 전체 과정을 감독할 예정이다.

리더십 및 지배구조

켄 레인이 OlinHuntsman의 CEO를 맡는다. 현재 Huntsman의 회장 겸 사장 겸 CEO인 피터 헌츠먼은 비상무 회장으로 재직한다. Huntsman의 부회장 겸 CFO인 필 리스터가 합병 법인의 CFO가 된다. 이사회는 양사 동수 대표로 구성된 10명으로 운영된다.

Olin의 윈체스터 탄약 사업은 합병 법인 내 핵심 사업부로 계속 유지되며, 스포츠, 법 집행 및 군사 고객에게 서비스를 제공할 예정이다.

Lazard가 Olin의 자문을 맡았으며, Cravath, Swaine & Moore LLP와 Sidley Austin LLP가 법률 자문을 제공했다. Citi와 Morgan Stanley & Co. LLC가 Huntsman의 자문을 맡았고, Kirkland & Ellis LLP가 법률 자문을 제공했다.

이번 거래는 Olin과 Huntsman 양사 주주의 승인과 규제 당국의 허가를 받아야 한다. 양사 이사회는 만장일치로 해당 거래를 승인했다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 투자 조언을 구성하지 않습니다.