英伟达跌破200美元，AI交易从"七巨头"轮动至存储与芯片生态股

英伟达公司股价在6月下旬跌破200美元，年内表现落后于纳斯达克综合指数，因人工智能交易正从"七巨头"轮动至存储与芯片生态类股。

"轮动压力确实存在，但我认为这只是暂时的，"The Motley Fool撰稿人Micah Zimmerman表示，"那些靠AI计算赚得盆满钵满的公司不会消失。"

英伟达股价在2023年上涨239%，2024年上涨171%，去年再涨39%。该股过去12个月累计上涨约35%，但年内迄今仅涨约6%，跑输纳斯达克综合指数。在被CNN追踪的67位分析师中，94%给予买入评级，平均目标价为300美元，意味着较当前近200美元的股价约有50%的上行空间。

这一轮动正在威胁英伟达作为AI前沿押注龙头的地位。存储制造商希捷科技过去一年暴涨648%，英特尔则从2025年低点反弹逾600%。SpaceX于6月完成的750亿美元IPO吸收了本可能流入AI基础设施类股的市场资金，这也是纳斯达克指数6月5日单日暴跌4.18%的原因之一。

AI交易从"七巨头"轮动至存储股

"七巨头"已不再是投资者最青睐的AI标的。据Barchart分析，SpaceX已将其定位从一家火箭与互联网连接公司转变为AI巨头。就连Cathie Wood也卖出了部分特斯拉股票，以为配置SpaceX腾出空间。

存储公司股价今年一路飙升。希捷科技在第三财季实现营收31.1亿美元，同比增长44%，非GAAP毛利率达47%，自由现金流为9.53亿美元。该公司预计第四财季营收约为34.5亿美元。首席执行官Dave Mosley表示，希捷正"进入结构性增长的新时代，AI应用放大了数据创造，支撑着持续的存储需求。"

其他芯片生态公司也同样受益。超威半导体、泛林集团和应用材料位列今年标普500指数涨幅最大的股票之列。英特尔——大约一年前还在为生存而战，股价处于多年低位——自2025年低谷以来已从一系列积极进展中反弹逾600%。

SpaceX上市加剧轮动压力

SpaceX完成了美国史上规模最大的首次公开募股，以1.75万亿美元估值融资750亿美元。Anthropic已秘密提交IPO申请，目标融资300亿美元，估值约9650亿美元；OpenAI预计将在明年跟进。

获得IPO配额的基金经理会卖出现有持仓来腾出资金，而他们倾向于卖出与其正在买入标的最相似的资产——即AI和科技股。在SpaceX为其IPO定价前一周的6月5日，纳斯达克指数暴跌4.18%，创2025年4月以来最大单日跌幅。据财经评论员Mark Hulbert分析，虽然就业报告登上了头条，但背后是华尔街对冲基金在卖出估值高企的芯片股和AI基础设施公司，以便为SpaceX上账腾出空间。

如果Anthropic和OpenAI在未来12个月内跟进上市，同样的机制可能再次上演，从而给英伟达、超威半导体及其他AI基础设施类股带来额外压力。标普500指数至少一年内不会纳入SpaceX、Anthropic或OpenAI，但纳斯达克已于5月修订规则，允许超级大盘股在上市后15天内即被纳入纳斯达克100指数。SpaceX预计将几乎立即获得约0.5%至1%的权重，这可能会挤掉包括英伟达在内的现有超权重成分股。

英伟达持续拓展其技术版图。6月22日，该公司推出了面向科学计算机的Vera Rubin平台，将原生双精度性能与Nvidia CUDA-X库相结合。此外，英伟达还发布了面向机器人的Nvidia Halos安全系统，Agility为首个客户。洛斯阿拉莫斯国家实验室将采用英伟达Vera CPU来加速科学发现。

本文仅供参考，不构成投资建议。