耐克年内暴跌30%，RBC因复苏缓慢下调评级

RBC Capital Markets将耐克评级从"跑赢大盘"下调至"行业表现"，并将目标价从70美元下调至50美元。

"埃利奥特·希尔领导下的耐克扭亏工作虽在推进，但进展比我们预期的更慢、范围也更窄，"RBC Capital Markets分析师皮拉尔·达达尼亚表示。

新的50美元目标价意味着较周二收盘价约有12%的上行空间。耐克股价年内已下跌超过30%，而同期标普500指数上涨6.5%。自希尔于2024年10月重返公司担任首席执行官以来，该股累计下跌约50%，较2021年末的高点更是跌去逾70%。

此次降级给希尔的"现在就要赢"策略增添了压力，该策略包括重建批发合作伙伴关系以及更新产品线。耐克将于6月30日发布第三财季业绩，预计中国市场营收将下降约20%。

达达尼亚指出，产品改进的覆盖范围有限，且在跑鞋领域面临On Running、Hoka和New Balance丢失市场份额的风险，在女性运动服领域则面临Vuori、Alo Yoga和Lululemon的竞争。该分析师还警告称，Dick's Sporting Goods收购Foot Locker可能导致采购纪律收紧，表现不佳的款式可能被削减多达30%。

此次降级之前，希尔和耐克董事会成员、苹果公司首席执行官蒂姆·库克均进行了内部买入——这些举动通常被视为信心信号，但未能阻止股价下跌。The Club去年9月以约每股69美元建仓的耐克头寸，目前账面亏损约36%。

此次降级表明，即便是2026年国际足联世界杯也可能不足以提振耐克今年的营收。投资者将关注6月30日的财报，以寻找希尔产品及库存清理工作正在取得进展的迹象。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。