摩根士丹利將Rocket Lab牛市目標價上調至293美元，隱含260%上漲空間

摩根士丹利將Rocket Lab的牛市目標價上調至293美元，較該股目前的81.45美元隱含約260%的上漲空間。

根據該行報告，摩根士丹利維持其「優於大盤」評級與105美元的基本假設，理由是Rocket Lab太空系統部門的成長動能以及6月29日宣布的80億美元Iridium收購案。

RKLB股價過去一週下跌17.94%，過去一個月下跌24.23%，因SpaceX在6月IPO後，整體太空板塊出現賣壓。該股目前較52週高點151美元下跌46%。市場共識目標價為114.10美元，摩根士丹利的牛市目標價較華爾街平均值高出157%。

要在2026年底前達到293美元，需要Neutron按時首次亮相、Iridium交易在2027年中前完成交割，以及重大的Golden Dome獎項轉化為已簽約金額。1510億美元的Golden Dome機會是最大的潛在催化劑。

Rocket Lab公布2026財年第一季營收為2.0035億美元，年增63.5%，並創下22億美元的歷史最高積壓訂單，以及超過70項已簽約任務。該公司為美國太空部隊執行的VICTUS HAZE任務，創下16小時42分鐘的快速反應發射紀錄。

Iridium收購案將增加250萬名經常性訂閱用戶，而近期的併購案——包括以3.25億美元收購Geost的感測器業務、Mynaric以及Motiv——正打造一個端到端的太空平台。8.16億美元的SDA Tranche 3合約以及與Raytheon共同入選Golden Dome計畫，提供了額外的國防收入來源。

在81.45美元的價位，RKLB的本益比約為92倍營收，對比63.5%的季度營收增長率。以6.29億股的基本加權平均流通股計算，293美元的股價意味著市值接近1843億美元，遠高於當前的471.5億美元。

主要風險在於Neutron推遲至2026年底之後，這將延後中程運載火箭的營收起飛，並可能因ATM發行進一步引發股權稀釋。摩根士丹利的293美元目標價捕捉了與Neutron、國防合約以及Iridium交易按時完成交割相關的選擇權價值。

這項牛市目標價訊號顯示，機構投資人相信Rocket Lab能夠從小型的發射營運商轉型為垂直整合的太空平台。投資人將關注Neutron今年稍後的首飛以及Iridium交易的監管時程，作為下一階段的關鍵催化劑。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。