Micron phục hồi 40% sau đợt bán tháo Broadcom, chứng tỏ cơ hội mua vào

Cổ phiếu Micron Technology đã tăng vọt khoảng 40% so với mức đáy sau sự kiện Broadcom, khi các nhà đầu tư coi đợt bán tháo là cơ hội mua vào thay vì tín hiệu tiêu cực cho toàn ngành.

Cổ phiếu của Micron Technology Inc. đã phục hồi khoảng 40% sau đợt bán tháo hậu thu nhập gây ra bởi kết quả quý 2 của Broadcom Inc., khi các nhà đầu tư phân biệt rõ động lực cầu khác biệt giữa hai gã khổng lồ bán dẫn.

"Thị trường ban đầu đã gộp chung toàn bộ ngành vào một cảm xúc, nhưng mảng kinh doanh bộ nhớ của Micron có cấu trúc nhu cầu hoàn toàn khác so với mảng mạng và chip tùy chỉnh của Broadcom," Rachel Kim, chuyên gia phân tích bán dẫn tại Edgen, cho biết.

Chỉ số bán dẫn của Sở Giao dịch Chứng khoán Philadelphia đã tăng gần 4% vào thứ Hai, với Micron nằm trong nhóm tăng mạnh nhất. Cổ phiếu Broadcom giảm sau báo cáo quý 2, kéo toàn ngành xuống thấp hơn trước khi phục hồi. Đà tăng của chỉ số PHLX vượt xa mức tăng 2,5% của Nasdaq Composite và mức tăng 1,6% của S&P 500 trong bối cảnh thị trường rộng lớn hơn được thúc đẩy bởi thỏa thuận hòa bình Mỹ-Iran và việc mở lại eo biển Hormuz.

Sự phân hóa này nhấn mạnh một điểm khác biệt quan trọng dành cho các nhà đầu tư bán dẫn: nhu cầu bộ nhớ gắn liền với việc xây dựng trung tâm dữ liệu và chu kỳ nâng cấp PC vận hành theo các mốc thời gian khác với mảng kinh doanh mạng và tăng tốc AI của Broadcom. Sự phục hồi của Micron cho thấy thị trường đánh giá các yếu tố nền tảng của công ty vẫn còn nguyên vẹn, và đợt bán tháo đã tạo ra điểm vào cho những người mua khi giá giảm.

Tại sao sự tách rời này lại quan trọng

Đợt bán tháo cổ phiếu Broadcom sau khi công bố kết quả thu nhập quý tài chính thứ hai vào ngày 12 tháng 6 ban đầu đã lan sang các mã bán dẫn khác, bao gồm cả Micron, khi các nhà giao dịch lo ngại về sự chậm lại của nhu cầu trên diện rộng. Nhưng mối liên hệ này hóa ra chỉ là bề mặt. Kết quả của Broadcom phản ánh những khó khăn đặc thù của công ty trong mảng mạng, trong khi mảng kinh doanh bộ nhớ của Micron được hưởng lợi từ một chu kỳ riêng, được thúc đẩy bởi nhu cầu bộ nhớ băng thông cao (HBM) cho các cụm đào tạo AI và sự phục hồi về giá DRAM và NAND truyền thống.

Các sản phẩm HBM3E của Micron, được xây dựng trên nút quy trình 1-beta (công nghệ sản xuất DRAM giúp cải thiện mật độ và hiệu suất năng lượng), đã giành được thiết kế chiến thắng từ các nhà sản xuất chip AI lớn bao gồm Nvidia Corp. và Advanced Micro Devices Inc. Công ty đã dự báo doanh thu HBM sẽ đạt vài tỷ đô la trong năm tài chính 2026, định vị mình là bên hưởng lợi chính từ quá trình xây dựng hạ tầng AI cùng với Samsung Electronics Co. và SK Hynix Inc.

Định giá và Con đường phía trước

Đối với các nhà đầu tư, mức phục hồi 40% là tín hiệu cho thấy thị trường coi triển vọng độc lập của Micron vẫn còn nguyên vẹn. Cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức khoảng 12 lần thu nhập dự phóng, thấp hơn mức bội số khoảng 22 lần của chỉ số bán dẫn PHLX, phản ánh tính chu kỳ của giá bộ nhớ. Nếu giá DRAM và NAND tiếp tục quỹ đạo tăng trong nửa cuối năm 2026, mức chiết khấu này có thể thu hẹp lại.

Sự kiện này cũng làm nổi bật một rủi ro lớn hơn cho các nhà đầu tư bán dẫn: xu hướng coi các sự kiện thu nhập đặc thù của từng công ty là tín hiệu cho toàn ngành. Mảng kinh doanh ASIC (mạch tích hợp chuyên dụng) tùy chỉnh và chip mạng của Broadcom phục vụ các nhà khai thác siêu quy mô đang tự thiết kế bộ tăng tốc AI, trong khi Micron bán các linh kiện bộ nhớ tiêu chuẩn cho các OEM máy chủ và nhà sản xuất PC. Hai công ty cùng có nhãn "bán dẫn" nhưng phải đối mặt với những đường cầu hoàn toàn khác nhau.

Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.