"The Big Short" kitabına konu olan konut piyasasına karşı yaptığı bahisle tanınan yatırımcı Michael Burry, teknoloji hisselerindeki mevcut artışın 2000 yılını anımsatan balon boyutlarına ulaştığı konusunda uyarıyor. Nasdaq 100'ün 43 katlık efektif fiyat-kazanç oranını, sürdürülemez bir "parabolik" rallinin temel göstergesi olarak vurguladı.
Burry yakın tarihli bir Substack köşesinde, "Tarihe tanıklık ediyoruz. Borsada bu iyi bir şey değil, şu an tıpkı kanlı bir araba kazası mahallinin gerçekleşmeden birkaç dakika öncesi gibi" diye yazdı.
Bu uyarı, Philadelphia Yarı İletken Endeksi'nin Mart sonundan bu yana yaklaşık yüzde 70 oranında yükselmesiyle geldi; Burry bu hareketi özellikle endişe verici buluyor. Bespoke Investment Group'un verilerine göre, endeksin 200 günlük hareketli ortalamasından mevcut sapması daha önce sadece iki kez görüldü: Temmuz 1995'te ve dot-com balonu patlamadan hemen önce Mart 2000'de. Burry, Wall Street'in en yüksek büyüme gösteren şirketlerin kazançlarını yüzde 50'den fazla fazla tahmin ediyor olabileceğini ve bunun da şişirilmiş değerlemelere katkıda bulunduğunu savunuyor.
Görünümü düşüş yönlü olsa da Burry, satım opsiyonlarının (put options) yüksek maliyetini ve çöküş zamanlamasını tutturamama riskini gerekçe göstererek yatırımcılara piyasada açığa satış yapmalarını tavsiye etmedi. Bunun yerine, son yükselişten yararlanan yatırımcıların kar almalarını ve özellikle teknoloji sektöründe genel hisse senedi risklerini azaltmalarını önerdi. "Tarih bize partinin bir hafta, bir ay, üç ay hatta bir yıl daha devam etse bile sonucun önemli ölçüde daha düşük fiyatlar olacağını söylüyor" diye yazdı. Kişisel olarak, "piyasada çok sayıda kaldıraçlı kısa pozisyonla" birlikte "değerinin altında ve ucuz" olarak gördüğü hisselerden oluşan bir portföye sahip olduğunu belirtti.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.