Khoảng cách giữa các hộ gia đình giàu nhất nước Mỹ và phần còn lại đã rộng đến mức nhóm 10% người có thu nhập cao nhất hiện chi tiêu cho các mặt hàng tùy ý gần bằng tổng chi tiêu của nhóm 70% thấp nhất cộng lại, theo một phân tích của Bank of America.
Các nhà kinh tế của Bank of America phát hiện trong một phân tích ngày 7/7 rằng nhóm 10% hộ gia đình có thu nhập cao nhất tại Mỹ chi tiêu cho hàng hóa và dịch vụ không thiết yếu gần bằng tổng chi tiêu của nhóm 70% thấp nhất cộng lại, qua đó phơi bày chiều sâu của sự phục hồi hình chữ K.
"Sự khác biệt trong chi tiêu tùy ý giữa các hộ gia đình có thu nhập cao và thấp đã mở rộng đến mức chưa từng thấy trong lịch sử gần đây," các nhà kinh tế của Viện Bank of America viết trong báo cáo, nghiên cứu dữ liệu chi tiêu qua thẻ nội bộ cùng với các chỉ số tài chính tiêu dùng rộng hơn.
Chi tiêu tùy ý của nhóm 10% cao nhất — bao gồm ăn uống, du lịch, giải trí và hàng xa xỉ — hiện ngang bằng với tổng chi tiêu của bảy nhóm thập phân vị thấp nhất, theo phân tích. Ngược lại, nhóm 70% hộ gia đình thấp nhất đã chuyển một phần ngày càng lớn ngân sách của họ sang các mặt hàng thiết yếu như nhà ở, thực phẩm và chăm sóc sức khỏe, khiến khoản dành cho mua sắm tùy ý bị thu hẹp. Khoảng 24% hộ gia đình Mỹ sống bằng đồng lương này đến đồng lương khác trong năm 2025, theo một phân tích riêng của Viện Bank of America, với áp lực đè nặng lên 29% hộ gia đình có thu nhập thấp.
Những phát hiện này nhấn mạnh một nền kinh tế tiêu dùng thực chất là hai thị trường riêng biệt. Các hộ gia đình có thu nhập cao, được củng cố bởi giá tài sản tăng và lượng tiết kiệm thời đại dịch vẫn tập trung ở nhóm trên, tiếp tục thúc đẩy nhu cầu đối với các trải nghiệm và hàng hóa cao cấp. Các hộ gia đình có thu nhập thấp và trung bình phải đối mặt với áp lực dai dẳng từ chi phí sinh hoạt tăng cao và lớp đệm tiết kiệm cạn kiệt, hạn chế sức mua của họ.
Động lực hình chữ K có những tác động đối với cả chính sách tiền tệ và chiến lược doanh nghiệp. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), vốn đã giữ lãi suất chuẩn ở mức 5,25% đến 5,5% kể từ tháng 7/2023 sau tổng cộng 525 điểm cơ bản tăng lãi suất, phải đối mặt với một bài toán cân bằng tinh tế. Trong khi chi tiêu kiên cường của các hộ gia đình giàu có hỗ trợ tăng trưởng kinh tế tổng thể và giữ lạm phát trên mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương, thì tiêu dùng suy yếu ở nhóm 70% thấp nhất có thể đẩy nhanh tốc độ suy giảm, gây áp lực buộc Fed phải cắt giảm lãi suất. Hợp đồng tương lai lãi suất hiện định giá 58% khả năng Fed sẽ cắt giảm một phần tư điểm tại cuộc họp tháng 9, theo dữ liệu CME FedWatch.
Đối với các nhà đầu tư, sự phân hóa này tạo ra một ranh giới rõ rệt giữa các ngành. Các công ty phục vụ người tiêu dùng có thu nhập cao — các nhà bán lẻ xa xỉ, nhà điều hành du lịch cao cấp và chuỗi nhà hàng sang trọng — có khả năng sẽ tiếp tục hưởng lợi từ nhu cầu mạnh mẽ của nhóm 10% hàng đầu. Các nhà bán lẻ thị trường đại chúng và các doanh nghiệp tiêu dùng tùy ý phục vụ các hộ gia đình có thu nhập thấp và trung bình phải đối mặt với một môi trường khó khăn hơn khi nhóm khách hàng cốt lõi của họ thắt chặt ngân sách.
Nhóm 10% người có thu nhập cao nhất báo cáo thu nhập gộp điều chỉnh từ 178.611 USD trở lên trong năm tính thuế 2022, theo dữ liệu mới nhất từ Cơ quan Thuế vụ Mỹ (IRS), trong khi ngưỡng của nhóm 1% cao nhất là 663.164 USD. Thu nhập hộ gia đình trung vị toàn quốc là 81.604 USD trong năm 2024, theo Cục Điều tra Dân số Mỹ. Nợ tiêu dùng trung bình tổng cộng ở mức 104.215 USD tính đến tháng 9/2025, theo dữ liệu Experian, với số dư thẻ tín dụng trung bình là 6.501 USD.
Khoảng cách chi tiêu cũng mang trọng lượng chính trị. Sự bất bình đẳng ngày càng gia tăng giữa các hộ gia đình có thu nhập cao và phần còn lại của dân số đã trở thành chủ đề trọng tâm trong chiến dịch bầu cử giữa nhiệm kỳ năm 2026, với cả hai đảng đều đề xuất các kế hoạch thuế và chi tiêu đối lập nhau, có thể định hình lại bức tranh tiêu dùng tùy thuộc vào kết quả bầu cử.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
