JPMorgan Chase & Co. está aconsejando a los inversores financiar las asignaciones en los florecientes sectores de inteligencia artificial y robótica de China mediante la venta de acciones de consumo, citando una brecha del 20% en el gasto de capital (Capex) en IA con respecto a EE. UU. y un punto de inflexión de comercialización inminente para las empresas nacionales. El banco de inversión mantiene una visión estructuralmente alcista sobre la automatización industrial, según un nuevo informe de estrategia publicado tras su Global China Summit.
"El gasto de capital en IA de China todavía tiene un margen de crecimiento significativo", afirmó el informe, señalando que los inversores globales y regionales están obteniendo exposición a la IA principalmente a través de acciones estadounidenses, coreanas y japonesas. El banco sostiene que a medida que los efectos de derrame de la IA se aceleran, el ecosistema industrial, particularmente la automatización de fábricas y la robótica, está listo para un repunte estructural.
La recomendación llega cuando los datos muestran que el gasto anual de capital en IA de China es solo alrededor del 20% del nivel de EE. UU. Esta brecha se atribuye al acceso restringido a chips avanzados y a un retraso de 8 a 12 meses en las capacidades de los modelos de lenguaje extenso (LLM) nacionales en comparación con sus homólogos estadounidenses. Sin embargo, JPMorgan ve que se acerca un "punto de inflexión de comercialización", con los LLM nacionales mostrando una creciente rentabilidad. Por ejemplo, el informe destaca que la API de DeepSeek V4-Pro tiene un precio de aproximadamente una quinta parte del de sus rivales nacionales.
Este giro estratégico del consumo a los sectores industriales impulsados por la tecnología se basa en la creencia de que los efectos de segundo orden de la IA están creando una historia de crecimiento más convincente que una recuperación del consumo de base amplia. JPMorgan sugiere que hasta que no haya una mejora significativa en los datos macroeconómicos de consumo y resultados superiores a los previstos de las empresas de consumo e internet, el sector debe ser tratado como una fuente de fondos en lugar de una asignación activa.
La tesis del banco se ve respaldada por los primeros signos de un aumento del gasto de capital en el mercado de acciones A de China. En el primer trimestre de 2026, el Capex para las acciones A (excluyendo financieras e inmobiliarias) creció un 4% interanual, y un 7% si se excluyen también los servicios públicos y la energía.
Los sectores de tecnología e industria lideran esta carga, con saltos en el Capex del 26% y 21%, respectivamente. JPMorgan ve esto como una señal temprana de un ciclo ascendente sincronizado de Capex e inventarios. El informe sugiere que estos efectos de orden superior se traducirán en revisiones al alza de las ventas y las ganancias en los próximos trimestres, beneficiando a áreas que van desde la gestión térmica y la maquinaria de precisión hasta la infraestructura eléctrica y las líneas de producción automotriz.
En contraste, las perspectivas para el sector de consumo son más matizadas. Las discusiones en la cumbre de JPMorgan apuntaron a un perfil de retorno estructural y diferenciado en lugar de un repunte cíclico generalizado. Los expertos aconsejaron a los inversores centrarse en oportunidades de crecimiento de nicho y tendencias a largo plazo, como la creciente demanda de productos saludables entre los consumidores jóvenes y bienes rentables en ciudades de nivel inferior.
El llamado del banco se hace eco de un tema más amplio de reevaluación del caso de inversión en China. Suresh Tantia, director de inversiones de UBS Global Wealth Management, dijo recientemente a CNBC que China está construyendo su propio ecosistema de IA que creará importantes oportunidades de inversión para las empresas nacionales. Si bien la estrategia de JPMorgan favorece explícitamente una rotación, ambos bancos destacan el potencial de crecimiento estructural dentro del sector tecnológico de China, incluso cuando la economía en general enfrenta vientos en contra.
Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
