日元逼近160关口 日本警告将干预汇市

日本最高政府发言人重申已准备好干预汇市，推动日元走高，因美元逼近曾引发历史性行动的160日元关口。

周一，日本内阁官房长官林芳正表示，日本将根据需要介入以支撑日元，此举推动日元上涨0.5%至1美元兑159.20日元，令交易员对实际干预保持警惕。

根据内阁府会议记录，林芳正在东京的例行记者会上表示："我们将采取适当行动应对汇率过度波动，不排除任何选项。"

此次口头干预遵循了日本在2022年和2024年确立的模式——当时日本分别斥资约9.2万亿日元和15.3万亿日元来提振日元。彭博数据显示，日本零售外汇交易者已从4月底2.33万亿日元的看空押注，转为约5000亿日元（合31亿美元）的净多头日元头寸。日本财务相加藤五月与美国财政部长斯科特·贝森特于5月12日在东京会面讨论外汇协调事宜，贝森特形容双方的沟通"持续且有力"。

160水平已成为日本当局非正式的红线，日本曾在2026年4月底至5月期间日元突破该关口时进行了干预。随着林芳正的最新警告，实际干预的风险已经上升——而不对称性显而易见：日本一再表明愿意针对日元疲软采取行动，但并无相应意愿遏制日元走强，这意味着一旦空头头寸平仓，任何由干预引发的涨势都可能急剧加速。

与华盛顿的协调增强了东京的底气

加藤五月与贝森特在5月的会晤，以及随后对持续沟通的公开认可，为日本提供了比以往干预周期更多的外交掩护。美国财政部会全球范围内监控汇率实践，并可正式将某些国家列为汇率操纵国——日本通过在与华盛顿行动之前寻求协调，一直避免被贴上这一标签。日本上一次在没有与美国明确协调的情况下进行干预是在2022年10月，当时日元跌至1美元兑151.94日元。而这一次，双边会谈为东京采取行动铺平了更顺畅的道路。

零售交易者转向，但对冲基金仍持有空头

日本零售外汇交易者的头寸转变——从2.33万亿日元空头转为5000亿日元多头——表明政府的信号已传递到主导东京金融交易所成交量的个人投资者群体。然而，专业投资者仍押注日元进一步走弱。根据CFTC数据，截至6月中旬，杠杆基金的日元净空头头寸为82亿美元，接近今年最高水平。这种分歧为一旦干预落地后的急剧轧空行情埋下了伏笔。

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