ITV、放送部門をSkyに16億ポンドで売却、英国放送界の歴史的取引

ITV PLCは、放送・エンターテインメント部門をSkyに最大16億ポンドで売却することで合意した。創業71年の放送局を2社に分割し、約9億5000万ポンドを株主に還元する。

「SkyとITVのメディア＆エンターテインメント部門の統合は、地上波テレビ、有料テレビ、ストリーミングの最良の部分を結集し、急速に変化する世界の中で、英国中の視聴者が引き続き優れた英国番組を楽しめるようにするものです」とSkyのグループCEOであるデイナ・ストロング氏は述べた。

対価の内訳は、完了時の現金12億ポンド、2億ポンドと評価される「The Great British Bake Off」の制作会社Love Productionsの移転、そして2027年度の広告収入実績に連動した最大2億ポンドの条件付き支払いで構成される。取引および分離コスト約1億8500万ポンドを差し引いた純現金収入は約10億5000万ポンドと見込まれる。ITVはこの収入を活用し、ITVスタジオのレバレッジを純有利子負債対EBITDA ratioで約1.5倍に引き下げた上で、約9億5000万ポンド（1株当たり25ペンス相当）を株主に還元する計画だ。

本取引は、従来の放送局がグローバルなストリーミングプラットフォームとの競争に向けて統合を進める中、英国テレビ業界の再編を象徴するものとなる。Comcast Corp.傘下のSkyは、ITVの地上波チャンネルおよびストリーミングサービス「ITVX」を自社の有料テレビおよびブロードバンド事業と統合する。これにより、Barbのデータによると、英国の家庭内視聴全体の約20%を占める事業体が誕生し、BBCに次ぎYouTubeを上回る規模となる。統合後の事業体は、Comcastの計画的な分離完了後、NBCUniversalの傘下に置かれる。

ITVスタジオは独立へ

「Coronation Street」「Emmerdale」「I'm a Celebrity…Get Me Out of Here!」などの番組を手掛ける制作部門ITVスタジオは、独立した上場企業となる。同事業部門は直近の会計年度に21億ポンドの収益を計上したが、制作業界にとって厳しい経済環境の中、調整後EBITAは横ばいだった。

SkyはITVスタジオと、2028年から2032年までの5年間を対象とする21億ポンドのコンテンツ供給契約を結ぶことで合意した。これにより、「Love Island」や同局の昼間の番組群を含む番組への最低限の支出が保証される。本契約の対象となる番組は、ITVの独立系制作枠にはカウントされず、外部プロデューサーの機会は維持される。

ITVスタジオは、ジュリアン・ベラミー氏が率い、Lifted Entertainment、Big Talk、Mammoth Screenなどの制作会社に加え、欧州、米国、オーストラリアにわたる国際事業を有する。同社は取引完了後、投資家向けに戦略を説明するためのキャピタル・マーケッツ・デーを開催する予定である。

規制当局の承認とシナジー効果

本取引は所定の規制当局の承認を受けることを条件としており、2027年後半の完了を見込んでいる。これほどの規模の取引は、過去においては重大な競争上の懸念を引き起こしていただろうが、広告市場におけるグローバルテックプラットフォームの台頭による変革が、規制当局の判断基準を変化させている。Barbによれば、5月時点でのSkyとITVのテレビおよびストリーミングの合計視聴シェアは18.3%で、YouTubeの18.6%に僅かに及ばなかった。

Skyは、取引完了後3年目までに、主にマーケティング、テクノロジープラットフォーム、および英国国外向けコンテンツにおける効率化を通じて、年間約2億ポンドのランレートベースのコストシナジーを達成する見込みである。

ITVは、2034年までのチャンネル3ライセンスの条件に基づき、地域ニュースや全国ニュースを含む公共放送としての責務を維持する。両社によれば、ITVニュースとSkyニュースは引き続き独自の編集方針を維持する。

「ITVは急速に変化するメディア環境の中で成功裏に進化してきました。ITVXの立ち上げと拡大、そしてITVスタジオを世界のコンテンツ市場における主要プレーヤーへと成長させてきました」とITVのCEOキャロリン・マッコール氏は述べた。「本取引はその勢いを基盤に、株主に明確で具体的な価値を提供するものです。」

ITV会長のアンドリュー・コスレット氏は、本取引により「業界の急速な変化の中」でのITVの公共放送としての役割が確保され、「世界のストリーミングプラットフォームとより効果的に競争できる規模とリソースを備えた、英国のチャンピオンを創出する」と述べた。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。