伊朗襲擊摧毀卡塔爾 17% 液化天然氣產能，威脅歐洲冬季供氣

伊朗對卡塔爾液化天然氣基礎設施的襲擊，已摧毀該酋長國 17% 的出口產能，使得原本就已因霍爾木茲海峽近四個月幾乎完全封閉而供應短缺的全球天然氣市場，變得更加緊張。

「卡塔爾供應的損失，消除了最後一個能在冬季前為歐洲儲氣設施填補庫存的靈活調節生產商，」倫敦國王學院安全研究學院高級講師安德烈亞斯·克里格表示。他將伊朗更廣泛的戰略描述為繼霍爾木茲之後的「另一種核選項」——德黑蘭只有在伊斯蘭革命衛隊認定全面戰爭已無可避免時，才會部署這一手段。

根據美國能源情報署的數據，霍爾木茲海峽正常情況下承載全球約 20% 的液化天然氣流量，僅卡塔爾一國在 2024 年每日就通過該水道出口約 93 億立方英尺。在衝突於 2 月底爆發前，平均每天有 138 艘船隻穿越該海峽；聯合海事信息中心估計，目前該數字已降至個位數。霍爾木茲航運的保險費率已從戰前的 0.25% 飆升至船舶價值的 8%，而包括達飛輪船和赫伯羅特在內的航運公司，已對每標準箱（二十英尺等效單位）加收 1,500 至 2,000 美元的衝突附加費。

供應衝擊來臨之際，歐洲正進入冬季前的關鍵儲氣季節，屆時天然氣需求通常會增加兩倍。隨著俄羅斯管道輸氣已中斷，全球液化天然氣市場供應緊張，卡塔爾供應量的損失消除了最可行的替代來源。歐洲基準天然氣價格已大幅上漲，進一步的漲幅可能在歐洲央行緊縮週期尾聲階段推高通膨。

伊朗將戰線擴大至紅海

與此同時，德黑蘭正發出信號，表示可能利用也門的胡塞盟友封鎖曼德海峽，開闢針對華盛頓的第二條戰線，令全球兩條最重要的能源動脈同時面臨風險。「如果當前局勢惡化，曼德海峽和霍爾木茲海峽將在作戰聯盟中關閉，」胡塞抵抗運動「安薩爾真主」政治局成員穆罕默德·阿爾-法拉赫週一根據伊朗新聞電視台報導表示。「屆時油價將驚人地飆升至每桶 200 美元。」

這一威脅加劇了本已嚴重的供應中斷。航運數據顯示，從二月到三月，海灣國家（不包括伊朗）的海運原油出口量下降了約一半。沙特阿拉伯的東西向管道（每日可運送多達 500 萬桶原油至紅海）在四月遭到伊朗襲擊後，其輸送量估計每日減少了 70 萬桶。阿聯酋的哈布山至富查伊拉替代管道（每日產能至少 150 萬桶）也因無人機襲擊擾亂了裝載作業。

經濟損失遠不止油氣領域。全球約 30% 的海運化肥貿易需經霍爾木茲海峽，而世界銀行的化肥價格指數在 2026 年第一季已上漲超過 12%，達到 2022 年 10 月以來的最高水平。聯合國糧食及農業組織警告，由此導致的尿素及其他氮肥短缺，將在 2026-2027 種植季降低作物產量，對非洲和亞洲依賴進口的國家打擊最為嚴重。

對伊朗而言，霍爾木茲海峽既是其最強的王牌，也是其最大的負擔。根據油輪追蹤數據，隨著美國海軍執法行動打壓其影子艦隊，該國五月石油出口暴跌超過 90%。美國財政部於 6 月 22 日發布的一項允許伊朗以市場價出售石油的 60 天豁免令，在最新襲擊後已被撤銷。德黑蘭堅持主張對海峽擁有共同管轄權，並提出了一套過境費制度——華盛頓拒絕了這一要求，認為其違反《海洋法公約》。

全球經濟正承受現代市場史上最大的石油供應衝擊。國際能源署估計，該中斷已將 2026 年全球增長預期從去年的 3.4% 放緩至 2.8%。中國約 40% 的原油進口需經霍爾木茲海峽，且購買了伊朗超過 80% 的石油出口，是受衝擊最大的旁觀者。日本 70% 的中東原油經由該海峽運輸，該國已動用戰略儲備。

「無論伊朗勝利還是失敗，都將給地區帶來後果，」沙特海灣研究中心主席阿卜杜勒阿齊茲·薩格爾表示。「許多海灣國家可能認為，如果後者能帶來更穩定的區域安全環境，其代價也許更可接受。」

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。